¿Qué es una estrategia de salida??
Una estrategia de salida es un plan de contingencia ejecutado por un inversor, comerciante, inversor de capital riesgo o propietario de una empresa para liquidar una posición en un activo financiero o deshacerse de activos empresariales tangibles una vez que se hayan cumplido o superado unos criterios predeterminados.
Una estrategia de salida puede ejecutarse para salir de una inversión no rentable o cerrar un negocio no rentable. En este caso, el objetivo de la estrategia de salida es limitar las pérdidas.
Una estrategia de salida también puede ejecutarse cuando una inversión o una empresa comercial ha alcanzado su objetivo de beneficios. Por ejemplo, un inversor ángel en una empresa emergente puede planificar una estrategia de salida a través de una oferta pública inicial (OPI).
Otras razones para ejecutar una estrategia de salida pueden ser un cambio significativo en las condiciones del mercado debido a un acontecimiento catastrófico; razones legales, como la planificación del patrimonio, demandas de responsabilidad o un divorcio; o por la simple razón de que el propietario/inversor de la empresa se retira y quiere hacer caja.
Las estrategias de salida de empresas no deben confundirse con las estrategias de salida de operaciones utilizadas en los mercados de valores.
Puntos clave
- Una estrategia de salida, en términos generales, es un plan consciente para deshacerse de una inversión en una empresa o activo financiero.
- Las estrategias de salida de las empresas incluyen las OPV, las adquisiciones o las compras, pero también pueden incluir el incumplimiento estratégico o la quiebra para salir de una empresa en dificultades.
- Las estrategias de salida de las operaciones se centran en las órdenes de stop-loss para evitar pérdidas a la baja y en las órdenes de take-profit para cobrar las operaciones ganadoras.
Entender las estrategias de salida
Una estrategia de salida eficaz debe planificarse para todas las contingencias positivas y negativas, independientemente del tipo de inversión, comercio o empresa. Esta planificación debe ser una parte integral de la determinación del riesgo asociado a la inversión, el comercio o la aventura empresarial.
Una estrategia de salida de la empresa es el plan estratégico de un empresario para vender su participación en una empresa a los inversores o a otra empresa. Una estrategia de salida ofrece al propietario de un negocio una forma de reducir o liquidar su participación en el mismo y, si el negocio tiene éxito, obtener un beneficio sustancial.
Si la empresa no tiene éxito, una estrategia de salida (o „plan de salida”) permite al empresario limitar las pérdidas. Una estrategia de salida también puede ser utilizada por un inversor, como un capitalista de riesgo, para preparar la salida de una inversión.
Para los operadores e inversores, las estrategias de salida y otras técnicas de gestión del dinero pueden mejorar en gran medida sus operaciones al eliminar la emoción y reducir el riesgo. Antes de iniciar una operación, se aconseja al inversor que establezca un punto en el que venderá con pérdidas y otro en el que venderá con ganancias.
La gestión del dinero es uno de los aspectos más importantes (y menos comprendidos) del comercio. Muchos operadores, por ejemplo, entran en una operación sin una estrategia de salida y a menudo son más propensos a obtener beneficios prematuros o, peor aún, a sufrir pérdidas. Los operadores deben conocer las salidas que tienen a su disposición y crear una estrategia de salida que minimice las pérdidas y asegure los beneficios.
Estrategias de salida para una empresa
En el caso de una empresa de nueva creación, los empresarios de éxito planifican una estrategia de salida completa en caso de que las operaciones del negocio no cumplan con los hitos predeterminados.
Si el flujo de caja llega a un punto en el que las operaciones de la empresa ya no son sostenibles y ya no es factible una aportación de capital externo para mantener las operaciones, el cese planificado de las operaciones y la liquidación de todos los activos son a veces las mejores opciones para limitar cualquier pérdida adicional.
La mayoría de los inversores de capital riesgo insisten en que se incluya una estrategia de salida cuidadosamente planificada en un plan de negocio antes de comprometer cualquier capital. Los propietarios de la empresa o los inversores también pueden optar por salir si otra parte presenta una oferta lucrativa por la empresa.
Lo ideal es que un empresario desarrolle una estrategia de salida en su plan de negocio inicial antes de lanzar la empresa. La elección del plan de salida influirá en las decisiones de desarrollo del negocio. Los tipos más comunes de estrategias de salida son las ofertas públicas iniciales (OPI), las adquisiciones estratégicas y las compras por parte de la dirección (MBO).
La estrategia de salida que elija un empresario depende de muchos factores, como el grado de control o participación que quiera mantener en el negocio, si quiere que la empresa siga funcionando de la misma manera o si está dispuesto a que cambie en el futuro. El empresario querrá que se le pague un precio justo por su participación.
Una adquisición estratégica, por ejemplo, liberará al fundador de sus responsabilidades como propietario, pero también significará ceder el control. Las OPV se consideran a menudo la estrategia de salida por excelencia, ya que se asocian con el prestigio y los altos beneficios. Por el contrario, la quiebra se considera la forma menos deseable de salir de una empresa.
Un aspecto clave de una estrategia de salida es la valoración de la empresa, y hay especialistas que pueden ayudar a los propietarios de empresas (y a los compradores) a examinar las finanzas de una empresa para determinar un valor justo. También hay gestores de transición cuya función es ayudar a los vendedores con sus estrategias de salida de la empresa.
Estrategias de salida para un comercio
Cuando se negocian valores, ya sea para inversiones a largo plazo o para operaciones intradía, es imperativo que se planifiquen y ejecuten con diligencia estrategias de salida tanto para el lado de las ganancias como para el de las pérdidas de una operación. Todas las operaciones de salida deben realizarse inmediatamente después de tomar una posición. En el caso de una operación que cumpla su objetivo de beneficios, puede liquidarse inmediatamente o emplear un trailing stop para intentar obtener más beneficios.
Bajo ninguna circunstancia debe permitirse que una operación ganadora se convierta en una operación perdedora. En el caso de las operaciones perdedoras, el inversor debe predeterminar un importe de pérdidas aceptable y respetar un stop-loss de protección.
En el contexto del comercio, las estrategias de salida son extremadamente importantes porque ayudan a los comerciantes a superar la emoción al comerciar. Cuando una operación alcanza su precio objetivo, muchos operadores se vuelven codiciosos y dudan en salir para obtener más beneficios, lo que acaba convirtiendo las operaciones ganadoras en perdedoras. Cuando las operaciones perdedoras alcanzan su stop-loss, el miedo se apodera de ellas y los operadores dudan en salir de las operaciones perdedoras, lo que provoca pérdidas aún mayores.
Hay dos formas de salir de una operación: asumiendo una pérdida o obteniendo una ganancia. Los operadores utilizan los términos órdenes de toma de beneficios y de stop-loss para referirse al tipo de salida que se realiza. A veces los operadores abrevian estos términos como „T/P” y „S/L”.
Los stop-losses, o topes, son órdenes cursadas a un agente de bolsa para vender acciones automáticamente a un punto o precio determinado. Cuando se alcanza este punto, el stop-loss se convierte inmediatamente en una orden de venta a mercado. Esto puede ayudar a minimizar las pérdidas si el mercado se mueve rápidamente en contra de un inversor.
Las órdenes take-profit son similares a las stop-loss en el sentido de que se convierten en órdenes de mercado para vender cuando se alcanza el punto límite al alza. Los puntos de recogida de beneficios se rigen por las mismas normas que los puntos de limitación de pérdidas en términos de ejecución en las bolsas de Nueva York, Nasdaq y AMEX.