Qué es la financiarización?
La financiarización se refiere al aumento del tamaño y la importancia del sector financiero de un país en relación con su economía general. La financiarización se ha producido a medida que los países se han alejado del capitalismo industrial. El término describe no sólo el aumento de la presencia del mercado y del sector financiero en nuestras vidas, sino también la creciente diversidad de transacciones y actores del mercado, así como su intersección con todas las partes de la economía y la sociedad.
Puntos clave
- La financiarización es el aumento del tamaño y la importancia del sector financiero de un país en relación con su economía general.
- La industria financiera, con su énfasis en los beneficios a corto plazo, ha desempeñado un papel importante en el declive de la industria manufacturera en los Estados Unidos.S.
- El auge de la industria de los servicios financieros ha propiciado, sin embargo, el crecimiento de otros sectores.
- En los últimos años, la financiarización ha dado lugar a un aumento masivo de la cantidad y la diversidad de instrumentos financieros que se venden, un fenómeno conocido como titulización.
- La financiarización comenzó con la caída del sistema de Bretton Woods y el auge del neoliberalismo.
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Financiarización
Entender la financiarización
La financiarización tiene un impacto tanto en la macroeconomía como en la microeconomía al cambiar la estructura y el funcionamiento de los mercados financieros e influir en el comportamiento de las empresas y la política económica.
En Estados Unidos, el tamaño del sector financiero como porcentaje del producto interior bruto (PIB) creció del 2.Del 8% en 1950 al 21% en 2019.
La financiarización también ha hecho que los ingresos aumenten más en el sector financiero que en otros sectores de la economía. Las personas que trabajan en la U.S. El sector financiero ha experimentado un aumento desproporcionado de sus ingresos en relación con los trabajadores de otros sectores desde 1980.
Desde la década de 1980, la industria financiera ha perseguido la rentabilidad financiera a corto plazo en detrimento de los objetivos a largo plazo, que requerirían inversiones en tecnología y desarrollo de productos. Una de las principales razones de esto fue simplemente una cuestión de Wall Street siguiendo sus instintos capitalistas, que les dijeron que había más beneficios en hacer dinero del dinero en lugar de productos de ingeniería.
Los instrumentos financieros ofrecían rendimientos rápidos con poco esfuerzo, por lo que se invirtió en programas informáticos que facilitaban este enfoque en lugar de invertir en el costoso ladrillo y mortero necesario para construir fábricas. También apoyaban los productos que podían venderse en Wal-Mart y fabricarse en el extranjero. Como resultado, el sector financiero ha desempeñado un papel importante en el declive de la industria manufacturera en Estados Unidos.S.
Historia de la financiarización
Aunque los inicios de la financiarización en Estados Unidos se remontan a la década de 1950, el sector financiero empezó a crecer realmente a finales del siglo XX, sobre todo tras la caída del sistema de Bretton Woods. Esto, junto con el auge del neoliberalismo y los principios de libre mercado de Milton Friedman en la década de 1980 y en adelante, contribuyó a la financiarización en Estados Unidos.
El acuerdo de Bretton Woods -que vinculó las monedas internacionales al dólar estadounidense y ancló el dólar al oro- creó tipos de cambio predecibles y limitó la especulación. Así, cuando éste cayó, se inició un nuevo periodo marcado por el libre comercio y la libre circulación de capitales. Esto también creó una inestabilidad en los mercados mundiales de la que se ha beneficiado la industria financiera.
Además, a medida que Estados Unidos pagaba sus deudas a otros países e imprimía más dinero, se producía un enorme aumento de la liquidez mundial. Esto permitió a los bancos conceder más créditos a los consumidores y abrió nuevas oportunidades de beneficios en el mercado de los préstamos privados.
Caracterizaciones de la financiarización contemporánea
Desde los inicios de la financiarización en los años 70 y 80, el valor global de los activos financieros mundiales se ha disparado. En 1990, el valor de los activos financieros mundiales ascendía a 56 billones de dólares, el 263% del PIB mundial. 20 años después, esa cifra alcanzó la asombrosa cifra de 219 billones de dólares.
En los últimos años, la desregulación y las nuevas tecnologías financieras han tenido un gran impacto en el sector financiero. Incluso después de la recesión de 2008, las leyes relativas a los métodos y la cantidad que los bancos pueden pedir prestado son relativamente laxas, creando más liquidez.
En la última década, en particular, se ha producido un aumento masivo de la titulización, que se produce cuando un originador empaqueta varios activos financieros en un grupo y luego vende este grupo de activos reempaquetados a los inversores. Como las instituciones financieras y sus clientes buscan constantemente nuevas vías de beneficio, los instrumentos financieros que ofrecen son cada vez más diversos.
Por lo general, a medida que aumentan la liquidez y los préstamos, también lo hace la inflación. Esto significa que los consumidores que no están invirtiendo una cantidad suficiente de sus ahorros en estos instrumentos financieros perderán dinero, creando una mayor necesidad para el sector financiero. Además, gracias a Internet, más personas tienen acceso a la información financiera y al mercado que nunca.
Por último, la llegada de aplicaciones de inversión para principiantes, como Robinhood, ha introducido a los inversores no tradicionales en el mercado financiero.
Curiosamente, mientras que la industria financiera se ha convertido en una parte más grande de nuestras vidas, el porcentaje de estadounidenses invertidos en el mercado de valores alcanzó un mínimo histórico en 2019, con un 52%.
Cómo la financiarización ayuda a construir economías
Los servicios financieros son también una importante fuente de exportaciones para Estados Unidos. Aunque Estados Unidos tiene los mercados financieros más grandes y líquidos del mundo, la financiarización también se ha producido en muchos otros países del mundo, incluso en mercados emergentes como México y Turquía.
Tanto en Estados Unidos como en el extranjero, el crecimiento de la banca, la gestión de activos, los seguros y el capital riesgo -los componentes que conforman el sector financiero- puede contribuir también al crecimiento de otros sectores de la economía. Los mercados financieros amplios y líquidos, con una oferta variada de productos financieros, facilitan la financiación de la inversión y el crecimiento y protegen las compras e inversiones mediante seguros.
Los mercados financieros también facilitan el comercio internacional. El volumen diario de las transacciones de divisas ha aumentado de 570.000 millones de dólares en 1989 a 6.000 millones de dólares.En 2019, el valor de los seguros de responsabilidad financiera ascenderá a 6 billones de euros, según el Banco de Pagos Internacionales (BPI).
La financiarización también ha provocado un importante crecimiento del empleo en el sector financiero, y se espera que este crecimiento del empleo continúe.
Crítica a la financiarización
Los críticos de la financiarización se centran en su énfasis en los beneficios a corto plazo. Según ellos, este enfoque puede perturbar los objetivos a largo plazo de una empresa y afectar negativamente a la calidad del producto.
Por ejemplo, la profesora del MIT Suzanne Berger escribió sobre el caso de Timken, un fabricante de transmisión de potencia, engranajes y aceros especiales con sede en Ohio que se vio obligado a desmantelar su negocio verticalmente integrado debido a la intención de los accionistas de maximizar los beneficios. La dirección, que estaba en contra de la desintegración, argumentaba que afectaría a la calidad general del producto. El control de los atributos de cada componente utilizado en el montaje final ayudó al fabricante a ofrecer un producto superior a los consumidores.
Otros afirman que la financiarización ha conducido a un capitalismo "improductivo". Según el economista Michael Roberts, "la financiarización se utiliza ahora principalmente como término para categorizar una etapa completamente nueva del capitalismo, en la que los beneficios no provienen principalmente de la explotación en la producción, sino de la expropiación financiera (parecida a la usura) en la circulación."
Otras investigaciones se centran en el modo en que las grandes empresas han llegado a dominar las economías debido a la financiarización. Su dominio, según los autores de la investigación, se debe principalmente a su capacidad para atender y jugar en los mercados financieros. El campo de juego no es equitativo para las pequeñas empresas porque no pueden producir los enormes rendimientos monetarios que exigen los grandes inversores.
Preguntas frecuentes sobre la financiarización
¿Es buena la financiarización de la vivienda??
La financiarización de la vivienda se refiere a la idea de que la vivienda se considera un vehículo de inversión y riqueza más que un bien social. Muchas personas que creen que una vivienda segura y estable es un derecho humano se oponen a la creciente financiarización de la vivienda.
Qué es la financiarización de la alimentación?
La financiarización de los alimentos se refiere a la forma en que el sector financiero ha invadido varios aspectos de la cadena de suministro de alimentos. El término refleja el impacto de varios actores financieros en las formas de producción, distribución y consumo de alimentos.
Cómo se ven afectadas las universidades por la financiarización?
La educación superior también se ha visto afectada por la financiarización. Muchas de las universidades actuales dependen más de las matrículas que de la financiación estatal para pagar sus gastos. Esto ha obligado a algunas escuelas a pedir prestadas grandes cantidades de dinero para pagar instalaciones lujosas y viviendas para estudiantes con el fin de atraer a más estudiantes potenciales. El coste de la matrícula también se ha disparado desde la llegada de la financiarización en los años 70.
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