Definición de exclusión de la bolsa

¿Qué es la exclusión de la bolsa??

La exclusión de la bolsa es la retirada de un valor cotizado de un mercado de valores. La exclusión de la cotización de un valor puede ser voluntaria o involuntaria y suele producirse cuando una empresa cesa sus actividades, se declara en quiebra, se fusiona, no cumple los requisitos de cotización o pretende convertirse en privada.

Puntos clave

  • La exclusión de la lista se produce cuando se retira una acción de una bolsa de valores
  • La exclusión de la lista suele significar que una acción no ha cumplido con los requisitos de la bolsa.
  • Un precio inferior a 1 dólar por acción durante un período prolongado no es preferible para los principales índices y es un motivo de exclusión de la lista.
  • Las consecuencias de la exclusión de la bolsa son importantes y algunas empresas evitan enérgicamente ser excluidas de la misma.

Cómo funciona la exclusión de la lista

Las empresas deben cumplir unas directrices específicas, llamadas „normas de cotización”, antes de poder cotizar en una bolsa. Cada bolsa, como la Bolsa de Nueva York (NYSE), establece su propio conjunto de normas y reglamentos de cotización. Las empresas que no cumplen las normas mínimas establecidas por una bolsa serán excluidas de la lista de forma involuntaria. La norma más común es el precio. Por ejemplo, una empresa con una cotización inferior a 1 dólar por acción durante un período de meses puede correr el riesgo de ser excluida de la lista. Una empresa puede solicitar voluntariamente su exclusión de la bolsa.

Algunas empresas deciden pasar a cotizar en bolsa cuando identifican, a través de un análisis coste-beneficio, que los costes de cotizar en bolsa superan los beneficios. Las solicitudes de exclusión de la lista suelen producirse cuando las empresas son adquiridas por empresas de capital riesgo y son reorganizadas por los nuevos accionistas. Estas empresas pueden solicitar la exclusión de la cotización para pasar a ser privadas. Además, cuando las empresas que cotizan en bolsa se fusionan y cotizan como una nueva entidad, las empresas que antes estaban separadas solicitan voluntariamente la exclusión de la lista.

Supresión involuntaria de la cotización de una empresa

Los motivos de la exclusión de la bolsa son, entre otros, la violación de la normativa y el incumplimiento de las normas financieras mínimas. Los estándares financieros incluyen la capacidad de mantener un precio mínimo de las acciones, ratios financieros y niveles de ventas. Cuando una empresa no cumple los requisitos de cotización, la bolsa de valores emite una advertencia de incumplimiento. Si el incumplimiento continúa, la bolsa retira las acciones de la empresa de la lista.

Para evitar la exclusión de la bolsa, algunas empresas se someten a una división inversa de sus acciones. Esto tiene el efecto de combinar varias acciones en una sola y multiplicar el precio de la acción. Por ejemplo, si una empresa realiza un split inverso de 1 por 10, podría aumentar el precio de sus acciones de 50 centavos por acción a cinco dólares por acción, en cuyo caso ya no correría el riesgo de ser excluida de la lista.

Las consecuencias de la exclusión de la lista pueden ser importantes, ya que las acciones que no se negocian en una de las principales bolsas de valores son más difíciles de investigar para los inversores y más difíciles de comprar. Esto significa que la empresa no puede emitir nuevas acciones al mercado para establecer nuevas iniciativas financieras.

A menudo, las exclusiones involuntarias de la bolsa son un indicio de la mala salud financiera de una empresa o de su mal gobierno corporativo. Las advertencias emitidas por una bolsa deben tomarse en serio. Por ejemplo, en abril de 2016, cinco meses después de recibir un aviso de la Bolsa de Nueva York, el minorista de ropa Aéropostale Inc. fue excluida de la lista por incumplimiento. En mayo de 2016, la empresa se declaró en quiebra y comenzó a cotizar en el mercado extrabursátil (OTC). En Estados Unidos, los valores excluidos de la lista pueden negociarse en el mercado extrabursátil, excepto cuando se excluyen de la lista para convertirse en una empresa privada o debido a su liquidación.

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