Qué es la gestión de inversiones?
La gestión de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones, no sólo a su compra y venta. La gestión incluye la elaboración de una estrategia a corto o largo plazo para la adquisición y enajenación de carteras. También puede incluir servicios y obligaciones bancarias, presupuestarias y fiscales.
El término se refiere más a menudo a la gestión de las participaciones dentro de una cartera de inversión, y a la negociación de las mismas para lograr un objetivo de inversión específico. La gestión de inversiones también se conoce como gestión del dinero, gestión de la cartera o gestión del patrimonio.
Los fundamentos de la gestión de inversiones
La gestión profesional de las inversiones tiene por objeto alcanzar objetivos de inversión concretos en beneficio de los clientes cuyo dinero tiene la responsabilidad de supervisar. Estos clientes pueden ser inversores individuales o institucionales, como fondos de pensiones, planes de jubilación, gobiernos, instituciones educativas y compañías de seguros.
Los servicios de gestión de inversiones incluyen la asignación de activos, el análisis de los estados financieros, la selección de valores, el seguimiento de las inversiones existentes y la estrategia y ejecución de la cartera. La gestión de inversiones también puede incluir servicios de planificación y asesoramiento financiero, no sólo supervisando la cartera de un cliente sino coordinándola con otros activos y objetivos vitales. Los gestores profesionales tratan con una variedad de valores y activos financieros diferentes, como bonos, acciones, materias primas y bienes inmuebles. El gestor también puede gestionar activos reales como metales preciosos, materias primas y obras de arte. Los gestores pueden ayudar a alinear la inversión con la planificación de la jubilación y el patrimonio, así como con la distribución de activos.
En las finanzas corporativas, la gestión de inversiones incluye asegurar que los activos tangibles e intangibles de una empresa se mantengan, se contabilicen y se utilicen bien.
Según un estudio anual de la empresa de investigación y asesoramiento Willis Towers Watson y el periódico financiero Pensiones & Inversiones, la industria de la gestión de inversiones está creciendo. Si se toman como base las participaciones combinadas de los 500 mayores gestores de inversiones, el sector mundial tenía aproximadamente 93 dólares.8 billones de activos bajo gestión (AUM) en 2018. Esta cifra superaba los 100 billones de dólares a finales de 2019.
Puntos clave
- La gestión de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones por parte de profesionales para los clientes
- Los clientes de los gestores de inversiones pueden ser inversores individuales o institucionales.
- La gestión de inversiones incluye la concepción de estrategias y la ejecución de operaciones dentro de una cartera financiera.
- Las empresas de gestión de inversiones que manejan más de 25 millones de dólares en activos deben registrarse en la SEC y aceptar la responsabilidad fiduciaria hacia los clientes.
Dirigir una empresa de gestión de inversiones
Dirigir una empresa de gestión de inversiones implica muchas responsabilidades. La empresa debe contratar gestores profesionales para negociar, comercializar, liquidar y preparar informes para los clientes. Otras tareas incluyen la realización de auditorías internas y la investigación de activos individuales o clases de activos y sectores industriales.
Además de contratar a los comercializadores y formar a los gestores que dirigen el flujo de inversiones, quienes dirigen las empresas de gestión de inversiones deben asegurarse de que se mueven dentro de las limitaciones legislativas y reglamentarias, examinar los sistemas y controles internos, contabilizar el flujo de caja y hacer un seguimiento adecuado de las transacciones de los registros y las valoraciones de los fondos.
En general, los gestores de inversiones que tienen al menos 25 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM) o que asesoran a empresas de inversión que ofrecen fondos de inversión están obligados a ser asesores de inversiones registrados (RIA). Como asesores registrados, deben inscribirse en la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y en las administraciones de valores estatales. También significa que aceptan el deber fiduciario para con sus clientes. Como fiduciarios, estos asesores prometen actuar en el mejor interés de sus clientes o enfrentarse a la responsabilidad penal. Las empresas o asesores que gestionan menos de 25 millones de dólares en activos suelen registrarse sólo en sus estados de operación.
Los gestores de inversiones suelen ser remunerados mediante una comisión de gestión, que suele ser un porcentaje del valor de la cartera del cliente. Las comisiones de gestión oscilan entre 0.Del 35% al 2% anual. Además, los honorarios suelen tener una escala móvil: cuanto más activos tenga el cliente, más bajos serán los honorarios que pueden negociar. La comisión de gestión media es de alrededor del 1%.
Ventajas y desventajas de la gestión de inversiones
Aunque el sector de la gestión de inversiones puede proporcionar rendimientos lucrativos, también hay problemas clave que conlleva la gestión de una empresa de este tipo. Los ingresos de las empresas de gestión de inversiones están directamente relacionados con el comportamiento del mercado. Esta conexión directa significa que los beneficios de la empresa dependen de las valoraciones del mercado. Un descenso importante de los precios de los activos puede provocar una disminución de los ingresos de la empresa, sobre todo si la reducción de los precios es grande en comparación con los costes de funcionamiento continuos y constantes de la empresa. Además, los clientes pueden mostrarse impacientes durante los tiempos difíciles y los mercados bajistas, e incluso un rendimiento del fondo superior a la media puede no ser capaz de mantener la cartera de un cliente.
Pros
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Análisis profesional
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Diligencia a tiempo completo
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Capacidad de cronometrar o superar el rendimiento del mercado
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Posibilidad de proteger la cartera en tiempos de crisis
Cons
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Honorarios considerables
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Los beneficios fluctúan con el mercado
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Los retos de los vehículos de gestión pasiva y los robo-asesores
Desde mediados de la década de 2000, el sector también se ha enfrentado a otros dos desafíos.
Este último obstáculo ejemplifica la gestión pasiva, ya que pocas decisiones de inversión tienen que ser tomadas por gestores de fondos humanos. El primer desafío no utiliza seres humanos en absoluto, salvo el programador que escribe el algoritmo. Como resultado, ambas pueden cobrar comisiones mucho más bajas que las que pueden cobrar los gestores de fondos humanos. Sin embargo, según algunas encuestas, estas alternativas de menor coste a menudo superan a los fondos de gestión activa, ya sea directamente o en términos de rentabilidad global, debido principalmente a que no tienen grandes comisiones que los perjudiquen.
La presión de esta doble competencia es la razón por la que las empresas de gestión de inversiones deben contratar a profesionales inteligentes y con talento. Aunque algunos clientes se fijan en el rendimiento de los gestores de inversión individuales, otros se fijan en el rendimiento global de la empresa. Un signo clave de la capacidad de una empresa de gestión de inversiones no es sólo la cantidad de dinero que ganan sus clientes en los buenos tiempos, sino lo poco que pierden en los malos.
Ejemplo de gestión de inversiones en el mundo real
Las 20 principales empresas de gestión de inversiones controlan un récord del 43% de todos los activos mundiales bajo gestión, según el informe de Willis Towers Watson mencionado anteriormente: unos 40 dólares.6 billones de dólares. En la U.S., las cinco principales empresas incluyen, en orden descendente: