Definición de iliquidez

Qué es la iliquidez?

Ilíquido se refiere al estado de una acción, bono u otro activo que no puede venderse o cambiarse por efectivo de forma fácil y rápida sin una pérdida sustancial de valor. Los activos ilíquidos pueden ser difíciles de vender rápidamente porque hay poca actividad comercial o interés en la emisión, lo que indica una falta de inversores o especuladores listos y dispuestos a comprar o vender el activo. Como resultado, los activos ilíquidos tienden a tener un menor volumen de negociación, mayores diferenciales entre oferta y demanda y una mayor volatilidad de precios.

La iliquidez es lo contrario de la liquidez.

  • La iliquidez se produce cuando un valor u otro activo no puede venderse fácil y rápidamente o cambiarse por efectivo sin una pérdida sustancial de valor.
  • Los activos ilíquidos pueden ser difíciles de vender rápidamente debido a la falta de inversores o especuladores listos y dispuestos a comprar el activo, mientras que los valores negociados activamente tenderán a ser más líquidos.
  • Los activos ilíquidos tienden a tener mayores diferenciales entre oferta y demanda, mayor volatilidad y, como resultado, mayor riesgo para los inversores.

2:25

Activos líquidos e ilíquidos

Explicación de la iliquidez

En lo que respecta a los activos ilíquidos, la falta de compradores listos también da lugar a mayores discrepancias entre el precio de venta, fijado por el vendedor, y el precio de oferta, presentado por el comprador. Esta diferencia da lugar a unos diferenciales de compra y venta mucho mayores que los que se encontrarían en un mercado ordenado con actividad comercial diaria. La falta de profundidad del mercado (DOM), o de compradores dispuestos, puede hacer que los poseedores de activos ilíquidos experimenten pérdidas, especialmente cuando el inversor busca vender rápidamente.

La iliquidez en el contexto de un negocio se refiere a una empresa que no tiene los flujos de efectivo necesarios para hacer sus pagos de deuda requeridos, aunque no significa que la empresa esté sin activos. Los activos de capital, incluidos los bienes inmuebles y los equipos de producción, suelen tener valor pero no son fáciles de vender cuando se necesita efectivo. La venta de activos no líquidos no es el negocio principal de una empresa. Generalmente incluyen cualquier propiedad de la empresa que esté fuera de los productos producidos para la venta. En tiempos de crisis, una empresa puede necesitar liquidar estos activos para evitar la quiebra, y si esto ocurre rápidamente, puede deshacerse de los activos a precios muy inferiores a un precio justo de mercado ordenado, lo que a veces se conoce como venta forzosa.

Además, una empresa puede dejar de ser líquida si no puede obtener el efectivo necesario para cumplir con sus obligaciones de deuda.

Ejemplos de activos líquidos e ilíquidos

Algunos ejemplos de activos intrínsecamente ilíquidos son las casas y otros bienes inmuebles, los coches, las antigüedades, las participaciones en empresas privadas y algunos tipos de instrumentos de deuda. Algunos objetos de colección y obras de arte suelen ser también activos sin liquidez.

Las acciones que se negocian en los mercados extrabursátiles (OTC) también suelen ser menos líquidas que las que cotizan en bolsas sólidas. Aunque estos activos pueden tener un valor inherente, el mercado en el que se venden suele tener pocos compradores en comparación con los interesados en la compra de activos más líquidos.

En el otro extremo del espectro, la mayoría de los valores cotizados que se negocian en las principales bolsas, como las acciones, los ETF, los fondos de inversión, los bonos y las materias primas cotizadas, son muy líquidos y pueden venderse casi instantáneamente durante las horas normales de mercado a un precio justo. Además, los metales preciosos, como el oro y la plata, suelen ser bastante líquidos. La negociación fuera del horario comercial también puede provocar falta de liquidez, ya que muchos participantes en el mercado no están activos en ese momento.

La liquidez de un activo puede cambiar con el tiempo, dependiendo de las influencias externas del mercado. Este cambio en el precio es especialmente cierto en el caso de los objetos de colección, ya que la popularidad de un artículo en el mercado de consumo puede fluctuar drásticamente, dando lugar a un precio muy volátil.

Falta de liquidez y aumento del riesgo

Los valores ilíquidos conllevan mayores riesgos que los líquidos, lo que se conoce como riesgo de liquidez, que se hace especialmente patente en épocas de agitación del mercado, cuando la proporción de compradores y vendedores se desequilibra. En estos momentos, los titulares de valores no líquidos pueden verse incapaces de venderlos o de hacerlo sin perder dinero.

Los valores ilíquidos también pueden exigir una prima de liquidez añadida a su precio para compensar el hecho de que puede ser difícil deshacerse de ellos más adelante. En épocas de pánico financiero, los mercados y las facilidades de crédito pueden agarrotarse, provocando una crisis de liquidez, cuando los vendedores, incluso de valores negociables, tienen dificultades para encontrar compradores ávidos a precios justos.

Ejemplo del mundo real

La iliquidez puede hacer que tanto las empresas como los particulares sean incapaces de generar suficiente efectivo para pagar sus deudas. Por ejemplo, Los Tiempos Económicos informó de que Jet Airways había retrasado el pago de la deuda en el extranjero por cuarta vez „en los últimos meses” debido a una crisis de iliquidez corporativa que dejó a la empresa con dificultades para acceder a fondos líquidos. Como resultado, Jet Airways no sólo tuvo que dejar en tierra más de 80 aviones, sino que también elaboró un plan de resolución que exigía la dimisión de su presidente, Naresh Goyal, y la votación del consejo para permitir que los prestamistas tomaran el control de la aerolínea.

Nuestro equipo requiere que los escritores utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Se trata de libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestra
política editorial.

  1. Momentos económicos. "Jet Airways retrasa el reembolso del BCE en medio de una crisis de liquidez." Accedido en agosto. 28, 2020.

Dodaj komentarz