Qué es el flujo de caja operativo (OCF)?
El flujo de caja operativo (OCF) es una medida de la cantidad de efectivo generada por las operaciones comerciales normales de una empresa. El flujo de caja de explotación indica si una empresa puede generar un flujo de caja positivo suficiente para mantener y hacer crecer sus operaciones, de lo contrario, puede requerir financiación externa para la expansión del capital.
Puntos clave
- El flujo de caja operativo es un punto de referencia importante para determinar el éxito financiero de las actividades principales de una empresa.
- El flujo de caja de explotación es la primera sección representada en un estado de flujos de caja, que también incluye el efectivo de las actividades de inversión y financiación.
- Existen dos métodos para representar el flujo de caja operativo en un estado de flujo de caja: el método indirecto y el método directo.
- El método indirecto comienza con los ingresos netos de la cuenta de resultados y luego añade las partidas no monetarias para llegar a una cifra basada en el efectivo.
- El método directo hace un seguimiento de todas las transacciones en un período sobre una base de efectivo y utiliza las entradas y salidas de efectivo reales en el estado de flujo de efectivo.
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Flujo de caja operativo
Entender el flujo de caja de explotación (OCF)
El flujo de caja operativo representa el impacto en efectivo de los ingresos netos (NI) de una empresa procedentes de sus actividades principales. El flujo de caja de explotación -también denominado flujo de caja de las actividades de explotación- es la primera sección presentada en el estado de flujos de caja.
Los principios contables generalmente aceptados (GAAP) aceptan dos métodos para presentar la sección de flujo de caja operativo: el método indirecto o el método directo. Sin embargo, si se utiliza el método directo, la empresa debe realizar una conciliación por separado con el método indirecto.
Los flujos de caja de explotación se centran en las entradas y salidas de efectivo relacionadas con las principales actividades comerciales de una empresa, como la venta y la compra de existencias, la prestación de servicios y el pago de salarios. Todas las operaciones de inversión y financiación se excluyen de la sección de flujos de caja de explotación y se informan por separado, como los préstamos, la compra de bienes de equipo y el pago de dividendos. El flujo de caja de explotación se puede encontrar en el estado de flujos de caja de una empresa, que se desglosa en flujos de caja de explotación, de inversión y de financiación.
Cómo presentar el flujo de caja operativo
Método indirecto
Utilizando el método indirecto, los ingresos netos se ajustan a una base de efectivo utilizando los cambios en las cuentas no monetarias, como la depreciación, las cuentas por cobrar (AR) y las cuentas por pagar (AP). Debido a que la mayoría de las empresas informan de los ingresos netos en base al principio de devengo, incluye varias partidas no monetarias, como la depreciación y la amortización.
Los ingresos netos también deben ajustarse para tener en cuenta los cambios en las cuentas del capital circulante en el balance de la empresa. Por ejemplo, un aumento en el AR indica que los ingresos se obtuvieron y se reportaron en los ingresos netos sobre la base del devengo, aunque el efectivo no se ha recibido. Este aumento en el AR debe restarse de los ingresos netos para encontrar el verdadero impacto en efectivo de las transacciones.
Por el contrario, un aumento en el PA indica que se han realizado y contabilizado gastos según el principio de devengo que aún no se han pagado. Este aumento de la PA tendría que sumarse a los ingresos netos para encontrar el verdadero impacto de efectivo.
Consideremos una empresa manufacturera que declara unos ingresos netos de 100 millones de dólares, mientras que su flujo de caja operativo es de 150 millones de dólares. La diferencia se debe a un gasto de depreciación de 150 millones de dólares, un aumento de las cuentas por cobrar de 50 millones de dólares y una disminución de las cuentas por pagar de 50 millones de dólares. Aparecería así en la sección de flujo de caja de explotación del estado de flujos de caja:
| Ingresos netos | $100M |
| Depreciación | Suma de 150 millones de dólares |
| Aumento de los ingresos | Menos 50 millones de dólares |
| Disminución del PA | Menos 50 millones de dólares |
| Flujo de caja de explotación | $150M |
Método directo
La segunda opción es el método directo, en el que una empresa registra todas las transacciones sobre la base del efectivo y muestra la información utilizando las entradas y salidas de efectivo reales durante el período contable. Entre los ejemplos de elementos incluidos en la presentación del método directo del flujo de caja operativo se incluyen:
- Salarios pagados a los empleados
- Efectivo pagado a proveedores y vendedores
- Efectivo cobrado a los clientes
- Ingresos por intereses y dividendos recibidos
- Impuesto sobre la renta pagado e intereses pagados
Importancia del flujo de caja operativo
Los analistas financieros a veces prefieren mirar las métricas de flujo de caja porque eliminan ciertas anomalías contables. El flujo de caja operativo, en concreto, ofrece una imagen más clara de la realidad actual de las operaciones empresariales.
Por ejemplo, registrar una gran venta proporciona un gran impulso a los ingresos, pero si la empresa tiene dificultades para cobrar el dinero en efectivo, entonces no es un verdadero beneficio económico para la empresa. Por otro lado, una empresa puede generar grandes cantidades de flujo de caja operativo pero reportar un ingreso neto muy bajo si tiene muchos activos fijos y utiliza cálculos de depreciación acelerada.
Si una empresa no está ingresando suficiente dinero por sus operaciones principales, tendrá que encontrar fuentes temporales de financiación externa a través de la financiación o la inversión. Sin embargo, esto es insostenible a largo plazo. Por lo tanto, el flujo de caja operativo es una cifra importante para evaluar la estabilidad financiera de las operaciones de una empresa.
¿Cuáles son los 3 tipos de flujos de caja??
Los tres tipos de flujos de caja son de explotación, de inversión y de financiación. El flujo de caja de explotación incluye todo el efectivo generado por las principales actividades comerciales de una empresa. El flujo de caja de inversión incluye todas las compras de activos de capital y las inversiones en otras empresas comerciales. El flujo de caja de financiación incluye todos los ingresos obtenidos por la emisión de deuda y capital, así como los pagos realizados por la empresa.
Por qué es importante el flujo de caja operativo?
El flujo de caja de explotación es un punto de referencia importante para determinar el éxito financiero de las actividades principales de una empresa, ya que mide la cantidad de efectivo generada por las operaciones comerciales normales de una empresa. El flujo de caja operativo indica si una empresa puede generar un flujo de caja positivo suficiente para mantener y hacer crecer sus operaciones, de lo contrario, puede necesitar financiación externa para la ampliación de capital.
Cómo se calcula el flujo de caja de explotación?
Utilizando el método indirecto, los ingresos netos se ajustan a una base de efectivo utilizando los cambios en las cuentas no monetarias, como la depreciación, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar (AP). Dado que la mayoría de las empresas declaran los ingresos netos según el principio de devengo, incluyen varias partidas no monetarias, como la depreciación y la amortización. Flujo de caja operativo = Ingresos de explotación + Depreciación – Impuestos + Variación del capital circulante.
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