Definición de Fraption

Qué es una Fracción?

Un fraption es un tipo de opción que da al titular la oportunidad de celebrar un acuerdo de tipos de interés a plazo (FRA) con condiciones predeterminadas y en un plazo determinado. Los acuerdos de tipos de interés a plazo son contratos para intercambiar un tipo de interés predeterminado que se pagará en una fecha futura sobre un importe teórico. Debido a esto, un frapón también se conoce como una „garantía de tipo de interés.”

Al igual que las opciones vainilla, las fraptions tienen una fecha de vencimiento. Los compradores utilizan las fraptions para protegerse de las variaciones de los tipos de interés a costa de una prima antes de que el contrato expire.

Puntos clave

  • Un fraption es el derecho, pero no la obligación, de suscribir un acuerdo de tipos de interés a plazo (FRA) en algún momento en el futuro, estableciendo de hecho una garantía de tipos de interés.
  • Los Fraptions se redactan en el mercado extrabursátil, lo que los hace muy personalizables en cuanto al importe nocional del FRA, los tipos y las fechas relevantes.
  • Las empresas e instituciones utilizan los fraptions como una forma rentable de gestionar el riesgo de los tipos de interés.

Cómo funcionan las fracciones

Los fraptions otorgan al titular el derecho a suscribir un acuerdo de tipos de interés a plazo si así lo desea. Al igual que las opciones vainilla, un fraption ofrece derechos pero no es una obligación para el comprador.

El comprador paga una prima por el fragmento para fijar el tipo de interés. Si no se ejerce el frapción (se convierte en un acuerdo de tipos a plazo) porque los tipos de interés se mantienen relativamente estables o incluso bajan, el comprador pierde la prima pero no está obligado a suscribir el acuerdo de tipos a plazo.

Si el comprador decide ejercer la opción, entrará en el acuerdo de tipo de cambio a plazo según los términos del fraccionamiento. Los fraptions sólo se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), lo que permite a las dos partes implicadas en la transacción especificar las condiciones exactas que desean. Los términos incluyen el importe nocional del forward, el vencimiento de la parte de las opciones del fraption, la prima de la opción, la fecha de liquidación, la fecha de vencimiento y los tipos del forward. Si ambas partes están de acuerdo, se crea el fraccionamiento.

Una vez establecido el acuerdo de tarifas a plazo, la parte de opciones de la transacción deja de existir. El vendedor del fraption se queda con la prima pagada y el forward toma el lugar de la opción como una obligación para ambas partes.

Utilización de un Fraption

Las organizaciones fraternales son grupos que se forman sobre la base de un vínculo común, como los intereses sociales o académicos. El comprador del acuerdo de frapción y tipos de interés a plazo suele querer protegerse contra una subida de los tipos de interés. Así, el comprador del forward paga un tipo de interés fijo sobre una cantidad de dinero nocional.

Por su parte, el vendedor del fraccionamiento y del acuerdo de tipos de interés a plazo quiere protegerse contra una bajada de los tipos de interés. El vendedor paga un tipo de interés variable, normalmente vinculado al LIBOR.

El importe nocional del forward, por ejemplo 1 millón de dólares, no se intercambia entre las dos partes. En lugar de ello, sólo se intercambia la diferencia monetaria creada por los dos tipos de interés en la fecha efectiva del forward.

Como los acuerdos de tipos de interés a plazo no requieren un intercambio del importe nocional entre las dos partes, se consideran acuerdos „fuera de balance”, lo que significa que las empresas no necesitan informar del acuerdo en su balance.

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