Qué son las finanzas?
Las finanzas son un término que designa los asuntos relacionados con la gestión, la creación y el estudio del dinero y las inversiones. Las finanzas pueden dividirse a grandes rasgos en tres categorías:
- Finanzas públicas
- Finanzas corporativas
- Financiación personal
Existen otras muchas categorías específicas, como la financiación conductual, que trata de identificar los aspectos cognitivos (e.g., Las razones emocionales, sociales y psicológicas de las decisiones financieras.
Puntos clave
- Finanzas es un término que describe ampliamente el estudio y el sistema del dinero, las inversiones y otros instrumentos financieros.
- Las finanzas pueden dividirse en tres categorías distintas: finanzas públicas, finanzas corporativas y finanzas personales.
- Las subcategorías más recientes de las finanzas incluyen las finanzas sociales y las finanzas del comportamiento.
- La historia de las finanzas y las actividades financieras se remonta a los albores de la civilización. Los bancos y los préstamos con intereses ya existían en el año 3000 a.C. Las monedas ya circulaban en el año 1000 a.C.
- Aunque tiene raíces en campos científicos, como la estadística, la economía y las matemáticas, las finanzas también incluyen elementos no científicos que las asemejan a un arte.
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Finanzas
Entender las finanzas
Las „finanzas” suelen dividirse en tres grandes categorías: Las finanzas públicas incluyen los sistemas fiscales, los gastos del gobierno, los procedimientos presupuestarios, la política y los instrumentos de estabilización, las emisiones de deuda y otros asuntos del gobierno. Las finanzas corporativas implican la gestión de activos, pasivos, ingresos y deudas de una empresa. Las finanzas personales definen todas las decisiones y actividades financieras de un individuo o un hogar, incluyendo la elaboración de presupuestos, los seguros, la planificación de hipotecas, los ahorros y la planificación de la jubilación.
Historia de las finanzas
Las finanzas como estudio teórico y práctico distinto del campo de la economía surgieron en las décadas de 1940 y 1950 con los trabajos de Markowitz, Tobin, Sharpe, Treynor, Black y Scholes, por citar sólo algunos. Pero determinados ámbitos de las finanzas -como la banca, los préstamos y las inversiones, y, por supuesto, el propio dinero- han existido desde los albores de la civilización de una forma u otra.
Alrededor del año 3000 a.C., la banca parece haberse originado en el imperio babilónico/sumeria, donde los templos y palacios se utilizaban como lugares seguros para almacenar activos financieros: grano, ganado y lingotes de plata o cobre. El grano era la moneda preferida en el campo, mientras que la plata se prefería en la ciudad.
Las transacciones financieras de los primeros sumerios se formalizaron en el Código de Hammurabi de Babilonia (alrededor de 1800 a.C.). Este conjunto de normas regulaba la propiedad o el alquiler de tierras, el empleo de mano de obra agrícola y el crédito. Sí, había préstamos en aquella época, y sí, se cobraban intereses: los tipos variaban en función de si se pedía prestado grano o plata.
En el año 1200 a.C., las conchas de cauri se utilizaban como moneda en China. La moneda acuñada se introdujo en el primer milenio a.C. El rey Creso de Lidia (actual Turquía) fue uno de los primeros en acuñar y poner en circulación monedas de oro hacia el año 564 a.C., de ahí la expresión „rico como Creso”.”
Las primeras acciones, bonos y opciones
Desde el siglo VI a.C. hasta el siglo I d.C., los antiguos griegos enumeraron seis tipos diferentes de préstamos; los préstamos personales tenían un interés de hasta el 48% mensual. También había contratos de opciones. Según Aristóteles, un hombre llamado Tales apostó por las prensas de aceitunas, comprando los derechos de uso, ya que preveía una gran cosecha de aceitunas. (Tenía razón.)
Las letras de cambio se desarrollaron durante la Edad Media como medio para transferir fondos y realizar pagos a larga distancia sin tener que mover físicamente grandes cantidades de metales preciosos. Los mercaderes, banqueros y comerciantes de divisas del siglo XIII los utilizaban en los principales centros comerciales europeos, como Génova y Flandes.
La primera bolsa financiera, que negociaba con materias primas y, posteriormente, con bonos y contactos de futuros, fue la Bolsa de Amberes, fundada en 1460. Durante el siglo XVII, la acción se trasladó a Ámsterdam. En 1602 apareció la primera empresa pública, la VOC (Vereenigde Oost-Indische Compagnie o Compañía Unida de las Indias Orientales), que emitía acciones que cualquiera podía negociar en la recién creada Bolsa de Ámsterdam, el primer mercado de valores del mundo occidental.
Avances en la contabilidad
El interés compuesto -interés calculado no sólo sobre el principal sino sobre los intereses previamente acumulados- era conocido por las civilizaciones antiguas (los babilonios tenían una frase para „interés sobre interés”, que básicamente define el concepto). Pero no fue hasta la época medieval cuando los matemáticos empezaron a analizarlas para demostrar cómo podían acumularse las sumas invertidas: Una de las primeras y más importantes fuentes es el manuscrito aritmético escrito en 1202 por Leonardo Fibonacci de Pisa, conocido como Liber Abaci, que ofrece ejemplos que comparan el interés compuesto y el simple.
El primer tratado completo sobre contabilidad y teneduría de libros, Luca Pacioli Summa de arithmetica, geometria, proportioni et proportionalita, se publicó en Venecia en 1494. En 1612 apareció un libro de contabilidad y aritmética escrito por William Colson, que contiene las primeras tablas de interés compuesto escritas en inglés. Un año después, Richard Witt publicó su Cuestiones aritméticas en Londres en 1613, y el interés compuesto se aceptó completamente.
Hacia finales del siglo XVII, en Inglaterra y los Países Bajos, los cálculos de intereses se combinaron con las tasas de supervivencia en función de la edad para crear las primeras rentas vitalicias.
Finanzas públicas
El gobierno federal ayuda a evitar el fracaso del mercado supervisando la asignación de recursos, la distribución de la renta y la estabilización de la economía. La financiación regular de estos programas se asegura en su mayor parte a través de los impuestos. Los préstamos de los bancos, las compañías de seguros y otros gobiernos y los dividendos de sus empresas también ayudan a financiar al gobierno federal.
Los gobiernos estatales y locales también reciben subvenciones y ayudas del gobierno federal. Otras fuentes de financiación pública son las tasas de los usuarios de los puertos, los servicios aeroportuarios y otras instalaciones; las multas derivadas de la infracción de las leyes; los ingresos procedentes de las licencias y las tasas, como las de conducción; y las ventas de títulos y emisiones de bonos del Estado.
Finanzas corporativas
Las empresas obtienen financiación a través de una variedad de medios, que van desde las inversiones de capital hasta los acuerdos de crédito. Una empresa puede pedir un préstamo a un banco o concertar una línea de crédito. Adquirir y gestionar correctamente la deuda puede ayudar a una empresa a expandirse y ser más rentable.
Las empresas de nueva creación pueden recibir capital de inversores ángeles o capitalistas de riesgo a cambio de un porcentaje de la propiedad. Si una empresa prospera y sale a bolsa, emitirá acciones en un mercado de valores; estas ofertas públicas iniciales (OPI) suponen una gran afluencia de efectivo para la empresa. Las empresas establecidas pueden vender más acciones o emitir bonos corporativos para conseguir dinero. Las empresas pueden comprar acciones que pagan dividendos, bonos de primera clase o certificados de depósito bancario (CD) que devengan intereses; también pueden comprar otras empresas en un esfuerzo por aumentar los ingresos.
Por ejemplo, en julio de 2016, la empresa editora de periódicos Gannett comunicó unos ingresos netos para el segundo trimestre de 12 dólares.3 millones de dólares, un 77% menos que los 53.3 millones de euros durante el segundo trimestre de 2015. Sin embargo, debido a las adquisiciones de North Jersey Media Group y Journal Media Group en 2015, Gannett reportó números de circulación sustancialmente mayores en 2016, lo que resultó en un aumento del 3% en los ingresos totales a 748 dólares.8 millones de euros en el segundo trimestre.
Finanzas personales
La planificación financiera personal suele implicar el análisis de la situación financiera actual de un individuo o una familia, la predicción de las necesidades a corto y largo plazo y la ejecución de un plan para satisfacer esas necesidades dentro de las limitaciones financieras individuales. Las finanzas personales dependen en gran medida de los ingresos propios, las necesidades de vida y los objetivos y deseos individuales.
Los asuntos de finanzas personales incluyen, entre otros, la compra de productos financieros por motivos personales, como tarjetas de crédito; seguros de vida y de hogar; hipotecas; y productos de jubilación. Banca personal (e.g., La planificación financiera (cuentas corrientes y de ahorro, cuentas individuales y planes 401(k)) también se considera parte de las finanzas personales.
Los aspectos más importantes de las finanzas personales son:
- Evaluar la situación financiera actual: flujo de caja previsto, ahorros actuales, etc.
- Comprar un seguro para protegerse de los riesgos y garantizar su posición material
- Cálculo y declaración de impuestos
- Ahorros e inversiones
- Planificación de la jubilación
Como campo especializado, las finanzas personales son un desarrollo reciente, aunque se han enseñado en universidades y escuelas como „economía doméstica” o „economía de consumo” desde principios del siglo XX. El campo fue inicialmente despreciado por los economistas masculinos, ya que la „economía doméstica” parecía ser el ámbito de las amas de casa. Recientemente, los economistas han subrayado en repetidas ocasiones que la educación generalizada en materia de finanzas personales es esencial para el rendimiento macro de la economía nacional en general.
Finanzas sociales
La financiación social suele referirse a las inversiones realizadas en empresas sociales, incluidas las organizaciones benéficas y algunas cooperativas. En lugar de una donación directa, estas inversiones adoptan la forma de financiación de capital o deuda, en la que el inversor busca tanto una recompensa financiera como un beneficio social.
Las formas modernas de finanzas sociales también incluyen algunos segmentos de la microfinanciación, concretamente préstamos a pequeños empresarios y emprendedores de países menos desarrollados para que sus empresas puedan crecer. Los prestamistas obtienen un rendimiento de sus préstamos y, al mismo tiempo, contribuyen a mejorar el nivel de vida de las personas y a beneficiar a la sociedad y la economía locales.
Los bonos de impacto social (también conocidos como Pay for Success Bonds o bonos de beneficio social) son un tipo específico de instrumento que actúa como un contrato con el sector público o el gobierno local. El reembolso y el rendimiento de la inversión están supeditados a la consecución de determinados resultados y logros sociales.
Finanzas conductuales
Hubo un tiempo en el que las pruebas teóricas y empíricas parecían sugerir que las teorías financieras convencionales tenían un éxito razonable a la hora de predecir y explicar ciertos tipos de acontecimientos económicos. Sin embargo, con el paso del tiempo, los académicos del ámbito financiero y económico detectaron anomalías y comportamientos que se producían en el mundo real pero que no podían explicarse con ninguna de las teorías disponibles.
Cada vez estaba más claro que las teorías convencionales podían explicar ciertos acontecimientos „idealizados”, pero que el mundo real era, de hecho, mucho más desordenado y desorganizado, y que los participantes en el mercado se comportan con frecuencia de forma irracional y, por tanto, difícil de predecir según esos modelos.
En consecuencia, los académicos empezaron a recurrir a la psicología cognitiva para dar cuenta de los comportamientos irracionales e ilógicos que no se explican en la teoría financiera moderna. La ciencia del comportamiento es el campo que nació de estos esfuerzos; trata de explicar nuestras acciones, mientras que las finanzas modernas tratan de explicar las acciones del „hombre económico” idealizado (Homo economicus).
Las finanzas conductuales, un subcampo de la economía conductual, proponen teorías basadas en la psicología para explicar las anomalías financieras, como las fuertes subidas o bajadas del precio de las acciones. El objetivo es identificar y comprender por qué las personas toman determinadas decisiones financieras. Dentro de las finanzas conductuales, se supone que la estructura de la información y las características de los participantes en el mercado influyen sistemáticamente en las decisiones de inversión de los individuos, así como en los resultados del mercado.
Daniel Kahneman y Amos Tversky, que empezaron a colaborar a finales de los años 60, son considerados por muchos como los padres de las finanzas conductuales. A ellos se unió más tarde Richard Thaler, que combinó la economía y las finanzas con elementos de psicología para desarrollar conceptos como la contabilidad mental, el efecto de dotación y otros sesgos que influyen en el comportamiento de las personas.
Principios de las finanzas conductuales
Las finanzas conductuales abarcan muchos conceptos, pero hay cuatro que son clave: la contabilidad mental, el comportamiento de rebaño, el anclaje y la alta autoestima y el exceso de confianza.
Contabilidad mental Se refiere a la propensión de las personas a asignar dinero para fines específicos basándose en diversos criterios subjetivos, como el origen del dinero y el uso previsto para cada cuenta. La teoría de la contabilidad mental sugiere que es probable que los individuos asignen diferentes funciones a cada grupo de activos o cuenta, cuyo resultado puede ser un conjunto de comportamientos ilógicos, incluso perjudiciales. Por ejemplo, algunas personas guardan un „tarro de dinero” especial para unas vacaciones o una nueva casa, mientras que al mismo tiempo tienen una importante deuda de tarjeta de crédito.
Comportamiento de la manada afirma que las personas tienden a imitar los comportamientos financieros de la mayoría, o rebaño, independientemente de que esas acciones sean racionales o irracionales. En muchos casos, el comportamiento de rebaño es un conjunto de decisiones y acciones que un individuo no tomaría necesariamente por sí mismo, pero que parecen tener legitimidad porque "todo el mundo' lo hace." El comportamiento de rebaño suele considerarse una de las principales causas de los pánicos financieros y las caídas de la bolsa.
Anclaje Se refiere a la vinculación del gasto a un determinado punto o nivel de referencia, aunque no tenga ninguna relevancia lógica para la decisión en cuestión. Un ejemplo común de „anclaje” es la sabiduría convencional de que un anillo de compromiso de diamantes debe costar alrededor de dos meses de salario. Otra podría ser comprar una acción que subió brevemente de cotizar en torno a los 65 dólares a llegar a los 80 dólares y luego volvió a caer a los 65 dólares, por la sensación de que ahora es una ganga (anclando su estrategia en ese precio de 80 dólares). Aunque esto podría ser cierto, es más probable que la cifra de 80 dólares sea una anomalía y que 65 dólares sea el verdadero valor de las acciones.
Alta autoevaluación se refiere a la tendencia de una persona a clasificarse mejor que los demás o más alto que una persona promedio. Por ejemplo, un inversor puede pensar que es un gurú de la inversión cuando sus inversiones tienen un rendimiento óptimo, bloqueando las inversiones que tienen un mal rendimiento. La alta autoevaluación va de la mano de exceso de confianza, que Refleja la tendencia a sobrestimar o exagerar la propia capacidad para realizar con éxito una determinada tarea. El exceso de confianza puede ser perjudicial para la capacidad de un inversor de elegir valores, por ejemplo. Un estudio de 1998 titulado "Volumen, volatilidad, precio y beneficio cuando todos los operadores están por encima de la media", El investigador Terrance Odean descubrió que los inversores con exceso de confianza solían realizar más operaciones que sus homólogos con menos confianza, y estas operaciones producían rendimientos significativamente inferiores a los del mercado.
Los expertos afirman que en las últimas décadas se ha producido una expansión sin precedentes de la financiarización, es decir, del papel de las finanzas en la vida cotidiana.
Finanzas frente a. Economía
La economía y las finanzas están interrelacionadas, se informan e influyen mutuamente. Los inversores se preocupan por los datos económicos porque también influyen en gran medida en los mercados. Es importante que los inversores eviten los argumentos de „o lo uno o lo otro” en relación con la economía y las finanzas; ambos son importantes y tienen aplicaciones válidas.
En general, el enfoque de la economía -especialmente de la macroeconomía- tiende a ser de naturaleza más amplia, como el rendimiento de un país, una región o un mercado. La economía también puede centrarse en la política pública, mientras que las finanzas se centran más en el individuo, la empresa o la industria.
La microeconomía explica qué se puede esperar si cambian ciertas condiciones a nivel industrial, empresarial o individual. Si un fabricante sube los precios de los coches, la microeconomía dice que los consumidores tenderán a comprar menos que antes. Si una importante mina de cobre se derrumba en Sudamérica, el precio del cobre tenderá a aumentar, porque la oferta se restringe.
Las finanzas también se centran en cómo las empresas y los inversores evalúan el riesgo y la rentabilidad. Históricamente, la economía ha sido más teórica y las finanzas más prácticas, pero en los últimos 20 años, la distinción se ha hecho mucho menos pronunciada.
¿Las finanzas son un arte o una ciencia??
La respuesta corta a esta pregunta es ambos.
Las finanzas como ciencia
Las finanzas, como campo de estudio y área de negocio, tienen definitivamente fuertes raíces en áreas científicas relacionadas, como la estadística y las matemáticas. Además, muchas teorías financieras modernas se parecen a fórmulas científicas o matemáticas.
Sin embargo, es innegable que la industria financiera también incluye elementos no científicos que la asemejan a un arte. Por ejemplo, se ha descubierto que las emociones humanas (y las decisiones tomadas a causa de ellas) desempeñan un papel importante en muchos aspectos del mundo financiero.
Las teorías financieras modernas, como el modelo de Black Scholes, se basan en gran medida en las leyes estadísticas y matemáticas de la ciencia; su creación habría sido imposible si la ciencia no hubiera sentado las bases iniciales. Además, las construcciones teóricas, como el modelo de fijación de precios de los activos de capital (CAPM) y la hipótesis del mercado eficiente (EMH), intentan explicar lógicamente el comportamiento del mercado de valores de una manera completamente racional y sin emociones, ignorando por completo elementos como el sentimiento del mercado y del inversor.
Las finanzas como arte
Sin embargo, aunque estos y otros avances académicos han mejorado enormemente el funcionamiento cotidiano de los mercados financieros, la historia está plagada de ejemplos que parecen contradecir la idea de que las finanzas se comportan según leyes científicas racionales. Por ejemplo, las catástrofes bursátiles, como el crac de octubre de 1987 (lunes negro), en el que el promedio industrial Dow Jones (DJIA) cayó un 22%, y el gran crac bursátil de 1929, que comenzó el jueves negro (oct. 24, 1929), no se explican adecuadamente con teorías científicas como la HME. El elemento humano del miedo también desempeñó un papel (la razón por la que una caída dramática en el mercado de valores a menudo se llama un "pánico").
Además, el historial de los inversores ha demostrado que los mercados no son del todo eficientes y, por tanto, no son del todo científicos. Los estudios han demostrado que el sentimiento de los inversores parece estar ligeramente influenciado por el clima, siendo el mercado en general más alcista cuando el tiempo es predominantemente soleado. Otros fenómenos son el efecto enero, que consiste en que los precios de las acciones caen al final de un año natural y suben al principio del siguiente.
Además, algunos inversores han sido capaces de superar sistemáticamente los resultados del mercado en general durante largos periodos de tiempo, sobre todo el famoso corredor de bolsa Warren Buffett. En el momento de escribir este artículo, es la segunda persona más rica de los Estados Unidos, cuya riqueza se ha creado en gran parte gracias a las inversiones en acciones a largo plazo. El prolongado rendimiento de unos pocos inversores como Buffett debe desacreditar la HME, lo que lleva a algunos a creer que para tener éxito como inversor en renta variable hay que entender tanto la ciencia que hay detrás de los números como el arte que hay detrás de la selección de valores.
Carreras financieras
El Instituto de Finanzas Corporativas (CFI), un proveedor de cursos de modelización y programas de certificación en línea, identifica estas categorías como las más populares para las trayectorias profesionales dentro de la industria financiera:
- Banca comercial
- Banca personal (o banca privada)
- La banca de inversión
- Gestión de patrimonios
- Finanzas corporativas
- Hipotecas/préstamos
- Contabilidad
- Planificación financiera
- Hacienda
- Auditoría
- Investigación de la renta variable
- Seguros
Preguntas frecuentes sobre finanzas
Qué significan las finanzas?
Las finanzas son un término amplio que describe las actividades relacionadas con la banca, el apalancamiento o la deuda, el crédito, los mercados de capitales, los fondos y las inversiones. Básicamente, las finanzas representan la obtención, el gasto y la gestión del dinero. Las finanzas también abarcan la supervisión, la creación y el estudio de todos los elementos que componen los sistemas financieros y los servicios financieros.
¿Cuáles son las áreas básicas de las finanzas??
Las finanzas se dividen generalmente en estas tres áreas básicas:
Las finanzas públicas, que incluyen las políticas fiscales, de gasto, presupuestarias y de emisión de deuda que afectan al modo en que un gobierno paga los servicios que presta al público
Las finanzas corporativas, que se refieren a las actividades financieras relacionadas con la gestión de una empresa o negocio, normalmente con una división o departamento creado para supervisar esas actividades financieras.
Las finanzas personales, que implican asuntos monetarios para los individuos y sus familias, incluyendo la elaboración de presupuestos, estrategias, ahorros e inversiones, la compra de productos financieros y la salvaguarda de activos. La banca también se considera un componente de las finanzas personales.
Cuánto pagan los trabajos de finanzas?
Los puestos de trabajo en finanzas pueden variar mucho en cuanto a la remuneración. Entre los puestos más comunes:
- A asesor financiero personales de 87.850 dólares, según el último informe de la U.S. Estadísticas de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
- El salario medio de analistas presupuestarios-los profesionales que examinan el modo en que una empresa u organización gasta el dinero- es de 76.540 dólares anuales. Un trabajo como analista de tesorería paga 58.290 dólares al año de media, según Payscale. Sin embargo, los tesoreros de empresa, que tienen más experiencia, ganan un salario medio de 118.704 dólares.
- Analistas financieros ganan una media de 81.590 dólares, aunque los sueldos pueden alcanzar las seis cifras en las principales empresas de Wall Street.
- Contables y auditoresEl salario medio es de 71.550 dólares. Según Payscale, el salario medio de los contadores públicos oscila entre los 66.590 y los 111.000 dólares anuales.
- Directores financieros-que elaboran informes financieros, dirigen las actividades de inversión y desarrollan planes para los objetivos financieros a largo plazo de su organización- tienen un salario medio de 129.890 dólares al año, lo que refleja que el suyo es un puesto bastante alto.
- Agentes de ventas de valores, materias primas y servicios financieros-los corredores y asesores financieros que ponen en contacto a compradores y vendedores en los mercados financieros- ganan una media de 62.270 dólares al año. Sin embargo, su remuneración suele basarse en las comisiones, por lo que una cifra asalariada puede no reflejar plenamente sus ingresos.
18.6%
Cantidad que han aumentado los salarios en el sector de las finanzas y los seguros desde 2006, según Payscale.
¿Cuál es el trabajo mejor pagado en finanzas??
Según un informe de Indeed.com, los Jefes de Cumplimiento son los que tienen los puestos de trabajo mejor remunerados en el ámbito de las finanzas, basándose en las medias nacionales: 128.380 dólares al año. Le siguen de cerca los directores financieros, que ganan 127.729 dólares al año.
Glassdoor no está de acuerdo: Los directores generales de banca de inversión son los que más ganan, con sueldos que llegan hasta los 315.000 dólares.
¿Un título en finanzas te hará rico??
El titular medio de una licenciatura en finanzas gana 63.844 dólares al año, según el sitio web Payscale. Dicho esto, los ingresos varían mucho en el ámbito financiero, sobre todo porque la remuneración suele basarse no sólo en un salario directo, sino en la participación en los beneficios, las comisiones y los honorarios que reflejan un porcentaje de los activos que manejan o de las sumas involucradas en una transacción.
El resultado final
Finanzas es un término amplio que describe una variedad de actividades. Pero, básicamente, todas se reducen a la práctica de la gestión del dinero: obtener, gastar y todo lo que hay entre medias, desde el préstamo hasta la inversión. Junto con las actividades, las finanzas también se refieren a las herramientas e instrumentos que las personas utilizan en relación con el dinero, y los sistemas e instituciones a través de los cuales se producen las actividades.
Las finanzas pueden implicar algo tan grande como el déficit comercial de un país o tan pequeño como los billetes de dólar en la cartera de una persona. Pero sin ella, muy poco podría funcionar: ni un hogar individual, ni una empresa, ni una sociedad.
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