Qué es la entropía?
La entropía es una medida cuantitativa de la aleatoriedad. Al igual que el concepto de ruido, la entropía se utiliza para ayudar a modelar y representar el grado de incertidumbre de una variable aleatoria, como los precios de los valores, en un mercado.
Puntos clave
- La entropía se refiere al grado de aleatoriedad o incertidumbre de un mercado o valor.
- La entropía es utilizada por los analistas y técnicos de mercado para describir el nivel de error que puede esperarse para una predicción o estrategia concreta.
- La entropía, junto con los conceptos de ruido y volatilidad, ayuda a explicar por qué los mercados pueden parecer a veces ineficientes o irracionales.
Entender la entropía
El concepto de entropía es utilizado por los analistas financieros y los técnicos de mercado para determinar las probabilidades de que se produzcan determinados tipos de acciones de precios previstas para un valor o un mercado.
La entropía ha sido durante mucho tiempo una fuente de estudio y debate por parte de los analistas y operadores del mercado. Se utiliza en el análisis cuantitativo y puede ayudar a predecir la probabilidad de que un valor se mueva en una determinada dirección o según un determinado patrón. Los valores volátiles tienen mayor entropía que los estables, que se mantienen relativamente constantes en el precio. El concepto de entropía se explora en „A Random Walk Down Wall Street.”
Una fuente de entropía en los mercados se debe al ruido. El ruido, en el contexto de los mercados financieros, se refiere a la actividad aleatoria, irracional o mal informada que confunde, distorsiona o falsea las auténticas tendencias subyacentes. A menudo, esto se debe a los comportamientos de negociación de los inversores novatos o minoristas que operan basándose en la emoción, la búsqueda de tendencias o los rumores. La entropía causada por el ruido del mercado puede dificultar a los inversores la tarea de discernir qué es lo que impulsa la tendencia y si ésta está cambiando o simplemente experimenta una volatilidad a corto plazo.
La entropía como medida de riesgo
Al igual que la beta y la volatilidad, la entropía se utiliza para medir el riesgo financiero como medida de aleatoriedad. En el mundo de las finanzas, el riesgo es tanto beneficioso como perjudicial en función de las necesidades del inversor; sin embargo, generalmente se asume que un mayor riesgo puede mejorar el crecimiento. A los inversores que buscan un mayor crecimiento se les enseña a buscar acciones de alta beta o alta volatilidad.
La entropía se utiliza de forma similar. Una acción con un alto nivel de entropía se considera más arriesgada que otras. Algunos analistas creen que la entropía proporciona un mejor modelo de riesgo que la beta. Se ha demostrado que la entropía, al igual que la beta, y la desviación estándar disminuyen cuando aumenta el número de activos o valores en una cartera.
En las finanzas, el santo grial ha sido encontrar la mejor manera de construir una cartera que muestre crecimiento y pocas detracciones. Otra forma de decirlo es: máxima rentabilidad con el menor riesgo. Se ha dedicado mucho tiempo y energía a estudiar conjuntos de datos y a probar muchas variables. Cuando se busca una ventaja en la construcción de carteras, la optimización de la entropía puede ser muy útil. La entropía es una forma que tienen los analistas e investigadores de aislar la aleatoriedad de una cartera, o la sorpresa esperada.
Cálculo de la entropía
El principal problema del uso de la entropía es el propio cálculo. Entre los analistas, hay varias teorías sobre la mejor manera de aplicar el concepto en las finanzas computacionales.
Por ejemplo, en los derivados financieros, la entropía se utiliza para identificar y minimizar el riesgo. En el modelo tradicional de fijación de precios de los activos de capital de Black-Scholes (CAPM), se supone que todo el riesgo puede cubrirse. Es decir, todo el riesgo puede determinarse y contabilizarse. No siempre es un modelo realista.
El concepto de entropía puede aplicarse y representarse mediante una variable para eliminar la aleatoriedad creada por el valor o activo subyacente, lo que permite al analista aislar el precio del derivado. En otras palabras, la entropía se utiliza como una forma de identificar la mejor variable para definir el riesgo dentro de un determinado sistema o arreglo de instrumentos financieros. Suele ser el que menos se desvía de la realidad física.
En finanzas, esto puede representarse con el uso de probabilidades y valores esperados. Aunque el cálculo en sí mismo está evolucionando, el objetivo es claro: los analistas utilizan el concepto para encontrar una mejor manera de valorar instrumentos financieros complejos.