Definición de fondo de garantía de capital

Qué es un fondo de garantía de capital?

Un fondo de garantía de capital es una inversión en la que el capital del inversor está protegido de cualquier pérdida. Con un fondo de garantía de capital, cualquier pérdida experimentada por las inversiones subyacentes es absorbida por la compañía del fondo.

Por lo tanto, estos fondos tienden a invertir la mayor parte de su capital disponible en valores muy conservadores para ayudar a minimizar la probabilidad de pérdidas, una medida que también limita la rentabilidad. Un fondo de garantía de capital también puede utilizar derivados, como contratos de opciones, para garantizar las pérdidas, lo que también puede reducir la rentabilidad debido al coste de la compra de las opciones.

Estos fondos son inversiones conjuntas gestionadas profesionalmente y también pueden denominarse „fondos de garantía de capital”.” No deben confundirse con las notas protegidas del principal (PPN), que son un tipo de producto estructurado que también garantiza contra las pérdidas, pero que son complejas y conllevan riesgos únicos.

Puntos clave

  • Los fondos de garantía de capital son vehículos de inversión agrupados que proporcionan protección del capital a los inversores.
  • Estos fondos suelen utilizar instrumentos de bajo riesgo y/o emplear estrategias de derivados para protegerse de las pérdidas, pero también ofrecen un cierto potencial de rentabilidad positiva, aunque limitada.
  • Las estrategias de garantía de capital tienden a ser a largo plazo e ilíquidas debido a la forma en que están estructuradas, lo que significa que los inversores pueden perder el capital si retiran su dinero demasiado pronto.

Cómo funcionan los fondos de garantía de capital

Los fondos de garantía de capital proporcionan esencialmente una inversión sin riesgo. Sin embargo, aunque la parte negativa está protegida de las pérdidas, los inversores de estos fondos también sacrifican parte del potencial de revalorización. Los fondos de garantía de capital son cada vez más populares y ahora se ofrecen en todo el mundo, incluyendo varios tipos diferentes de inversiones subyacentes.

Para minimizar el riesgo de absorción de pérdidas del fondo, los gestores del fondo mantendrán la mayoría de los activos subyacentes conservadores en vehículos como los bonos. Pueden invertir un pequeño porcentaje en valores de renta variable de mayor riesgo. En otras ocasiones, el fondo puede utilizar opciones para cubrir el riesgo a la baja, o como parte especulativa para apalancar el alza.

Por ejemplo, una estrategia que puede utilizarse es invertir en bonos corporativos de cupón cero de muy alta calificación con vencimiento a 10 años. Estos bonos, al no pagar intereses regulares, se venden con descuento y se revalorizan con el paso del tiempo, llegando a vencer a su valor nominal. Digamos que el valor nominal de estos bonos es de 1.000 dólares y se emiten con un descuento en el mercado de 915 dólares por bono. Si el fondo tiene 10 millones de dólares para invertir, puede comprar 915x bonos por 9.150.000 dólares, que vencerán hasta el importe principal inicial de 10 millones de dólares dentro de 10 años. Los 850.000 dólares restantes pueden invertirse de la forma que el fondo considere oportuna para generar rendimientos. Porque esta cantidad especulativa restante sólo representa el 8.Con un 5% del capital disponible del fondo, los gestores suelen utilizar valores muy apalancados, pero con un riesgo limitado, como opciones u otros derivados.

Los inversores deben realizar una exhaustiva diligencia debida sobre estos fondos, ya que pueden estar estructurados de diferentes maneras y, en algunos casos, sólo un porcentaje del capital puede estar garantizado contra las pérdidas.

Consideraciones importantes

Aunque ofrecen una garantía de capital sobre la inversión, los fondos de garantía de capital suelen ser conocidos por su falta de liquidez. Estos fondos no ofrecen un acceso fácil al efectivo invertido y el capital invertido estará bloqueado durante varios periodos de tiempo.

Por lo general, un fondo de garantía de capital exigirá que el inversor permanezca invertido durante un determinado número de años, lo que hace que estas inversiones sean las mejores para los inversores con un objetivo de inversión a largo plazo. La iliquidez es una característica primordial de los fondos de garantía de capital debido a su estructuración. Normalmente, un fondo de garantía de capital utilizará el capital invertido para invertir en valores de renta fija de bajo riesgo, como los bonos, que necesitan tiempo para llegar a su vencimiento y devolver el capital invertido.

Los fondos de garantía de capital pueden ofrecer algunas ventajas de rentabilidad para los inversores a largo plazo que se sientan cómodos con la iliquidez inherente a la inversión. Los rendimientos de estos fondos pueden ser bastante superiores a los de las cuentas de ahorro o del mercado monetario, que tampoco tienen posibilidad de perder el capital.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que los rendimientos generados por estos fondos suelen tributar como ingresos ordinarios y no como ganancias de capital o dividendos con ventajas fiscales. Además, las comisiones pueden ser más elevadas que las de los típicos fondos de inversión, y son cobradas por el fondo para financiar las posiciones derivadas utilizadas para garantizar el rendimiento del capital y minimizar el riesgo.

Una última consideración es que los fondos que emplean la protección del capital sólo suelen garantizar el importe nocional, y no tienen en cuenta los efectos de la inflación a lo largo del tiempo. Por lo tanto, si usted invierte hoy 100 dólares y recibe 100 dentro de 10 años, el valor real de esos 100 dólares ha disminuido en términos de poder adquisitivo debido a la inflación.

Ejemplo de fondo de garantía de capital

Prudential ha sido líder en el mercado de los fondos de garantía de capital. Introdujo fondos de garantía de capital respaldados por Prudential Retirement Insurance and Annuity Company (PRIAC) con fechas de vencimiento previstas hasta 2025. También ofrece fondos de garantía de capital a través de planes de aportación definida. Además, cuenta con una plataforma de Renta Garantizada de Jubilación desde la que se ofrecen numerosas inversiones de garantía de capital.

Dodaj komentarz