Qué es el patrimonio neto?
Los fondos propios, normalmente denominados fondos de los accionistas (o de los propietarios en el caso de las empresas privadas), representan la cantidad de dinero que se devolvería a los accionistas de una empresa si se liquidaran todos los activos y se pagara toda la deuda de la empresa en caso de liquidación. En el caso de una adquisición, es el valor de las ventas de la empresa menos los pasivos de la empresa que no se transfieren con la venta.
Además, los fondos propios pueden representar el valor contable de una empresa. El capital puede ofrecerse a veces como pago en especie. También representa la propiedad prorrateada de las acciones de una empresa.
Los fondos propios figuran en el balance de una empresa y son uno de los datos más utilizados por los analistas para evaluar la salud financiera de una empresa.
Puntos clave
- Los fondos propios representan el valor que se devolvería a los accionistas de una empresa si se liquidaran todos los activos y se pagaran todas las deudas de la empresa.
- También podemos pensar en los fondos propios como un grado de propiedad residual en una empresa o activo después de restar todas las deudas asociadas a ese activo.
- Los fondos propios representan la participación de los accionistas en la empresa, identificada en el balance de la misma.
- El cálculo de los fondos propios es el total de los activos de una empresa menos el total de sus pasivos, y se utiliza en varios ratios financieros clave, como el ROE.
- El valor de la vivienda es el valor de la propiedad de un propietario y es otra forma de utilizar el término „capital”.
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Patrimonio neto
Cómo funciona el capital social
Al comparar cifras concretas que reflejan todo lo que la empresa posee y todo lo que debe, la ecuación de los fondos propios (activos menos pasivos) ofrece una imagen clara de las finanzas de la empresa, que los inversores y analistas pueden interpretar fácilmente. Los fondos propios se utilizan como capital obtenido por una empresa, que luego se utiliza para comprar activos, invertir en proyectos y financiar operaciones. Una empresa puede obtener capital emitiendo deuda (en forma de préstamo o mediante bonos) o capital (vendiendo acciones). Los inversores suelen buscar inversiones en acciones, ya que ofrecen una mayor oportunidad de participar en los beneficios y el crecimiento de una empresa.
Los fondos propios son importantes porque representan el valor de la participación de un inversor en una empresa, representado por la proporción de sus acciones. Poseer acciones de una empresa ofrece a los accionistas la posibilidad de obtener plusvalías y dividendos. La propiedad de los fondos propios también da a los accionistas el derecho a votar en las acciones de la empresa y en las elecciones del consejo de administración. Estos beneficios de la propiedad del capital promueven el interés continuo de los accionistas en la empresa.
Los fondos propios pueden ser negativos o positivos. Si es positivo, la empresa tiene suficientes activos para cubrir sus pasivos. Si es negativo, el pasivo de la empresa supera su activo; si es prolongado, se considera insolvencia del balance. Normalmente, los inversores consideran que las empresas con fondos propios negativos son inversiones arriesgadas o inseguras. El capital social por sí solo no es un indicador definitivo de la salud financiera de una empresa; utilizado junto con otras herramientas y métricas, el inversor puede analizar con precisión la salud de una organización.
Fórmula y cálculo de los fondos propios
Para determinar los fondos propios de una empresa, que se derivan de la ecuación contable, se puede utilizar la siguiente fórmula y cálculo:
Patrimonio neto = Activo total – Pasivo total
Esta información se puede encontrar en el balance, donde se deben seguir estos cuatro pasos:
El patrimonio de los accionistas también puede expresarse como el capital social y las ganancias retenidas de una empresa menos el valor de las acciones propias. Este método, sin embargo, es menos común. Aunque ambos métodos arrojan la cifra exacta, el uso del total de activos y pasivos es más ilustrativo de la salud financiera de una empresa.
Componentes de los fondos propios
Los beneficios retenidos forman parte del patrimonio neto y son el porcentaje de los beneficios netos que no se han pagado a los accionistas en forma de dividendos. Piensa en los beneficios retenidos como en los ahorros, ya que representan un total acumulado de beneficios que se han ahorrado y reservado o retenido para un uso futuro. Los beneficios retenidos aumentan con el tiempo, ya que la empresa sigue reinvirtiendo una parte de sus ingresos.
En algún momento, el importe de los beneficios acumulados puede superar el importe de los fondos propios aportados por los accionistas. Los beneficios retenidos suelen ser el componente más importante de los fondos propios de las empresas que llevan muchos años funcionando.
Acciones o participaciones de la tesorería (no confundir con las acciones de U.S.Las letras del tesoro) representan acciones que la empresa ha recomprado a los accionistas existentes. Las empresas pueden hacer una recompra cuando la dirección no puede desplegar todo el capital social disponible de manera que pueda ofrecer los mejores rendimientos. Las acciones recompradas por las empresas se convierten en acciones propias, y el valor en dólares se anota en una cuenta llamada acciones propias, una cuenta contraria a las cuentas de capital de los inversores y de ganancias retenidas. Las empresas pueden volver a emitir acciones propias a los accionistas cuando necesitan recaudar dinero.
Muchos consideran que los fondos propios representan los activos netos de una empresa; su valor neto, por así decirlo, sería la cantidad que recibirían los accionistas si la empresa liquidara todos sus activos y pagara todas sus deudas.
Ejemplo de fondos propios
Utilizando un ejemplo histórico a continuación se muestra una parte del balance de Exxon Mobil Corporation (XOM) a 30 de septiembre de 2018:
- El total de activos fue de 354.628 dólares.
- El pasivo total era de 157.797 dólares.
- El patrimonio total era de 196.831 dólares.
La ecuación contable por la que el activo = el pasivo + los fondos propios se calculan como sigue
Fondos propios = $354.628, (total de activos) – $157.797 (total de pasivos) = $196.831
Otras formas de patrimonio neto
El concepto de patrimonio neto tiene aplicaciones más allá de la evaluación de las empresas. De forma más general, podemos pensar en los fondos propios como un grado de propiedad de cualquier activo después de restar todas las deudas asociadas a ese activo.
A continuación se presentan varias variaciones comunes de los fondos propios:
- Acciones o cualquier otro valor que represente una participación en la propiedad de una empresa.
- En el balance de una empresa, el importe de los fondos aportados por los propietarios o accionistas más los beneficios (o pérdidas) retenidos. También se le puede llamar fondos propios o capital de los accionistas.
- El valor de los valores en una cuenta de margen menos lo que el titular de la cuenta tomó prestado del corredor en la negociación de margen.
- En el caso de los bienes inmuebles, la diferencia entre el valor de mercado actual de la propiedad y la cantidad que el propietario aún debe en la hipoteca. Es la cantidad que recibiría el propietario después de vender una propiedad y pagar cualquier gravamen. También se denomina „valor de la propiedad”.”
- Cuando una empresa quiebra y tiene que liquidar, los fondos propios son la cantidad de dinero que queda después de que la empresa pague a sus acreedores. Suele denominarse „capital propio”, también conocido como capital de riesgo o „capital de garantía”.”
Capital privado
Cuando una inversión cotiza en bolsa, el valor de mercado de los fondos propios se puede obtener fácilmente observando el precio de las acciones de la empresa y su capitalización bursátil. En el caso de los derechos privados, el mecanismo de mercado no existe, por lo que hay que realizar otras formas de valoración para estimar el valor.
El capital privado suele referirse a este tipo de evaluación de empresas que no cotizan en bolsa. La ecuación contable sigue siendo válida, ya que los fondos propios declarados en el balance son lo que queda al restar los pasivos de los activos y llegar a una estimación del valor contable. Las empresas de capital privado pueden buscar inversores vendiendo acciones directamente en colocaciones privadas. Estos inversores de capital riesgo pueden ser instituciones como fondos de pensiones, dotaciones universitarias, compañías de seguros o particulares acreditados.
El capital riesgo suele venderse a fondos e inversores especializados en inversiones directas en empresas privadas o que participan en compras apalancadas (LBO) de empresas públicas. En una operación de LBO, una empresa recibe un préstamo de una empresa de capital privado para financiar la adquisición de una división de otra empresa. Los flujos de caja o los activos de la empresa que se adquiere suelen garantizar el préstamo. La deuda de entresuelo es un préstamo privado, normalmente proporcionado por un banco comercial o una empresa de capital riesgo de entresuelo. Las transacciones mezzanine suelen incluir una mezcla de deuda y capital en un préstamo subordinado o garantías, acciones ordinarias o preferentes.
El capital privado entra en juego en diferentes momentos del ciclo de vida de una empresa. Normalmente, una empresa joven sin ingresos ni ganancias no puede permitirse pedir un préstamo, por lo que debe obtener capital de amigos y familiares o de „inversores ángeles” individuales.” Los capitalistas de riesgo entran en escena cuando la empresa ha creado finalmente su producto o servicio y está preparada para sacarlo al mercado. Algunas de las mayores y más exitosas empresas del sector tecnológico, como Google, Apple, Amazon y Meta, antes Facebook -o lo que se conoce como BigTechs o GAFAM- comenzaron con financiación de capital riesgo.
Tipos de financiación de capital privado
Los capitalistas de riesgo (VC) proporcionan la mayor parte de la financiación de capital privado a cambio de una participación minoritaria temprana. A veces, un inversor de capital riesgo ocupa un puesto en el consejo de administración de las empresas de su cartera, lo que le garantiza un papel activo en la dirección de la empresa. Los inversores de capital riesgo buscan dar un gran golpe al principio y salir de las inversiones en un plazo de cinco a siete años. Una LBO es uno de los tipos más comunes de financiación de capital privado y puede ocurrir cuando una empresa madura.
Un último tipo de capital privado es la inversión privada en una empresa pública (PIPE). Un PIPE es la compra por parte de una empresa de inversión privada, un fondo de inversión u otro inversor cualificado de acciones de una empresa con un descuento sobre el valor actual de mercado (CMV) por acción para obtener capital.
A diferencia del capital social, el capital privado no es accesible para el individuo medio. Sólo los inversores „acreditados”, es decir, los que tienen un patrimonio neto de al menos un millón de dólares, pueden participar en sociedades de capital privado o de capital riesgo. Estos emprendimientos pueden requerir el formulario 4, dependiendo de su escala. Para los inversores que no cumplen este criterio, existe la opción de los fondos cotizados (ETF) que se centran en la inversión en empresas privadas.
Capital de riesgo
El valor de la vivienda es aproximadamente comparable al valor contenido en la propiedad de la misma. La cantidad de capital que uno tiene en su residencia representa la parte de la casa que posee directamente, restando la deuda hipotecaria. El patrimonio neto de una propiedad o vivienda procede de los pagos realizados contra una hipoteca, incluido el pago inicial y el aumento del valor de la propiedad.
El valor de la vivienda suele ser la mayor fuente de garantía de un individuo, y el propietario puede utilizarlo para obtener un préstamo sobre el valor de la vivienda, lo que algunos llaman una segunda hipoteca o una línea de crédito sobre el valor de la vivienda (HELOC). Una adquisición de capital consiste en sacar dinero de una propiedad o pedir un préstamo contra ella.
Por ejemplo, digamos que Sam es propietario de una casa con una hipoteca. La casa tiene un valor de mercado actual de 175.000 dólares, y la hipoteca que se debe asciende a 100.000 dólares. Sam tiene 75.000 dólares de capital en la vivienda o 175.000 dólares (total de activos) – 100.000 dólares (total de pasivos).
Patrimonio de la marca
A la hora de determinar el patrimonio de un activo, especialmente en el caso de las grandes empresas, es importante tener en cuenta que estos activos pueden incluir tanto activos tangibles, como la propiedad, como activos intangibles, como la reputación de la empresa y la identidad de la marca. A través de años de publicidad y el desarrollo de una base de clientes, la marca de una empresa puede llegar a tener un valor inherente. Algunos llaman a este valor „valor de marca”, que mide el valor de una marca en relación con una versión genérica o de marca comercial de un producto.
Por ejemplo, muchos amantes de los refrescos se decantan por una Coca-Cola antes de comprar un refresco de cola de marca blanca porque prefieren su sabor o están más familiarizados con él. Si una botella de 2 litros de refresco de cola cuesta 1 $ y una botella de 2 litros de Coca-Cola cuesta 2 $, entonces Coca-Cola tiene un valor de marca de 1 $.
También existe el valor de marca negativo, que se da cuando la gente paga más por un producto genérico o de marca comercial que por uno de marca. Los fondos propios negativos son poco frecuentes y pueden producirse por una mala publicidad, como la retirada de un producto o una catástrofe.
Patrimonio neto frente a. Rendimiento de los fondos propios
La rentabilidad de los fondos propios (ROE) es una medida de los resultados financieros que se calcula dividiendo los ingresos netos entre los fondos propios. Dado que los fondos propios son iguales a los activos de una empresa menos su deuda, el ROE podría considerarse el rendimiento de los activos netos. El ROE se considera una medida de la eficacia con la que la dirección utiliza los activos de una empresa para generar beneficios.
Los fondos propios, como hemos visto, tienen varios significados, pero suelen representar la propiedad de un activo o una empresa, como los accionistas que poseen fondos propios en una empresa. El ROE es una métrica financiera que mide el beneficio generado por los fondos propios de una empresa.
¿Qué es el patrimonio neto en finanzas??
Los fondos propios son un concepto importante en finanzas que tiene diferentes significados específicos según el contexto. Quizás el tipo más común de capital es el „capital de los accionistas”, que se calcula tomando el total de los activos de una empresa y restando el total de sus pasivos.
Los fondos propios son, por tanto, esencialmente el patrimonio neto de una empresa. Si la empresa se liquidara, los fondos propios son la cantidad de dinero que teóricamente recibirían sus accionistas.
¿Qué otros términos se utilizan para describir el patrimonio neto??
Otros términos que a veces se utilizan para describir este concepto son los fondos propios, el valor contable y el valor de los activos netos. Dependiendo del contexto, los significados precisos de estos términos pueden variar, pero en general se refieren al valor de una inversión que quedaría después de pagar todos los pasivos asociados a esa inversión. Este término también se utiliza en la inversión inmobiliaria para referirse a la diferencia entre el valor justo de mercado de una propiedad y el valor pendiente de su préstamo hipotecario.
Cómo utilizan los inversores los fondos propios?
Los fondos propios son un concepto muy importante para los inversores. Por ejemplo, al examinar una empresa, un inversor puede utilizar los fondos propios como referencia para determinar si un determinado precio de compra es caro. Si esa empresa ha cotizado históricamente a un precio respecto al valor contable de 1.5, por ejemplo, entonces un inversor podría pensárselo dos veces antes de pagar más de esa valoración, a menos que considere que las perspectivas de la empresa han mejorado fundamentalmente. Por otro lado, un inversor puede sentirse cómodo comprando acciones de una empresa relativamente débil siempre que el precio que pague sea lo suficientemente bajo en relación con su patrimonio neto.
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