Qué es la financiación perenne?
La financiación perenne (o financiación perenne) es la infusión gradual de capital en una empresa nueva o recapitalizada. Este tipo de financiación difiere de la situación de financiación tradicional, en la que todo el capital necesario para una empresa es suministrado por adelantado por inversores de capital riesgo u otros inversores como parte de una ronda de financiación privada. Cuando el dinero se proporciona por adelantado, la empresa lo invierte en valores a corto plazo y de bajo riesgo hasta que esté preparada para utilizarlo en sus operaciones comerciales.
Puntos clave
- La financiación permanente es un término que se utiliza para describir la adición incremental de dinero a una empresa por parte de los inversores; la empresa recibe el capital según un calendario establecido o a medida que surge la necesidad de fondos.
- La idea es que, al igual que el árbol de hoja perenne, una empresa de este tipo siempre tiene el "verde" que necesita para sobrevivir; sin embargo, al espaciar las inversiones, la empresa evitará idealmente la tendencia de algunas startups a crecer demasiado rápido y desmoronarse.
- Los planes de financiación perpetua permiten a una empresa renovar su deuda en diferentes momentos, retrasando la fecha de vencimiento para que el tiempo que falta para que la deuda venza se mantenga estable mientras el acuerdo esté activo.
Cómo funciona el Evergreen Funding
La financiación de hoja perenne toma su nombre de las coníferas, que conservan sus hojas y permanecen verdes durante todo el año. Del mismo modo, la financiación permanente significa que el capital se proporciona a lo largo de todas las temporadas de desarrollo de una empresa. En un acuerdo normal de financiación de la deuda, los bonos u obligaciones emitidos por la empresa tienen una fecha de vencimiento y requieren el reembolso del principal en un momento futuro.
Sin embargo, un acuerdo de financiación permanente permite a una empresa renovar su deuda periódicamente, retrasando la fecha de vencimiento cada vez, de modo que el tiempo hasta el vencimiento se mantiene relativamente constante mientras el acuerdo está en vigor. En el caso de los dólares de capital riesgo, la financiación se realiza mediante la venta de participaciones en la empresa, pero las aportaciones de capital se reparten a lo largo de periodos determinados. Este enfoque se utiliza para evitar que una empresa crezca demasiado rápido. Este tipo de financiación permanente garantiza a los empresarios que el dinero está ahí, pero les impide crecer demasiado rápido al limitar el ritmo de las aportaciones de capital.
Con la financiación evergreen, el capital se proporciona según un calendario o a petición del equipo inversor a la dirección de la empresa. La financiación permanente también se ha utilizado para describir un acuerdo de crédito renovable en el que el prestatario renueva periódicamente la financiación de la deuda en lugar de que ésta llegue a su vencimiento.
En este sentido, las líneas de crédito y los descubiertos son tipos de financiación perenne, ya que el prestatario la solicita una vez y luego no tiene que volver a solicitarla para acceder al crédito en una fecha posterior.
La financiación evergreen es distinta de un fondo evergreen. Un fondo evergreen es un fondo de inversión que tiene una vida indefinida, lo que significa que los inversores pueden entrar y salir durante toda la vida del fondo.
Financiación permanente para un crecimiento prudente
Los principales argumentos a favor de la financiación perenne para las nuevas empresas son las historias de advertencia de las startups que crecieron demasiado rápido y superaron rápidamente su modelo de negocio hasta el punto de que un negocio rentable a una escala se convierte en una empresa arruinada a una escala mayor.
Sin embargo, la mayor parte de la financiación de riesgo sigue siendo de tipo inicial, ya que los fundadores y los inversores están deseosos de crecer lo más rápido posible para llenar cualquier vacío en el mercado de su sector antes de que otras empresas nuevas puedan surgir para competir. Además, los inversores de capital riesgo quieren que la mayor parte del crecimiento se produzca cuando la empresa se encuentra en el mercado privado, de modo que el valor de una posible salida a bolsa en el mercado público permita obtener el máximo rendimiento.