¿Qué es el fondo de comercio??
El fondo de comercio es un activo intangible que se asocia a la compra de una empresa por otra. En concreto, el fondo de comercio es la parte del precio de compra que es superior a la suma del valor razonable neto de todos los activos comprados en la adquisición y los pasivos asumidos en el proceso. El valor de la marca de una empresa, la sólida base de clientes, las buenas relaciones con los clientes, las buenas relaciones con los empleados y la tecnología propia son algunas de las razones por las que existe un fondo de comercio.
Puntos clave
- El fondo de comercio es un activo intangible que contabiliza el exceso de precio de compra de otra empresa.
- Los elementos incluidos en el fondo de comercio son la propiedad intelectual o el reconocimiento de la marca, que no son fácilmente cuantificables.
- El fondo de comercio se calcula tomando el precio de compra de una empresa y restando la diferencia entre el valor justo de mercado de los activos y los pasivos.
- Las empresas están obligadas a revisar El valor del fondo de comercio se registra en los estados financieros al menos una vez al año y se contabiliza cualquier pérdida de valor. El fondo de comercio es diferente a la mayoría otros activos intangibles, que tienen una vida indefinida, mientras que la mayoría otros activos intangibles tienen una duración limitada vida útil.
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Fondo de comercio
Comprender el fondo de comercio
El proceso de cálculo del fondo de comercio es bastante sencillo en principio, pero puede ser bastante complejo en la práctica. Para determinar el fondo de comercio en una fórmula simplificada, hay que tomar el precio de compra de una empresa y restar el valor neto de mercado de los activos y pasivos identificables.
Fondo de comercio = P-(A-L), donde: P = Precio de compra de la empresa objetivo, A = Valor razonable de mercado de los activos, L = Valor razonable de mercado de los pasivos.
Lo que dice el fondo de comercio
El valor del fondo de comercio suele surgir en una adquisición -cuando un adquirente compra una empresa objetivo. El valor del fondo de comercio de la empresa adquirida suele corresponderse con el importe que la empresa adquirente paga por la empresa objetivo sobre los activos netos de la misma a su valor razonable. Si la empresa compradora paga menos que el valor contable del objetivo, obtiene un fondo de comercio negativo, lo que significa que compró la empresa a precio de ganga en una venta de emergencia.
El fondo de comercio se registra como activo intangible en el balance de la empresa adquirente, en la cuenta de activos a largo plazo. Según los principios contables generalmente aceptados (PCGA) y las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las empresas deben evaluar el valor del fondo de comercio en sus estados financieros al menos una vez al año y registrar cualquier deterioro. El fondo de comercio se considera un activo intangible (o no corriente) porque no es un activo físico como los edificios o el equipamiento.
Controversias sobre el cálculo del fondo de comercio
Existen enfoques opuestos entre los contables sobre cómo calcular el fondo de comercio. Una de las razones es que el fondo de comercio representa una especie de solución para los contables. Esto suele ser necesario porque las adquisiciones suelen incluir estimaciones de flujos de caja futuros y otras consideraciones que no se conocen en el momento de la adquisición. Aunque tal vez no sea una cuestión importante, se convierte en una cuando los contables buscan formas de comparar los activos declarados o los ingresos netos entre diferentes empresas; algunas que han adquirido previamente otras empresas y otras que no lo han hecho.
Deterioro del fondo de comercio
El deterioro de un activo se produce cuando el valor de mercado del activo cae por debajo del coste histórico. Esto puede ocurrir como resultado de un evento adverso, como la disminución de los flujos de caja, el aumento del entorno competitivo o la depresión económica, entre muchos otros. Las empresas evalúan si es necesario un deterioro realizando una prueba de deterioro del activo intangible.
Los dos métodos comúnmente utilizados para comprobar el deterioro son el enfoque de ingresos y el enfoque de mercado. Utilizando el enfoque de los ingresos, los flujos de caja futuros estimados se descuentan al valor actual. Con el enfoque de mercado, se analizan los activos y pasivos de empresas similares que operan en el mismo sector.
Si los activos netos adquiridos por una empresa caen por debajo del valor contable o si la empresa exagera el importe del fondo de comercio, entonces debe deteriorar o hacer una rebaja del valor del activo en el balance después de haber evaluado que el fondo de comercio está deteriorado. El gasto por deterioro se calcula como la diferencia entre el valor de mercado actual y el precio de compra del activo intangible.
El deterioro se traduce en una disminución de la cuenta del fondo de comercio en el balance. El gasto también se reconoce como una pérdida en la cuenta de resultados, lo que reduce directamente el beneficio neto del ejercicio. A su vez, el beneficio por acción (BPA) y el precio de las acciones de la empresa también se ven afectados negativamente.
El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), que establece las normas de los PCGA, está estudiando un cambio en la forma de calcular el deterioro del fondo de comercio. Debido a la subjetividad del deterioro del fondo de comercio y al coste de las pruebas de deterioro, el FASB está considerando la posibilidad de volver a un método más antiguo llamado „amortización del fondo de comercio”, en el que el valor del fondo de comercio se reduce lentamente cada año a lo largo de varios años.
Fondo de comercio frente a. Otros intangibles
El fondo de comercio no es lo mismo que otros activos intangibles. El fondo de comercio es una prima pagada sobre el valor razonable durante una transacción y no puede comprarse o venderse de forma independiente. Mientras tanto, otros activos intangibles, como las licencias, pueden comprarse o venderse de forma independiente. El fondo de comercio tiene una vida indefinida, mientras que otros intangibles tienen una vida útil definida.
Limitaciones del uso del fondo de comercio
El fondo de comercio es difícil de valorar, y puede producirse un fondo de comercio negativo cuando un adquirente compra una empresa por menos de su valor justo de mercado. Esto suele ocurrir cuando la empresa objetivo no puede o no quiere negociar un precio justo por su adquisición. El fondo de comercio negativo suele aparecer en las ventas en dificultades y se registra como ingreso en la cuenta de resultados del adquirente.
También existe el riesgo de que una empresa anteriormente exitosa se enfrente a la insolvencia. Cuando esto sucede, los inversores deducen el fondo de comercio de sus determinaciones de capital residual. La razón es que, en el momento de la insolvencia, el fondo de comercio del que gozaba la empresa no tiene valor de reventa.
Ejemplo de fondo de comercio
Si el valor razonable de los activos de la empresa ABC menos los pasivos es de 12.000 millones de dólares, y una empresa compra la empresa ABC por 15.000 millones de dólares, el valor de la prima tras la adquisición es de 3.000 millones de dólares. Estos 3.000 millones de dólares se incluirán en el balance de la adquirente como fondo de comercio.
Como ejemplo de la vida real, consideremos la fusión de T-Mobile y Sprint anunciada a principios de 2018. La operación se valoró en 35 dólares.85.000 millones de euros a 31 de marzo de 2018, según una presentación S-4. El valor razonable de los activos era de 78 dólares.34.000 millones y el valor razonable del pasivo era de 45.56.000 millones de dólares. La diferencia entre el activo y el pasivo es de 32 dólares.78 mil millones. Por lo tanto, el fondo de comercio de la operación se reconocería como 3.000 millones de dólares.07 mil millones (35.85 – $32.78), el importe sobre la diferencia entre el valor razonable de los activos y los pasivos.
¿En qué se diferencia el fondo de comercio de otros activos??
El fondo de comercio, que aparece en el balance, es un activo intangible que se crea cuando una empresa adquiere otra por un precio superior a su valor neto. A diferencia de otros activos que tienen una vida útil discernible, el fondo de comercio no se amortiza ni se deprecia, sino que se comprueba periódicamente el deterioro del fondo de comercio. Si se considera que el fondo de comercio se ha deteriorado, el valor del fondo de comercio debe cancelarse, reduciendo los beneficios de la empresa.
Cómo se utiliza el fondo de comercio en la inversión?
La evaluación del fondo de comercio es un reto pero una habilidad crítica para muchos inversores. Al fin y al cabo, al leer el balance de una empresa, puede ser muy difícil saber si el fondo de comercio que dice tener está realmente justificado. Por ejemplo, una empresa puede alegar que su fondo de comercio se basa en el reconocimiento de la marca y la fidelidad de los clientes de la empresa que adquirió. Por lo tanto, al analizar el balance de una empresa, los inversores escudriñan lo que hay detrás de su fondo de comercio declarado para determinar si ese fondo de comercio puede tener que ser cancelado en el futuro. En algunos casos, también puede ocurrir lo contrario, que los inversores crean que el verdadero valor del fondo de comercio de una empresa es mayor que el que figura en su balance.
Qué es un ejemplo de fondo de comercio en el balance?
Considere el caso de un hipotético inversor que adquiere una pequeña empresa de bienes de consumo muy popular en su localidad. A pesar de que la empresa sólo tenía activos netos de 1 millón de dólares, el inversor acordó pagar 1.El deterioro del fondo de comercio se refleja en el balance por un valor de 2 millones de dólares para la empresa, lo que supone 200.000 dólares de fondo de comercio. Para explicar esta decisión, el inversor podría señalar el fuerte seguimiento de la marca de la empresa como justificación clave del fondo de comercio que pagaron. Sin embargo, si el valor de esa marca disminuyera, podrían tener que amortizar parte o la totalidad de ese fondo de comercio en el futuro.
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