¿Qué es el informe de última venta??
El término informe de última venta se refiere a un requisito del Nasdaq que establece que los operadores deben presentar los detalles al mercado de valores en los 90 segundos siguientes a la finalización de cualquier transacción. El Nasdaq exige a los operadores que faciliten el nombre de la acción, el número de acciones y el precio pagado por el comprador. Los informes de última venta garantizan que todos los operadores y las transacciones cumplan la normativa establecida por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC).
Si un comerciante no informa de la transacción en un plazo de 90 segundos, la Autoridad de Regulación de la Industria Financiera (FINRA) la marca como tardía. Si FINRA encuentra un patrón o práctica de informes tardíos sin justificación razonable o circunstancias excepcionales, el miembro puede ser encontrado en violación de la Regla 2010, que establece que „un miembro, en la conducción de sus negocios, debe observar altos estándares de honor comercial y principios justos y equitativos de comercio”.”
Puntos clave
- El informe de última venta es un requisito del Nasdaq para todas las operaciones realizadas a través de la bolsa.
- El Nasdaq exige el nombre de la acción, el número de acciones y el precio por acción en los 90 segundos siguientes a cada transacción realizada.
- Este requisito garantiza que los operadores y las transacciones cumplan la normativa de la SEC.
- La notificación de la última venta se estableció debido a la falta de terceros facilitadores activos, es decir, partes que están presentes y pueden dar cuenta de las operaciones en un parqué físico.
- Los informes al Nasdaq son supervisados por la Autoridad de Regulación de la Industria Financiera.
Cómo funciona la notificación de la última venta
Los informes de última venta surgieron de la necesidad de garantizar que el sistema de negociación informatizado del Nasdaq cumpliera la normativa impuesta por la SEC. Para mantener la transparencia en el mercado e impulsar la competencia de precios entre los creadores de mercado, cualquier bolsa necesita poner a disposición de todos los participantes en el mercado información actualizada sobre las ventas.
Mientras que la Bolsa de Nueva York (NYSE) obtiene esta información de los especialistas que facilitan las operaciones en el parqué, las operaciones realizadas en el Nasdaq no cuentan con un tercero que rastree los datos. Por lo tanto, Nasdaq exige a los intermediarios que proporcionen los datos de las operaciones directamente a la bolsa, lo que también se conoce como informe de última venta. Con el fin de mejorar la transparencia y la eficiencia de los mercados, los reguladores exigen que los creadores de mercado utilicen la notificación de operaciones en tiempo real para proporcionar un registro público de las acciones. Dado que las operaciones del Nasdaq se realizan electrónicamente a través de una red y no en el parqué, los creadores de mercado son responsables de entregar los datos de las operaciones directamente a la bolsa.
De acuerdo con los requisitos, los operadores deben informar de los detalles más importantes de cada transacción que realicen. Estos datos incluyen la acción en cuestión, el número total de acciones negociadas y el precio por acción. La información debe enviarse al Nasdaq en los 90 segundos siguientes a la transacción. La ventana de 90 segundos para la notificación de operaciones exigida por el Nasdaq cumple la obligación reglamentaria de la bolsa de notificar las operaciones en tiempo real.
Esto significa que un operador que ejecuta la venta de 100 acciones de la empresa X a 75 dólares por acción debe transmitir todos los detalles pertinentes al Nasdaq en los 90 segundos siguientes a la finalización para cumplir con el requisito.
La Bolsa de Nueva York no exige que se informe sobre la última venta, ya que puede obtener información de los operadores y agentes que realmente trabajan en el parqué.
Consideraciones especiales
En 2006, Nasdaq pasó de ser un mercado de valores a una empresa de intercambio de valores, la mayor del mundo. En ese momento, las principales plataformas de negociación dependían de especialistas para facilitar las operaciones mediante un sistema basado en subastas. Aquí es donde los compradores y vendedores compiten directamente entre sí para llegar a acuerdos.
La NYSE emplea a empresas específicas como creadores de mercado para que trabajen en el parqué, informando puntualmente de todos los precios de compra y venta, fijando los precios de apertura y actuando como catalizadores de las operaciones. Los especialistas -que actúan como facilitadores de terceros- ponen en contacto a los compradores con los vendedores para mantener el flujo de operaciones en el mercado.
El Nasdaq, en cambio, utiliza cientos de creadores de mercado, ninguno de los cuales opera realmente en una bolsa fija y física. Todos ellos, sin embargo, entran directamente en las operaciones. Las empresas de inversión que actúan como creadores de mercado del Nasdaq también actúan como intermediarios de valores a través de la red de la bolsa. Estas empresas compran acciones para acumular un inventario que les sirva de base para vender acciones a otros en la red, ya sea a inversores o a otros creadores de mercado. Los intermediarios también compran acciones a los inversores o a otros intermediarios, añadiendo esas acciones a sus inventarios.
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