Qué es un fondo principal?
Un fondo maestro es un conjunto de activos utilizados en una estructura de inversión maestra, que ofrece la ventaja de reducir los costes operativos y los gastos de negociación.
Explicación del fondo principal
Un fondo maestro es un fondo de inversión que se utiliza para realizar transacciones de valores cuando se utiliza una estructura maestra. Una estructura de fondo principal se basa en el concepto de gestión de carteras de un fondo de inversión colectiva. Permite a una sociedad de fondos que gestiona numerosos fondos subordinados con un objetivo similar aprovechar de forma más completa las economías de escala en las transacciones.
Los acuerdos de master-feeder pueden utilizarse con muchos fondos agrupados diferentes. La decisión de utilizar una estructura master-feeder se toma caso por caso, ya que hay numerosas ventajas y a menudo muchos factores implicados.
Fondos de inversión abiertos
Un fondo de inversión abierto se gestiona como un fondo de inversión colectiva que ofrece múltiples clases de acciones estructuradas para diferentes tipos de inversores. Los activos se agrupan en una sola cartera, y la diferenciación por clase de acciones la gestionan los contables del fondo.
Un fondo de inversión abierto puede optar por añadir un nivel adicional a su inversión colectiva utilizando una estructura maestra-subordinada. Esto puede ser eficiente para una compañía de fondos si la compañía de inversión gestiona múltiples fondos abiertos con objetivos y participaciones similares. En este caso, una estructura master-feeder utilizaría un enfoque de fondo de fondos en el que múltiples fondos abiertos son fondos feeder que agrupan globalmente los activos en un fondo master.
Con este tipo de estructura de fondo de fondos, las operaciones se realizan todas desde el fondo maestro. En el fondo principal, las operaciones con valores de inversión pueden agregarse y, por tanto, negociarse a un coste menor.
Alternativas del fondo principal
Otros tipos de fondos, al margen de los fondos abiertos tradicionales, también pueden optar por crear una estructura de master-feeder. Un fondo maestro puede establecerse con fondos alimentadores cuando se necesita una diferenciación significativa para diferentes tipos de inversores. Por ejemplo, un fondo con U.S. y los inversores offshore pueden utilizar una estructura de fondo maestro ofreciendo dos fondos alimentadores que permiten una inversión diferenciada de U.S. y los inversores offshore.
Regulación y divulgación
Todos los tipos de fondos pueden utilizar las estructuras master-feeder. Si se utiliza una estructura de fondo principal en un fondo de inversión de EE.S. El fondo maestro es un fondo de inversión que se utiliza para negociar valores cuando se utiliza una estructura maestra de reaseguro y los inversores extraterritoriales. Los fondos master-feeder pueden ser una forma útil de mejorar la eficiencia de los costes de un fondo, sin embargo, la estructura ligeramente más complicada puede convertirlos en una inversión de mayor riesgo en jurisdicciones con una normativa mínima.