Definición de Fondo del Mercado Monetario de Papel Comercial Respaldado por Activos (AMLF)

Qué fue la Facilidad de Liquidez del Fondo del Mercado de Papel Comercial Respaldado por Activos (AMLF)?

El Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) fue un programa de préstamos que la Junta de la Reserva Federal creó durante el punto álgido de la crisis financiera de 2008-2009 con el fin de proporcionar nueva financiación a los bancos estadounidenses.S. instituciones financieras. El AMLF proporcionaba financiación que permitía a las instituciones financieras comprar papel comercial respaldado por activos de los fondos de inversión del mercado monetario para evitar el impago de los reembolsos de los inversores.

Puntos clave

  • El Fondo del Mercado Monetario de Papel Comercial Respaldado por Activos (AMLF) fue un programa gubernamental creado por el Gobierno de los Estados Unidos.S. banco central durante lo peor de la crisis financiera de 2008-2009.
  • El programa proporcionó financiación a las instituciones financieras con problemas, permitiéndoles comprar papel comercial de alta calidad respaldado por activos de los fondos del mercado monetario.
  • Esto permitió que esos fondos del mercado monetario siguieran siendo solventes y líquidos incluso cuando los inversores en general estaban retirando sus participaciones, en medio de las consecuencias de la crisis.
  • J.P. Morgan Chase y State Street Bank and Trust Company fueron responsables de más del 90% de lo que el AMLF prestó.
  • El programa prestó 150.000 millones de dólares en los primeros 10 días y 217.000 millones de dólares en total en el momento de su cierre, el pasado mes de febrero. 1, 2010.

Comprensión del Fondo de Liquidez del Mercado de Papel Comercial Respaldado por Activos (AMLF)

El Fondo del Mercado Monetario de Efectos Comerciales Respaldados por Activos (AMLF) comenzó a operar en septiembre de 2008. 19, 2008. Una semana antes, Lehman Brothers, el cuarto banco de inversión de Estados Unidos, se declaró en quiebra. La quiebra de Lehman Brothers provocó graves perturbaciones en los mercados de crédito a corto plazo, ya que las solicitudes de reembolso de los inversores se dispararon.

Aunque los mercados monetarios suelen considerarse inversiones conservadoras y líquidas, durante un tiempo llegaron a ser bastante ilíquidos. Algunos fondos del mercado monetario congelaron temporalmente los reembolsos de los inversores, una medida poco habitual que indicaba la gravedad de la situación de los mercados.

En respuesta, la U.S. La Reserva Federal anunció que ampliaría los préstamos garantizados a las instituciones de depósito y a los holdings bancarios para ayudar a financiar sus compras de papel comercial de alta calidad respaldado por activos de los fondos del mercado monetario, ayudando así a mantener esos fondos del mercado monetario solventes en medio del aumento de los reembolsos.

Las intenciones de la Reserva Federal con el AMLF eran ayudar a estabilizar las salidas de los fondos del mercado monetario y también mejorar la liquidez en el mercado de papel comercial respaldado por activos, así como entre los mercados monetarios en general. Con ello se espera evitar que los fondos liquiden más activos, lo que desinflaría aún más los precios de los activos y posiblemente contribuiría a agravar la crisis financiera.

Historia del AMLF

La Reserva Federal tenía autoridad para implementar el programa AMLF debido a la Sección 13(3) de la Ley de la Reserva Federal. Esta sección permite a la Junta de la Reserva Federal, en circunstancias inusuales y exigentes, conceder créditos a personas físicas, sociedades y empresas que de otro modo no podrían obtener una financiación adecuada.

El AMLF prestó 150.000 millones de dólares en el transcurso de sus primeros 10 días. Para participar, las instituciones financieras tenían que demostrar que estaban experimentando graves salidas de dinero. Dos bancos, J.P. Morgan Chase y State Street Bank and Trust Company, constituyeron más del 90% de los préstamos del AMLF.

El AMLF se cerró en febrero de 2008. 1, 2010. A lo largo de la vida del programa, prestó un total de 217.000 millones de dólares. Todos los préstamos concedidos en el marco del programa se reembolsaron en su totalidad, con intereses.

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  1. Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. "Reforma reglamentaria." Consultado el 8 de mayo de 2021.

  2. Banco de la Reserva Federal de Boston. "¿Cuál fue la eficacia de las facilidades de liquidez de emergencia de la Reserva Federal?? Pruebas del Fondo de Liquidez del Mercado Monetario de Papel Comercial Respaldado por Activos." Consultado el 8 de mayo de 2021.

  3. Oficina de Rendición de Cuentas del Gobierno de los Estados Unidos. "Sistema de la Reserva Federal, Existen oportunidades para reforzar las políticas y los procesos de gestión de la ayuda de emergencia," Página 158, Tabla 12. Consultado el 8 de mayo de 2021.

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