¿Qué es la información material no pública??
La información material no pública son datos relativos a una empresa que no se han hecho públicos pero que podrían tener un impacto en el precio de sus acciones. La ley prohíbe a los poseedores de información material no pública utilizarla en beneficio propio en la negociación de acciones. También es ilegal compartir esta información con otros que la utilizan para obtener beneficios en el mercado.
Puntos clave
- La información material no pública se refiere a noticias o información corporativa que aún no se ha hecho pública y que también podría tener un impacto en el precio de sus acciones.
- Es ilegal utilizar este tipo de información en beneficio propio para negociar acciones u otros valores.
- Legalmente, no importa cómo se obtenga la información material no pública, o si la persona que actúa sobre ella está empleada por la empresa o no.
- El uso de información privilegiada es ilegal cuando implica el uso de información material no pública.
Cómo entender la información material no pública
No importa cómo se haya recibido la información material no pública o si la persona es empleada de la empresa. Por ejemplo, supongamos que alguien se entera de información material no pública a través de un familiar y la comparte con un amigo. Si el amigo utiliza esta información privilegiada para obtener beneficios en el mercado de valores, las tres personas implicadas podrían ser procesadas.
La mejor manera de no tener problemas legales es evitar compartir información material no pública.
Enterarse antes que el público de que los beneficios por acción (BPA) esperados de una empresa para un trimestre determinado podrían ser notablemente más débiles de lo esperado sería información material no pública. Otro ejemplo es la obtención de información sobre la evolución de un juicio en curso que afecta a una empresa.
La materialidad es también una parte esencial de la definición de información material no pública. La información no pública debe ser lo suficientemente importante como para cambiar el precio de las acciones de una empresa. Si un cajero que trabaja en una gran empresa se entera de que su horario se va a reducir el mes que viene, eso es información no pública. Sin embargo, no es material porque no moverá el precio de las acciones.
Información material no pública frente a. El tráfico de información privilegiada
Contrariamente a las ideas erróneas populares, no todo el tráfico de información privilegiada es ilegal. Los iniciados están legalmente autorizados a comprar y vender acciones de su empresa, siempre que las transacciones se registren y presenten ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC).
El tipo ilegal de tráfico de información privilegiada tiene lugar cuando se utiliza información material no pública para obtener una ventaja injusta. Por ejemplo, digamos que un director de marketing de una empresa de automoción escucha una reunión entre el director general (CEO) y el director financiero (CFO). Tres días antes de que la empresa publique sus resultados, el director financiero comunica al director general que la empresa no ha cumplido sus previsiones de ingresos y ha perdido dinero en el último trimestre.
El director con la información no pública sabe que un primo posee varias acciones de la empresa y le aconseja que las venda de inmediato. Este es un ejemplo de información material no pública porque los resultados financieros más recientes aún no se han hecho públicos.
Imagínese que el primo mencionado anteriormente vende acciones al día siguiente antes de que se publiquen las cifras de los beneficios. Tomar medidas basadas en esta información privilegiada podría considerarse un uso ilegal de información privilegiada, ya que crea una ventaja injusta sobre otros inversores. Si, por el contrario, el primo espera a vender acciones hasta después de que las cifras se hagan públicas, es más probable que la operación sea legal. En ese momento, los datos serían información pública en lugar de información material no pública.
Ejemplos de información material no pública
Hay muchos tipos de información corporativa que pueden considerarse información material no pública. A veces, esta información procede de la propia empresa afectada. También puede provenir de organismos reguladores, legisladores, agencias de crédito o instituciones financieras.
Otros ejemplos de información material no pública son los informes financieros críticos, como los informes de resultados. Las próximas acciones corporativas que pueden mover el precio de una acción también se consideran información material no pública. Algunos ejemplos son el conocimiento previo de ofertas públicas iniciales (OPI), adquisiciones, recompras de acciones o divisiones.
Los resultados de los procedimientos judiciales pendientes también pueden considerarse información material no pública. Estos resultados incluyen las decisiones en los juicios y las sentencias de organismos como la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) y la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico.