¿Qué es un fondo patrimonial unificado (UEP)??
Un fondo de dotación unificado (UEP) es una forma de inversión de dotación que permite que varias dotaciones inviertan en el mismo fondo de activos. Cada fondo de dotación posee unidades individuales en un UEP y los inversores suelen ver sus rendimientos mensualmente. Las nuevas dotaciones que se incorporan al fondo pueden comprar unidades del fondo valoradas a partir de una fecha específica de compra.
Puntos clave
- Un fondo de dotación unificado (UEP) es un tipo de inversión utilizado por las dotaciones que permite a varios grupos invertir en la misma cesta de activos.
- Cada dotación posee unidades en la UEP, con el valor de cada unidad determinado a partir de una fecha de compra específica.
- Los UEP son similares a los fondos de inversión, con la diferencia de que sólo están disponibles para las dotaciones, no para el público.
- Los UEP permiten que las dotaciones individuales tengan acceso a una mayor diversificación al asociarse con otras empresas.
- Las ventajas que ofrecen los fondos de dotación son el acceso a inversiones menos líquidas, el acceso a mercados financieros complejos, como los de las economías emergentes, y la facilidad para vender inversiones ilíquidas.
Cómo se entiende un Fondo de Dotación Unificado (UEP)
Un fondo de dotación unificado (UEP) es una especie de fondo de inversión, pero a mayor escala y específicamente para dotaciones, en contraposición a los inversores minoristas.
Aunque incluso las pequeñas dotaciones suelen tener una cantidad sustancial de efectivo para invertir, a veces es beneficioso agruparse con otras dotaciones para diversificar. Las unidades de la UEP sirven para separar claramente la parte de cada dotación en el fondo común. Por ejemplo, una UEP con un valor de mercado de 10.000 millones de dólares puede tener 100.000 unidades con un valor de 100.000 dólares cada una y repartirlas entre varias dotaciones.
Los fondos de dotación unificados son una de las tres principales opciones de inversión para los fondos de dotación. Algunos optan por invertir exclusivamente en UEP. Otros contratan directamente a gestores externos. Los más grandes tienden a contratar gestores internos para intentar aumentar los activos de las dotaciones. Algunos utilizan una combinación de los tres.
El número de fondos de dotación que invierten en fondos de dotación unificados y otros gestores de inversión externos, en lugar de tomar todas las decisiones internamente, tiende a ser cíclico. En la década que siguió a la crisis financiera de 2007-2009, por ejemplo, un mayor número de dotaciones medianas y grandes contrataron a expertos en gestión del exterior, en general, en un esfuerzo por centrarse en el control de los costes y poner más atención en la gestión del riesgo.
Ventajas de una UEP
Algunos fondos de inversión unitarios ofrecen acceso a valores menos líquidos, como acciones privadas y participaciones en terrenos madereros. Cada uno de ellos tiende a tener una rentabilidad atractiva a lo largo del tiempo, pero también conlleva importantes riesgos de liquidez.
Una dotación más pequeña podría no poseer estos activos fuera de un fondo de dotación unificado porque no tiene la experiencia interna para gestionar estos activos. Además, la venta de unidades de un fondo de dotación unificado con una parte de este tipo de activos es a veces más fácil y rápida que intentar vender directamente los activos ilíquidos.
La escuela con la mayor dotación es la Universidad de Harvard, con una dotación de 42.000 millones de dólares en 2020.
Algunos fondos de dotación unificados también tienen más experiencia con la renta variable y la deuda de los mercados emergentes que el propio equipo de un fondo de dotación. Los fondos de inversión tienden a poseer al menos algunos de estos tipos de activos, ya que muchos planean invertir a muy largo plazo, incluso más que el inversor medio minorista que ahorra para su jubilación.
Muchas dotaciones optan por asumir más riesgos en busca de mayores recompensas potenciales que tengan más posibilidades de superar la inflación a lo largo del tiempo. Esto podría verse como una desventaja, pero depende de la tolerancia al riesgo y del horizonte temporal de inversión de cada dotación.
¿Cuáles son los tres tipos de dotaciones??
En general, los tres tipos de dotaciones son las verdaderas dotaciones, también conocidas como dotaciones permanentes, las cuasi-dotaciones, también conocidas como fondos que funcionan como dotaciones (FFE), y las dotaciones a plazo.
¿Qué es una inversión unificada??
Una inversión unificada es un tipo de estructura de inversión conjunta que permite a los inversores comprar unidades en un vehículo de inversión conjunta, como un fondo de inversión. Cada inversor posee una parte del vehículo de inversión a través de sus participaciones. Las inversiones unificadas suelen tener una concentración o estrategia de inversión específica.
¿Qué es una dotación??
Una dotación es una estructura de inversión para organizaciones sin ánimo de lucro que permite invertir sus donaciones para generar rendimientos con el objetivo final de financiar sus operaciones.
Nuestro equipo exige a los redactores que utilicen fuentes primarias para respaldar su trabajo. Se trata de libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando procede. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.