Qué es la ingeniería financiera?
La ingeniería financiera es el uso de técnicas matemáticas para resolver problemas financieros. La ingeniería financiera utiliza herramientas y conocimientos de los campos de la informática, la estadística, la economía y las matemáticas aplicadas para abordar los problemas financieros actuales, así como para idear productos financieros nuevos e innovadores.
La ingeniería financiera se denomina a veces análisis cuantitativo y la utilizan los bancos comerciales habituales, los bancos de inversión, las agencias de seguros y los fondos de cobertura.
Puntos clave
- La ingeniería financiera es el uso de técnicas matemáticas para resolver problemas financieros.
- Los ingenieros financieros prueban y emiten nuevas herramientas de inversión y métodos de análisis.
- Trabajan con compañías de seguros, empresas de gestión de activos, fondos de cobertura y bancos.
- La ingeniería financiera provocó una explosión en el comercio de derivados y la especulación en los mercados financieros.
- Ha revolucionado los mercados financieros, pero también ha desempeñado un papel en la crisis financiera de 2008.
Cómo se utiliza la ingeniería financiera
La industria financiera siempre está ideando nuevas e innovadoras herramientas y productos de inversión para los inversores y las empresas. La mayoría de los productos se han desarrollado mediante técnicas del campo de la ingeniería financiera. Utilizando la modelización matemática y la informática, los ingenieros financieros son capaces de probar y emitir nuevas herramientas como nuevos métodos de análisis de inversiones, nuevas ofertas de deuda, nuevas inversiones, nuevas estrategias de negociación, nuevos modelos financieros, etc.
Los ingenieros financieros elaboran modelos cuantitativos de riesgo para predecir el rendimiento de una herramienta de inversión y si una nueva oferta en el sector financiero sería viable y rentable a largo plazo, y qué tipos de riesgos presenta cada oferta de producto dada la volatilidad de los mercados. Los ingenieros financieros trabajan con compañías de seguros, empresas de gestión de activos, fondos de cobertura y bancos. En estas empresas, los ingenieros financieros trabajan en los departamentos de negociación por cuenta propia, gestión de riesgos, gestión de carteras, fijación de precios de derivados y opciones, productos estructurados y finanzas corporativas.
Tipos de ingeniería financiera
Comercio de derivados
Mientras que la ingeniería financiera utiliza la estocástica, las simulaciones y la analítica para diseñar e implementar nuevos procesos financieros para resolver problemas en las finanzas, el campo también crea nuevas estrategias que las empresas pueden aprovechar para maximizar los beneficios corporativos. Por ejemplo, la ingeniería financiera ha llevado a la explosión de la negociación de derivados en los mercados financieros.
Desde que se creó el Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 1973 y dos de los primeros ingenieros financieros, Fischer Black y Myron Scholes, publicaron su modelo de valoración de opciones, el comercio de opciones y otros derivados ha crecido de forma espectacular. A través de la estrategia habitual de las opciones, en la que se puede comprar una opción de compra o de venta en función de si son alcistas o bajistas, la ingeniería financiera ha creado nuevas estrategias dentro del espectro de las opciones, ofreciendo más posibilidades de cubrirse o de obtener beneficios.
Entre los ejemplos de estrategias de opciones nacidas de los esfuerzos de la ingeniería financiera se encuentran Married Put, Protective Collar, Long Straddle, Short Strangles, Butterfly Spreads, etc.
Especulación
El campo de la ingeniería financiera también ha introducido vehículos especulativos en los mercados. Por ejemplo, instrumentos como el Credit Default Swap (CDS) se crearon inicialmente a finales de los años 90 para proporcionar un seguro contra los impagos de bonos, como los municipales. Sin embargo, estos productos derivados llamaron la atención de los bancos de inversión y de los especuladores, que se dieron cuenta de que podían ganar dinero con las primas mensuales asociadas a los CDS apostando con ellos.
En efecto, el vendedor o emisor de un CDS, normalmente un banco, recibiría pagos mensuales de primas de los compradores del swap. El valor de un CDS se basa en la supervivencia de una empresa: los compradores de swaps apuestan por la quiebra de la empresa y los vendedores aseguran a los compradores contra cualquier acontecimiento negativo. Mientras la empresa se mantenga en buena situación financiera, el banco emisor seguirá cobrando mensualmente. Si la empresa quiebra, los compradores de CDS cobrarán el evento crediticio.
Críticas a la ingeniería financiera
Aunque la ingeniería financiera ha revolucionado los mercados financieros, desempeñó un papel en la crisis financiera de 2008. A medida que aumentaba el número de impagos de las hipotecas subprime, se desencadenaban más eventos de crédito. Los emisores de Credit Default Swaps (CDS), es decir, los bancos, no pudieron hacer frente a los pagos de estos swaps, ya que los impagos se produjeron casi al mismo tiempo.
Muchas empresas compradoras que habían contratado CDS sobre valores respaldados por hipotecas (MBS) en los que habían invertido mucho, pronto se dieron cuenta de que los CDS que tenían no valían nada. Para reflejar la pérdida de valor, redujeron el valor de los activos en sus balances, lo que provocó más quiebras a nivel corporativo, y una posterior recesión económica.
Debido a la recesión mundial de 2008 provocada por los productos estructurados de ingeniería, la ingeniería financiera se considera un campo controvertido. Los mercados y procesos financieros han mejorado mucho al introducir innovación, rigor y eficiencia en los mercados y la industria.