Definición de instrumento al portador

¿Qué es un título al portador??

Un instrumento al portador, o bono al portador, es un tipo de valor de renta fija en el que no se registra ninguna información de propiedad y el valor se emite en forma física para el comprador.

Se presume que el titular de un instrumento al portador es el propietario, y quien esté en posesión del bono físico tiene derecho a los pagos de los cupones.

Puntos clave

  • Un instrumento al portador es un tipo de valor de renta fija en el que no se registra información sobre la propiedad y el valor se emite en forma física para el comprador. 
  • Se presume que el titular de un instrumento al portador es el propietario, y quien esté en posesión del bono físico tiene derecho a los pagos de los cupones.
  • Los emisores de un título al portador no mantienen un registro de quién es el propietario del título, lo que significa que el título se negocia sin un registro de propiedad.
  • La propiedad se transfiere mediante la simple transmisión del certificado, y no es necesario informar de la transmisión.
  • La emisión de instrumentos al portador no ha sido legal en los Estados Unidos.S. mercados municipales o corporativos desde 1982.

Entender los instrumentos al portador

Los valores pueden emitirse de dos formas: registrados o al portador. La mayoría de los valores emitidos hoy en día son instrumentos registrados. Un instrumento registrado es aquel en el que la empresa emisora mantiene un registro del propietario de un valor, enviando los pagos al propietario del registro. El nombre y la dirección del propietario de un valor registrado están grabados en un certificado, y los pagos de dividendos o intereses sólo pueden hacerse al propietario del valor nombrado.

Para transferir la propiedad, el propietario actual debe endosar el certificado que se presenta al agente de transferencias del emisor. El agente de transferencia verifica el endoso, cancela el certificado y emite uno nuevo para el nuevo propietario. El emisor, por tanto, tiene un registro de quién es el propietario del valor y puede realizar los pagos de intereses y dividendos al propietario correspondiente. Sin embargo, se tarda un tiempo en emitir un nuevo valor a nombre de otra persona.

El emisor de un valor al portador no lleva un registro de quién es el propietario del valor en un momento dado. Esto significa que el valor se negocia sin ningún registro de propiedad, por lo que la posesión física del valor es la única prueba de propiedad. De este modo, se supone que quien presenta el certificado al portador es el propietario del título y puede cobrar los dividendos y los pagos de intereses vinculados al título.

La propiedad se transfiere simplemente transfiriendo el certificado, y no hay obligación de informar sobre la transferencia de valores al portador. Los valores al portador pueden utilizarse en ciertas jurisdicciones para evitar los impuestos sobre las transferencias, aunque pueden cobrarse impuestos cuando se emiten instrumentos al portador.

Bonos al portador

Un bono al portador, también conocido como bono con cupón, es un instrumento negociable que tiene parte de su certificado como una serie de cupones, cada uno de los cuales corresponde a un pago de intereses programado del bono. Cuando vence un pago de intereses, el tenedor de bonos debe recortar los cupones adjuntos al bono y presentarlos para su pago.

Por esta razón, los pagos de intereses de los bonos se denominan cupones. Se supone que el portador del certificado de bono es el propietario que cobra los intereses recortando y depositando los cupones semestralmente. El emisor no recordará al portador los pagos de los cupones.

Los únicos instrumentos al portador disponibles en el mercado secundario son los de larga duración emitidos antes de 1982, y éstos son cada vez más escasos.

Los instrumentos al portador son utilizados especialmente por los inversores y los directivos de empresas que desean mantener el anonimato; sin embargo, están prohibidos en algunos países debido a su posible uso abusivo, como la evasión fiscal, el movimiento ilegal de fondos y el blanqueo de dinero.

No ha sido legal emitir instrumentos al portador en los Estados Unidos.S. mercados municipales o corporativos desde 1982. La mayoría de las jurisdicciones exigen ahora que las empresas mantengan registros de propiedad o transferencias de tenencias de bonos y no permiten que se emitan certificados de bonos al portador.

Los únicos instrumentos al portador disponibles en el mercado secundario son los vencimientos a largo plazo emitidos antes de 1982, que son cada vez más escasos.

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