¿Qué es el exceso de reservas??
El exceso de reservas son las reservas de capital que mantiene un banco o institución financiera por encima de lo que exigen los reguladores, los acreedores o los controles internos. En el caso de los bancos comerciales, el exceso de reservas se mide con respecto a los importes estándar de las exigencias de reservas establecidos por las autoridades bancarias centrales. Estos coeficientes de reservas obligatorias fijan el mínimo de depósitos líquidos (como el efectivo) que debe haber en reserva en un banco; más se considera exceso.
El exceso de reservas también puede conocerse como reservas secundarias.
Puntos clave
- El exceso de reservas son los fondos que un banco retiene más allá de lo que exige la normativa.
- A partir de 2008, la Reserva Federal paga a los bancos un tipo de interés por este exceso de reservas.
- El tipo de interés del exceso de reservas se utiliza ahora en coordinación con el tipo de los fondos federales para fomentar el comportamiento de los bancos en apoyo de los objetivos de la Reserva Federal.
Cómo entender el exceso de reservas
El exceso de reservas es una especie de colchón de seguridad. Las empresas financieras que mantienen un exceso de reservas tienen una medida adicional de seguridad en caso de pérdida repentina de préstamos o de retiradas de efectivo importantes por parte de los clientes. Este colchón aumenta la seguridad del sistema bancario, especialmente en tiempos de incertidumbre económica. Aumentar el nivel de exceso de reservas también puede mejorar la calificación crediticia de una entidad, medida por agencias de calificación como Standard & Poor’s.
La Reserva Federal tiene muchas herramientas en su caja de herramientas de normalización monetaria. Además de fijar el tipo de los fondos federales, ahora tiene la capacidad de modificar el tipo de interés que se paga a los bancos por las reservas obligatorias (interés sobre las reservas, o IOR) y el exceso de reservas (interés sobre el exceso de reservas, o IOER).
El cambio de regla aumenta el exceso de reservas
Antes de octubre. 1, 2008, los bancos no recibían un tipo de interés sobre las reservas. La Ley de Alivio Regulatorio de los Servicios Financieros de 2006 autorizó a la Reserva Federal a pagar a los bancos un tipo de interés por primera vez. La norma iba a entrar en vigor en octubre. 1, 2011. Sin embargo, la Gran Recesión adelantó la decisión con la Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008. De repente, y por primera vez en la historia, los bancos tuvieron un incentivo para mantener un exceso de reservas en la Reserva Federal.
El exceso de reservas alcanza un récord de 2 dólares.7 billones en agosto de 2014 debido al programa de flexibilización cuantitativa. Entre enero de 2019 y febrero de 2020, el exceso de reservas osciló entre 1.3 y 1.6 billones. Después del 11 de marzo de 2020, el exceso de reservas se disparó hasta alcanzar los 3 dólares.2 billones para el 20 de mayo de 2020, a raíz de la crisis financiera relacionada con la COVID de 2020.
Los ingresos de la flexibilización cuantitativa fueron pagados a los bancos por la Reserva Federal en forma de reservas, no en efectivo. Sin embargo, los intereses pagados por estas reservas se pagan en efectivo y se registran como ingresos por intereses para el banco receptor. Los intereses pagados a los bancos por la Reserva Federal son dinero en efectivo que, de otro modo, iría a parar a los Estados Unidos.S. Tesoro.
El FRB redujo los coeficientes de reservas obligatorias de las cuentas de transacciones netas al cero por ciento, a partir del 26 de marzo de 2020, en respuesta a las consecuencias económicas de la pandemia del COVID19.
El interés sobre el exceso de reservas y el tipo de los fondos federales
Históricamente, el tipo de los fondos federales es el tipo al que los bancos se prestan dinero entre sí y suele utilizarse como referencia para los préstamos a tipo variable. Tanto el IOR como el IOER son determinados por la Reserva Federal, concretamente por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Como resultado, los bancos tenían un incentivo para mantener un exceso de reservas, especialmente cuando los tipos de mercado estaban por debajo del tipo de los fondos federales. De este modo, el tipo de interés de los excesos de reservas servía como proxy del tipo de los fondos federales.
La Reserva Federal es la única que tiene la facultad de modificar este tipo, que aumentó a 0.5% el 17 de diciembre de 2015, tras casi una década de tipos de interés a la baja. Desde entonces, la Reserva Federal ha utilizado el interés sobre el exceso de reservas para crear una banda entre el tipo de los fondos federales y el IOER, fijándolo deliberadamente por debajo para mantener sus tipos objetivo. Por ejemplo, en diciembre de 2018, la Fed subió su tipo de interés objetivo en 25 puntos básicos, pero solo subió el IOER en 20 puntos básicos.
Esta diferencia hace que el exceso de reservas sea otra herramienta de política de la Fed. Si la economía se calienta demasiado rápido, la Fed puede aumentar su IOER para fomentar que se aparque más capital en la Fed, frenando el crecimiento del capital disponible y aumentando la resistencia del sistema bancario.
Hasta ahora, sin embargo, esta herramienta política no se ha puesto a prueba en una economía difícil. La primera prueba que hay que observar y analizar es ahora con la crisis de 2020, y la duplicación del importe del exceso de reservas en cuestión de nueve semanas.
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