Definición de índice ponderado de capitalización

Qué es un índice ponderado de capitalización?

Un índice ponderado por capitalización, también conocido como índice ponderado por valor de mercado, es un tipo de índice bursátil en el que los componentes individuales del índice se incluyen en cantidades que corresponden a su capitalización total de mercado (abreviado como „capitalización de mercado”).

Con el método de ponderación de la capitalización, los componentes del índice con una mayor capitalización de mercado recibirán una mayor ponderación en el índice. Proporcionalmente, el rendimiento de las empresas con una pequeña capitalización de mercado tendrá menos impacto en el rendimiento del índice general. Otros métodos para calcular el valor de los índices bursátiles son los métodos de construcción de índices ponderados por el precio, ponderados por los fundamentos y ponderados por igual.

Puntos clave

  • Un índice ponderado por capitalización es una metodología de construcción de índices en la que los componentes individuales se ponderan en función de su capitalización de mercado total relativa.
  • Los componentes con mayor capitalización de mercado tienen un mayor peso porcentual en el índice. Por el contrario, los componentes con menor capitalización bursátil tienen una menor ponderación en el índice.
  • Los críticos de los índices ponderados por capitalización argumentan que la sobreponderación hacia las empresas más grandes da una visión distorsionada del mercado.

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Índice ponderado por capitalización

Cómo entender los índices ponderados por capitalización

Un índice bursátil mide un subconjunto del mercado de valores y ayuda a los inversores a comparar los niveles de precios actuales con los pasados para obtener información sobre el rendimiento actual del mercado. Se calcula utilizando varios métodos (incluido el método de ponderación por capitalización) con los precios de las acciones seleccionadas.

Un índice ponderado por la capitalización utiliza la capitalización bursátil de una empresa para determinar el impacto que ese valor concreto puede tener en los resultados generales del índice. La capitalización bursátil se obtiene del valor de las acciones en circulación. La comunidad inversora puede utilizar la capitalización bursátil para determinar el tamaño de una empresa, en lugar de utilizar las cifras de ventas o de activos totales.

La capitalización bursátil de una empresa se calcula multiplicando sus acciones en circulación por el precio actual de una sola acción. De este modo, la capitalización bursátil refleja el valor total de mercado de las acciones en circulación de una empresa.

En la composición de un índice ponderado por la capitalización, los grandes movimientos en el precio de las acciones de las empresas más grandes del índice pueden afectar significativamente al valor del índice global. Sin embargo, dado que las grandes empresas con numerosas acciones en circulación tienden a ser productores de ingresos más estables, también pueden proporcionar un crecimiento constante para el índice. Por otro lado, las empresas pequeñas suelen tener una ponderación menor, lo que puede reducir el riesgo si las empresas no tienen un buen rendimiento.

Los índices de capitalización proporcionan a los inversores información sobre una gran variedad de empresas, tanto grandes como pequeñas. Muchos índices bursátiles están ponderados por la capitalización, como el índice S&P 500 Index, el Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) y el Nasdaq Composite Index (IXIC).

Los críticos de los índices ponderados por capitalización argumentan que la sobreponderación de las empresas más grandes puede dar una visión distorsionada del mercado. Sin embargo, las empresas más grandes también tienen las mayores bases de accionistas, lo que justifica que tengan una mayor ponderación en el índice.

Cálculo de un índice ponderado por capitalización

Para hallar el valor de un índice ponderado por capitalización, multiplique primero el precio de mercado de cada componente por el total de acciones en circulación para obtener el valor de mercado total. La proporción del valor de la acción con respecto al valor total de mercado de los componentes del índice proporciona la ponderación de la empresa en el índice. Por ejemplo, considere las siguientes cinco empresas:

  • Empresa A: 1 millón de acciones en circulación, el precio actual por acción es igual a 45 $
  • Empresa B: 300.000 acciones en circulación, el precio actual por acción es de 125 dólares
  • Empresa C: 500.000 acciones en circulación, el precio actual por acción es de 60 $
  • Empresa D: 1.5 millones de acciones en circulación, el precio actual por acción es de 75 dólares
  • Empresa E: 1.5 millones de acciones en circulación, el precio actual por acción es igual a 5 dólares

El valor de mercado total de cada empresa se calcularía como

  • Valor de mercado de la empresa A = (1.000.000 x $45) = $45.000.000
  • Valor de mercado de la empresa B = (300.000 x $125) = $37.500.000
  • Valor de mercado de la empresa C = (500.000 x $60) = $30.000.000
  • Valor de mercado de la empresa D = (1.500.000 x $75) = $112.500.000
  • Valor de mercado de la empresa E = (1.500.000 x 5 dólares) = 7.500.000 dólares

El valor de mercado total de los componentes del índice es igual a 232 dólares.5 millones con las siguientes ponderaciones para cada empresa:

  • La empresa A tiene una ponderación del 19.4% ($45,000,000 / $232.5 millones)
  • La empresa B tiene un peso de 16.1% ($37,500,000 / $232.5 millones)
  • La empresa C tiene una ponderación del 12.9% ($30,000,000 / $232.5 millones)
  • La empresa D tiene un peso de 48.4% ($112,500,000 / $232.5 millones)
  • La empresa E tiene una ponderación de 3.2% ($7,500,000 / $232.5 millones)

Aunque las empresas D y E tienen la misma cantidad de acciones en circulación-1.500.000- representan las ponderaciones más altas y más bajas en el índice, respectivamente, debido a los efectos de sus precios en sus valores de mercado individuales.

Ventajas y desventajas de los índices ponderados por capitalización

Muchos de los índices de referencia más populares del mundo están ponderados por la capitalización bursátil, lo que los hace fácilmente accesibles a la mayoría de los inversores para acceder a una cartera bien diversificada y de base amplia. Sin embargo, con el paso del tiempo, si algunas empresas crecen lo suficiente, pueden acabar constituyendo una cantidad excesiva de la ponderación de un índice. Esto se debe a que, a medida que una empresa crece, los diseñadores de índices están obligados a incluir un mayor porcentaje de la empresa en el índice. Estas empresas suelen ser menos volátiles, más maduras y más adecuadas para la mayoría de los inversores como participaciones principales. Al mismo tiempo, este efecto puede poner en peligro un índice diversificado al dar demasiada importancia al rendimiento de una acción individual, ya que llega a dominar el maquillaje del índice.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) es quizás el índice más significativo que no está ponderado por la capitalización. En cambio, refleja la suma del precio de una acción de todos los componentes, dividida por su Divisor Dow propio. Así, un movimiento de un punto en cualquiera de los valores que lo componen hará que el índice se mueva en un número idéntico de puntos.

Además, los fondos indexados y los fondos cotizados compran más acciones de un valor a medida que aumenta su capitalización bursátil o cuando el precio de la acción se incrementa. En otras palabras, como el precio de las acciones está subiendo, estos fondos compran más acciones a los precios más altos; esto puede ser contrario a la intuición al mantra inversor de comprar barato y vender caro.

Si las acciones de una empresa están fundamentalmente sobrevaloradas (desde el punto de vista del análisis técnico), la compra de las mismas a medida que aumenta su precio (y, por tanto, su capitalización bursátil) puede crear una burbuja en el precio de las acciones. Como resultado, la compra de acciones basadas en la ponderación de la capitalización del mercado puede conducir a una burbuja bursátil. Si la burbuja estallara, los precios de las acciones caerían en picado.

Pros

  • Los índices ponderados por capitalización reflejan la opinión colectiva del mercado sobre el valor relativo de cada acción

  • Las grandes empresas consolidadas tienen una mayor ponderación, lo que proporciona una menor volatilidad al índice y a los inversores

  • Los fondos que siguen los índices ponderados por capitalización reducen la rotación y los costes de negociación correspondientes

Contras

  • A medida que el precio de una acción sube, una empresa puede tener una cantidad excesiva de la ponderación en un índice

  • Las empresas con mayor ponderación pueden tener un impacto desproporcionado en el rendimiento del fondo

  • Los gestores de fondos a menudo pueden añadir acciones de valores sobrevalorados asignando una ponderación mayor y crear una burbuja

Ejemplo de índice ponderado por capitalización

El S&El P 500 es un índice ponderado por capitalización que contiene algunas de las empresas más consolidadas de Estados Unidos.S. He aquí un ejemplo histórico real de cómo funcionó el índice en un día concreto de negociación:

  • El 22 de marzo de 2019, Boeing Co. (BA) cerró -2.83% a 362.17 mientras que Microsoft Corp. (MSFT) cerró con un descenso del -2.64% a 117 dólares.05 del día.
  • Boeing tenía una capitalización de mercado de 205 dólares.39.000 millones y una ponderación inferior al 1% en el S&P en ese día.
  • Microsoft Corp. tenía una capitalización de mercado de 902 dólares.61.000 millones y una ponderación superior al 3% en el S&P.
  • En consecuencia, la caída del precio de Boeing tuvo un impacto menor en el índice S&P que el impacto de Microsoft, a pesar de que ambos valores bajaron casi el mismo porcentaje.
  • En otras palabras, Microsoft arrastró al S&P bajó más que Boeing ese día porque Microsoft tenía una mayor capitalización bursátil que Boeing.

Es importante señalar que las ponderaciones del S&El índice S&P 500 cambia diariamente con las acciones en circulación de las empresas y sus precios, lo que hace que el valor global del índice varíe.

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  2. Yahoo! Finanzas. "The Boeing Company (BA)." Consultado en enero. 21, 2022.

  3. Macrotrends. "Boeing Market Cap 2006-2021|BA." Consultado en enero. 21, 2022.

  4. Macrotendencias. "Capitalización de mercado de Microsoft 2006-2021|MSFT." Acceder a enero. 21, 2022.

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