Qué es un fondo sectorial?
Un fondo sectorial es un fondo de inversión que invierte exclusivamente en empresas que operan en una industria o sector de la economía concreto. Los fondos sectoriales suelen estar estructurados como fondos de inversión o fondos cotizados (ETF).
Puntos clave
- Un fondo sectorial es un fondo de inversión que invierte en un tipo de industria o sector.
- Los fondos sectoriales suelen estar disponibles como fondos de inversión o fondos cotizados (ETF).
- Hay más volatilidad en los fondos sectoriales porque se centran en un solo ámbito de la economía, por lo que no tienen diversificación.
- La inversión en fondos sectoriales puede realizarse mediante fondos de gestión activa o mediante fondos de gestión pasiva, estos últimos suelen seguir índices específicos del sector.
Cómo entender un fondo sectorial
Los fondos sectoriales se centran en un área del mercado, conocida como sector, invirtiendo en empresas que operan en el sector elegido por el fondo. Un sector consiste en una línea de negocio que ofrece el mismo producto o uno similar. Algunos sectores comunes son el sector financiero o el sector tecnológico. JPMorgan está en el sector financiero, mientras que Apple está en el sector tecnológico. Los fondos sectoriales permiten a los inversores apostar por el potencial de revalorización de una categoría industrial concreta.
Algunos sectores pueden ofrecer un alto potencial de crecimiento debido a los catalizadores de inversión impulsados por la economía; sin embargo, la inversión en un sector específico tiene un alto potencial de riesgo y más volatilidad, ya que es una inversión concentrada sin diversificación económica.
Los fondos sectoriales ofrecen la ventaja de una cierta diversificación a través de múltiples participaciones en una cartera; sin embargo, los fondos sectoriales en general tendrán riesgos idiosincrásicos que afectan a toda la cartera debido a su exposición sectorial específica. Si un sector tiene un mal comportamiento, el fondo centrado en ese sector también lo tendrá, sin que las inversiones en un sector que tenga un buen comportamiento lo compensen.
Un fondo sectorial tendrá restricciones de cartera que exigen que el gestor de la cartera elija valores de inversión para el fondo que estén dentro del objetivo del fondo. El gestor de inversiones no podrá invertir en ningún otro sector según el mandato de la empresa. Si la estrategia del fondo va a cambiar, el gestor de inversiones tiene que notificarlo a los inversores, ya que pueden estar invirtiendo en el fondo/sector como parte de una estrategia de cartera más amplia.
Algunos sectores y categorías de inversión de fondos sectoriales pueden requerir una mayor diligencia que otros, ya que ciertos sectores suelen estar asociados a ciclos de mercado. Los valores cíclicos de consumo, por ejemplo, incluyen empresas dedicadas a la automoción, la vivienda, el ocio y el comercio minorista. Estas empresas y subsectores del mercado obtienen buenos resultados cuando la economía crece, pero no cuando no lo hace. Se sabe que los valores de consumo básico, incluidas las empresas dedicadas a los servicios públicos domiciliarios, los alimentos, las bebidas y los artículos para el hogar, son más estables en todo tipo de ciclos de mercado.
Fondos sectoriales y Beta
En general, una forma de seguir los riesgos y la volatilidad de un sector es seguir su beta. De 2017 a 2020, el índice Standard and Poor’s (S&P) el índice del sector tecnológico registró una de las betas sectoriales más altas, con un 1.03, y el sector de los servicios públicos una de las betas más bajas, con 0.17. El sector tecnológico registró una rentabilidad del 50% en 2019, superando al S&Rendimiento del índice P 500 del 31.5%. La rentabilidad del sector de servicios públicos fue del 26.4%, justo por debajo de la rentabilidad del índice, como es de esperar por su menor beta.
Inversión en fondos sectoriales
Invertir en fondos sectoriales específicos es un proceso bastante sencillo, ya que hay muchos fondos que invierten activa o pasivamente en diferentes sectores del mercado. Un fondo sectorial activo decidiría activamente qué acciones deberían estar en la cartera basándose en su análisis experto. Pueden incluir o eliminar empresas de su cartera con frecuencia.
Los fondos sectoriales pasivos suelen seguir un índice. El S&P cuenta con numerosos índices sectoriales de seguimiento, que son:
- S&P 500 Índice de Consumo Discrecional
- S&Índice P 500 Consumers Staples
- S&Índice P 500 Energía
- S&Índice P 500 Financials
- S&Índice P 500 Healthcare
- S&Índice P 500 Industrials
- S&P 500 Information Technology Index
- S&P 500 Materials Index
- S&Índice inmobiliario P 500
- S&Índice P 500 de servicios de comunicación
- S&Índice P 500 de servicios públicos
Por lo general, se aconseja invertir pequeñas porciones de su asignación de inversiones en fondos sectoriales debido a su volatilidad e incorporar la inversión en fondos sectoriales como una parte mayor de su cartera para añadir diversidad. Por ejemplo, un inversor podría seguir una estrategia de inversión núcleo-satélite, según la cual un inversor elige una participación núcleo, ya sea una empresa de primer orden o un fondo de índice diversificado, a la que se asigna una gran parte del capital de inversión, y luego elige inversiones satélite, como un fondo sectorial, que comprometen una pequeña asignación de capital de inversión.