Definición de fondo nacional

Qué es un fondo nacional?

Un fondo nacional es un fondo de inversión que invierte únicamente en valores de empresas de un país. Aunque pueden invertir en diversos sectores, se considera que los fondos de países están muy expuestos al riesgo político sin poder diversificar ese riesgo.

Puntos clave

  • Un fondo nacional es un fondo de inversión que invierte en los valores de un solo país.
  • Aunque un fondo nacional puede estar diversificado dentro de los sectores, se concentra en un solo país, lo que aumenta su exposición al riesgo político.
  • Un fondo de países puede presentar normalmente una alta rentabilidad debido a su concentración, pero esto conlleva una volatilidad de precios y un aumento de los riesgos, especialmente en los países de mercados emergentes.
  • Los fondos por países son opuestos a los fondos globales, cuyas carteras de inversión están formadas por valores de todo el mundo, lo que proporciona diversificación.
  • Los fondos por países pueden incorporarse como complemento a una cartera de fondos globales para conseguir un peso por países sin perder la diversificación.

Cómo entender un fondo de países

Un fondo de países invertirá la totalidad o la mayoría de sus activos en valores de un país. La mayoría de los fondos nacionales tienen un pequeño porcentaje de inversiones en otros países, pero están muy concentrados en el país elegido.

Un fondo nacional para Rusia, por ejemplo, sólo invertirá en activos con sede en ese país, como las acciones de empresas rusas, la deuda pública rusa y otros instrumentos financieros con sede en Rusia.

Los fondos nacionales pueden obtener resultados fantásticos debido a la concentración de sus participaciones; sin embargo, este tipo de rendimiento también conlleva un alto nivel de riesgo y volatilidad de los precios. Este es el caso, en particular, de los fondos de países centrados en los países en desarrollo, que suelen clasificarse como mercados emergentes.

En los mercados emergentes, la cartera de un fondo puede estar concentrada en un número reducido de emisiones con una liquidez de mercado muy baja, lo que dificulta la salida de posiciones del fondo en caso necesario. Un fondo nacional también estará expuesto al riesgo político de cualquier país, especialmente si el país ha demostrado un historial de inestabilidad.

Incluso en los mercados desarrollados, como Europa, invertir en un fondo de un solo país significa someter las expectativas de riesgo-rentabilidad a un entorno de mercado relativamente estrecho. En general, se entiende que la diversificación es una de las estrategias de inversión más prudentes, en la que invertir en un fondo de países disminuye. Es por ello que los expertos en inversiones sugieren no tener toda la cartera de inversiones en un solo fondo de país.

Fondo global frente a. Fondo de país

Tanto los fondos por países como los fondos globales pueden utilizarse para añadir diversificación geográfica a una cartera. Un fondo global es un fondo que invierte en empresas situadas en cualquier parte del mundo, incluido el propio país del inversor. Suelen tratar de identificar las mejores inversiones de un universo global de valores, independientemente del lugar en el que se encuentre dicho valor.

Así, un fondo global proporciona a los inversores una cartera diversificada de inversiones globales que reduce su exposición al riesgo. La inversión en valores internacionales puede aumentar a menudo la rentabilidad potencial de un inversor con sólo un pequeño riesgo adicional. Un fondo global también puede ayudar a mitigar algunos de los temores que los inversores pueden tener al considerar las inversiones internacionales a través de su estructura de cartera diversificada.

Un inversor podría, en teoría, construir una cartera geográficamente diversa utilizando fondos de países individuales. Esto requeriría una gran cantidad de investigación y esfuerzo y podría lograrse simplemente seleccionando un fondo global. Sin embargo, los fondos por países pueden utilizarse fácilmente para complementar una cartera global y concentrar una apuesta en una región, sobreponderando de hecho un solo país, mientras el fondo global mantiene la diversificación.

Ejemplo del mundo real

El fondo Voya Russia A busca la revalorización del capital a largo plazo invirtiendo en acciones de empresas rusas. El fondo invierte al menos el 80% de sus activos en valores de renta variable de empresas rusas con pequeñas participaciones en otros países, como Estados Unidos.S. y Kazajistán.

Tenía 69 dólares.5 millones de euros en activos bajo gestión (AUM) a 30 de junio de 2020. Tiene una rentabilidad anualizada a cinco años del 8.58% y una rentabilidad anualizada a 10 años del 2.52%. Es un fondo caro, con un ratio de gastos netos del 2.01%.

La compañía invierte el 50% de su cartera en materiales y energía, siendo sus principales participaciones MMC Norilsk, Yandex NV, EPAM Systems Inc, y X5 Retail Group.

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