Definición de equivalencia de rendimiento

¿Qué es la equivalencia de rendimiento??

La equivalencia de rendimiento es el tipo de interés de un valor sujeto a impuestos que generaría un rendimiento equivalente al de un valor exento de impuestos, y viceversa.

Puntos clave

  • La equivalencia de rendimiento es el tipo de interés de un valor sujeto a impuestos que generaría un rendimiento equivalente al de un valor exento de impuestos, y viceversa.
  • La equivalencia del rendimiento es importante para los inversores en bonos municipales, que quieren saber si el ahorro fiscal de sus bonos compensará los rendimientos más bajos en relación con los valores imponibles de duración similar.
  • Al calcular la equivalencia de rendimiento entre las inversiones libres de impuestos y las sujetas a impuestos, los inversores deben conocer los tipos impositivos actuales.

Cómo entender la equivalencia de los rendimientos

La equivalencia de rendimientos es importante para los inversores en bonos municipales, que quieren saber si el ahorro fiscal de sus bonos compensará los rendimientos más bajos en relación con los valores imponibles de duración similar. La equivalencia de rendimiento es una comparación que suelen utilizar los inversores cuando intentan averiguar si obtendrían un mejor rendimiento de una inversión exenta o libre de impuestos que de una alternativa sujeta a impuestos.

La equivalencia de rendimiento puede calcularse mediante las siguientes ecuaciones:














Equivalencia de rendimiento fiscal


=



Rendimiento exento de impuestos



1





Tipo impositivo









\N – Comienza {alineado} &\text{Rendimiento Equivalente a los Impuestos} = \frac { \text{Rendimiento Exento de Impuestos} }{ 1 – \text{Tipo de Impuestos} } \end{alineado}


Equivalencia de rendimiento imponible=1-Tipo impositivoRendimiento exento de impuestos

y








Equivalencia del rendimiento exento de impuestos


=









Rendimiento imponible


×
















(


1





Tipo impositivo


)







\N – Comienzo {alineado} \N – Texto {Equivalencia de rendimiento exento de impuestos} =& \text{Rendimiento imponible} \️ &( 1 – \text{Tipo impositivo} ) \end{alineado}


Equivalencia del rendimiento exento de impuestos= rendimiento imponible ×(1-tipo impositivo)

Para calcular la equivalencia de rendimiento entre los valores exentos de impuestos y los sujetos a impuestos, comience por dividir el rendimiento exento de impuestos del bono entre 1 menos el tipo impositivo del inversor. Por ejemplo, suponga que está considerando invertir en un bono municipal exento de impuestos del 6%, pero quiere saber cuál tendría que ser el tipo de interés de un bono corporativo sujeto a impuestos para obtener el mismo rendimiento. Si tiene un tipo impositivo del 24%, restaría 0.24 menos uno, lo que suma .76. Entonces, dividiría 6, el rendimiento exento de impuestos, por .76, lo que equivale a 7.9.

Este cálculo le indica que necesitaría un rendimiento del 7.9% en su inversión imponible para igualar el 6% de rendimiento de la inversión exenta de impuestos. Si, por el contrario, estuviera en el tramo impositivo del 35%, necesitaría un rendimiento de 9.2% en su bono corporativo para igualar el rendimiento del 6% de su inversión municipal.

Por el contrario, si conoce su tasa de rendimiento imponible, puede calcular la tasa equivalente en una inversión exenta de impuestos. Esto se hace multiplicando el tipo impositivo por 1 menos su tipo impositivo. Por tanto, si su rendimiento imponible es del 6% y su tipo impositivo es del 24%, necesita un 4.6% de rendimiento de un valor exento de impuestos para igualar el rendimiento después de impuestos de un valor sujeto a impuestos.

Nuevos tipos impositivos marginales

La aprobación de la Ley de Recortes de Impuestos y Empleos a finales de 2017 dio lugar a una serie de cambios en los tipos impositivos marginales y en los tramos de ingresos a partir de 2018. El tipo impositivo marginal es el tipo de impuesto en el que incurren los perceptores de ingresos por cada dólar adicional de ingresos. A medida que el tipo impositivo marginal aumenta, los contribuyentes acaban teniendo menos dinero por dólar ganado que el que habían retenido sobre los dólares ganados anteriormente.

Los sistemas fiscales que emplean tipos impositivos marginales aplican diferentes tipos impositivos a diferentes niveles de ingresos; a medida que los ingresos aumentan, se gravan a un tipo mayor. Sin embargo, es importante señalar que los ingresos no se gravan a un solo tipo, sino a varios tipos a medida que se desplazan por la escala de tipos impositivos marginales.

Al calcular la equivalencia de rendimiento entre las inversiones libres de impuestos y las sujetas a impuestos, los inversores deben tener en cuenta estos nuevos tipos impositivos e incorporarlos en consecuencia a sus ecuaciones de equivalencia de rendimiento.

2021 tramos del impuesto sobre la renta

Tasa Personas físicas Casado que presenta una declaración conjunta
10% Hasta 9.950 Hasta 19.900 dólares
12% 9.951 dólares a 40.525 dólares 19.901 dólares a 81.050 dólares
22% 40.526 dólares hasta 86.375 dólares 81.051 dólares a 172.750 dólares
24% 86.376 $ hasta 164.925 $ 172.751 dólares a 329.850 dólares
32% De 164.926 dólares a 209.425 dólares 329.851 dólares a 418.850 dólares
35% 209.426 dólares a 523.600 dólares De 418.851 dólares a 628.300 dólares
37% más de 523.600 dólares Más de 628.300 dólares

Nuestro equipo exige a los escritores que utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Estos incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.

  1. Servicio de Investigación del Congreso. "El impuesto federal sobre la renta: cómo lo hizo P.L. 115-97 Cambiar los tipos marginales del impuesto sobre la renta?" Consultado en diciembre. 30. 2020.

Dodaj komentarz