Qué es el Run Rate?
La tasa de ejecución se refiere al rendimiento financiero de una empresa basado en el uso de la información financiera actual como predictor del rendimiento futuro. La tasa de ejecución funciona como una extrapolación de los resultados financieros actuales y asume que las condiciones actuales continuarán.
La tasa de ejecución también puede referirse a la dilución anual media de las concesiones de opciones sobre acciones de la empresa durante el período de tres años más reciente registrado en el informe anual.
Puntos clave
- La tasa de rendimiento es el rendimiento financiero de una empresa, utilizando la información financiera actual como predictor del rendimiento futuro.
- La tasa de ejecución asume que las condiciones actuales continuarán.
- Las tasas de ejecución son útiles para formular estimaciones de rendimiento para las empresas que han estado operando durante períodos cortos de tiempo.
- La tasa de ejecución también puede referirse a la dilución anual media de las concesiones de opciones sobre acciones de la empresa durante el período de tres años más reciente registrado en el informe anual.
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Tasa de ejecución
Cómo entender el Run Rate
En el contexto de la extrapolación del rendimiento futuro, la tasa de ejecución toma la información sobre el rendimiento actual y la extiende a un período más largo. Por ejemplo, si una empresa tiene unos ingresos de 100 millones de dólares en su último trimestre, el director general podría deducir que, basándose en el último trimestre, la empresa está operando con un ritmo de 400 millones de dólares. Cuando los datos se utilizan para crear una proyección anual del rendimiento potencial, el proceso se denomina anualización.
Una tasa de ejecución puede ser útil en la creación de estimaciones de rendimiento para las empresas que han estado operando durante períodos cortos de tiempo, como menos de un año, así como los departamentos de nueva creación o centros de beneficio. Esto puede ser especialmente cierto para un negocio que experimenta su primer trimestre rentable. Además, la tasa de ejecución puede ser útil en los casos en los que una operación comercial fundamental se modificó de alguna manera que se preveía que afectaría a todos los rendimientos futuros de la empresa asociada.
Riesgos de la utilización de la tasa de ejecución
El índice de ejecución puede ser una métrica muy engañosa, especialmente en las industrias estacionales. Un gran ejemplo de esto es un minorista que examina los beneficios después de la temporada de vacaciones de invierno, ya que este es un momento en el que muchos minoristas experimentan un mayor volumen de ventas. Si la información basada en las ventas de la temporada de vacaciones se utilizó para crear una tasa de ejecución, las estimaciones del rendimiento futuro pueden estar infladas incidentalmente.
Además, el índice de ejecución se basa generalmente en los datos más actuales y puede no compensar adecuadamente los cambios circunstanciales que pueden causar una imagen general inexacta. Por ejemplo, algunos fabricantes de tecnología como Apple y Microsoft experimentan un aumento de las ventas en correlación con el lanzamiento de un nuevo producto. El uso de datos sólo del período inmediatamente posterior al lanzamiento de un gran producto puede dar lugar a datos sesgados.
Además, los índices de ejecución no tienen en cuenta las ventas grandes y únicas. Por ejemplo, si un fabricante consigue un gran contrato que se paga por adelantado, independientemente del momento de la entrega de los bienes o servicios, esto puede hacer que las cifras de ventas sean anormalmente altas para un período de información basado en esta compra anómala.
Cómo se llega al índice de ejecución?
En finanzas, la tasa de ejecución extrapola los resultados actuales de una empresa para predecir los resultados futuros, suponiendo que las condiciones actuales se mantendrán. Las proyecciones suelen ser para todo un año, por lo que este proceso se denomina a veces „anualización”.Por ejemplo, si una empresa tiene unos ingresos de 100 millones de dólares en su último trimestre, el director general podría deducir que la empresa está operando a un ritmo de 400 millones de dólares anuales.
Cómo puede ser útil el uso del Run Rate?
Un índice de ejecución puede ser útil en la creación de estimaciones de rendimiento para las empresas que han estado operando durante períodos cortos de tiempo, como menos de un año, así como los departamentos o centros de beneficio de reciente creación. Además, la tasa de ejecución puede ser útil en los casos en los que una operación empresarial fundamental se modificó de alguna manera que se preveía que afectaría a todos los resultados futuros de la empresa asociada.
Cuáles son algunos de los inconvenientes de utilizar el Run Rate?
La tasa de ejecución puede ser una métrica muy engañosa, especialmente en los sectores estacionales, donde las estimaciones de los resultados futuros pueden estar incorrectamente infladas. Además, al basarse generalmente sólo en los datos más actuales, puede no compensar adecuadamente los cambios circunstanciales que pueden causar una imagen general inexacta. Además, los índices de ejecución no tienen en cuenta los grandes acontecimientos puntuales que pueden distorsionar las proyecciones.