Qué es una filial?
En el mundo empresarial, una filial es una empresa que pertenece a otra, a la que se suele denominar empresa matriz o holding.
La empresa matriz tiene una participación de control en la filial, lo que significa que tiene o controla más de la mitad de sus acciones. En los casos en que una filial es 100% propiedad de otra empresa, la filial se denomina filial de propiedad total. Las filiales adquieren gran importancia cuando se habla de una hipoteca triangular inversa.
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Filial
Cómo funciona una filial
Una empresa matriz compra o establece una filial para proporcionar a la matriz sinergias específicas, como mayores beneficios fiscales, riesgo diversificado o activos en forma de ganancias, equipos o propiedades. Aun así, las filiales son entidades jurídicas separadas y distintas de sus empresas matrices, lo que se refleja en la independencia de sus obligaciones, su fiscalidad y su gobierno. Si una empresa matriz posee una filial en un país extranjero, la filial debe seguir las leyes del país en el que se ha constituido y opera.
Sin embargo, dada su participación de control, las empresas matrices suelen tener una influencia considerable en sus filiales. Los accionistas, junto con otros accionistas de la filial, si los hay, votan para elegir el consejo de administración de la filial, y a menudo puede haber un solapamiento de los miembros del consejo de administración entre una filial y su empresa matriz.
La compra de una participación en una filial difiere de una fusión: La compra suele costar a la empresa matriz una inversión menor, y no se requiere la aprobación de los accionistas para convertir una empresa en filial, como ocurriría en el caso de una fusión. Tampoco se requiere un voto para vender la filial.
Para ser designado como filial, al menos el 50% del capital de una empresa tiene que estar controlado por otra entidad. Si la participación es menor, la empresa se considera una compañía asociada o filial. En lo que respecta a la información financiera, una empresa asociada recibe un tratamiento diferente al de una filial.
Finanzas de las filiales
Una filial suele elaborar estados financieros independientes. Por lo general, éstas se envían a la empresa matriz, que las agregará -como hace con las finanzas de todas sus operaciones- y las incluirá en sus estados financieros consolidados. En cambio, las finanzas de una empresa asociada no se combinan con las de la matriz. En cambio, la matriz registra el valor de su participación en la asociada como un activo en su balance.
Como es práctica habitual y según la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), las empresas públicas deben consolidar generalmente todas las empresas de propiedad mayoritaria o las filiales. La consolidación suele considerarse un método contable más significativo que la presentación de estados financieros separados para una empresa matriz y cada una de sus filiales.
Por ejemplo, eBay informó de los ingresos totales en su cuenta de resultados consolidada, para el año que terminó en diciembre. 31 de diciembre de 2017, por un total de 9 dólares.6.000 millones. La empresa de comercio electrónico señala en el informe anual que la filial individual nacional y consolidada, StubHub, generó unos ingresos de 307 millones de dólares.
La SEC afirma que sólo en casos excepcionales, como cuando una filial está en quiebra, no se debe consolidar una filial de propiedad mayoritaria. Una filial no consolidada es una filial con finanzas que no se incluyen en los estados financieros de su empresa matriz. La propiedad de estas empresas suele tratarse como una inversión de capital y figurar como un activo en el balance de la empresa matriz. Por razones normativas, las empresas filiales no consolidadas suelen ser aquellas en las que las empresas matrices no tienen una participación significativa.
Ventajas e inconvenientes de las filiales
La estructura de las filiales tiene ventajas y desventajas.
Las filiales pueden contener y limitar los problemas de la empresa matriz. Las pérdidas potenciales de la empresa matriz pueden limitarse utilizando la filial como una especie de escudo de responsabilidad contra las pérdidas financieras o las demandas. Por esta razón, las empresas del sector del entretenimiento suelen crear filiales independientes para sus películas o programas de televisión.
La estructura de las filiales también puede ofrecer ventajas fiscales: Pueden estar sujetas a impuestos sólo en su estado o país, en lugar de tener que pagar por todos los beneficios de la empresa matriz.
Las filiales pueden ser el terreno de experimentación de diferentes estructuras organizativas, técnicas de fabricación y tipos de productos. Las empresas de la industria de la moda suelen tener varias marcas o etiquetas, cada una de ellas creada como filial. (Para una lectura relacionada, véase „Entender las filiales frente a las empresas afiliadas”). Empresa hermana”)
Pros
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Pérdidas contenidas/limitadas
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Ventajas fiscales
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Más fácil de establecer y vender
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Sinergia con otras divisiones corporativas, filiales
Contras
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Trabajo legal y contable adicional
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Mayor burocracia
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Estados financieros complejos
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Responsabilidad por las acciones y deudas de la filial
Sin embargo, las filiales también tienen algunos inconvenientes. La agregación y consolidación de los estados financieros de una filial hace que la contabilidad de la matriz sea más complicada y compleja.
Dado que las filiales deben mantener cierto grado de independencia, las transacciones con la matriz pueden tener que ser "a distancia de brazo" y la matriz puede no tener todo el control que desea. Sin embargo, la empresa matriz también puede ser responsable de las acciones delictivas o de la mala conducta empresarial de la filial. Es posible que tenga que garantizar los préstamos de la filial, lo que la deja expuesta a pérdidas financieras.
Ejemplo del mundo real de las filiales
Las empresas públicas están obligadas por la SEC a revelar las filiales significativas en virtud del punto 601 del Reglamento S-K. Berkshire Hathaway Inc. de Warren Buffett., por ejemplo, tiene una larga y variada lista de compañías subsidiarias, incluyendo Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO y Helzberg Diamonds.
La adquisición de muchas empresas por parte de Berkshire Hathaway sigue la estrategia de Buffett de comprar activos infravalorados y conservarlos. A cambio, las filiales adquiridas a menudo pueden seguir operando de forma independiente mientras obtienen acceso a recursos financieros más amplios. Un documento adjunto a la presentación anual de Berkshire para el año que terminó en diciembre. 31 de 2018, revela que la empresa posee más de 270 filiales.
Como Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. tiene muchas filiales. Todas estas entidades empresariales independientes realizan operaciones únicas que añaden valor a Alphabet mediante la diversificación, los ingresos, las ganancias y la investigación y el desarrollo (R&D).
Por ejemplo, Sidewalk Labs, una pequeña empresa subsidiaria de Alphabet, pretende modernizar el transporte público en Estados Unidos. La empresa ha desarrollado un sistema de gestión del transporte público que agrega millones de puntos de datos de teléfonos inteligentes, coches y puntos de acceso Wi-Fi para analizar y predecir dónde se congregan más el tráfico y los viajeros. El sistema puede redirigir los recursos del transporte público, como los autobuses, a estas zonas congestionadas para mantener el sistema de transporte público en movimiento de forma eficiente.
Para Alphabet, Sidewalk Labs le proporciona una unidad de negocio que desarrolla tecnología que algún día puede ayudar a toda la empresa. Dado que uno de los principales productos de Alphabet es Google Maps, las filiales como Sidewalk Labs pueden reforzar las operaciones comerciales generales de la empresa.