Definición de entorno de bajos tipos de interés

¿Qué es un entorno de tipos de interés bajos??

Un entorno de tipos de interés bajos se produce cuando el tipo de interés libre de riesgo, normalmente fijado por un banco central, es inferior a la media histórica durante un período de tiempo prolongado. En Estados Unidos, el tipo libre de riesgo suele definirse como el tipo de interés de los valores del Tesoro.

Los tipos de interés cero y los tipos de interés negativos son dos ejemplos extremos de entornos de tipos de interés bajos.

Puntos clave

  • Los entornos de tipos de interés bajos se producen cuando el tipo de interés libre de riesgo se sitúa por debajo de la media histórica.
  • Gran parte del mundo entró en un entorno de tipos de interés bajos tras la crisis financiera de 2008-09.
  • Los entornos de tipos de interés bajos tienden a beneficiar a los prestatarios a expensas de los prestamistas y los ahorradores.

Explicación del entorno de tipos de interés bajos

Gran parte del mundo desarrollado ha experimentado un entorno de tipos de interés bajos desde 2009, ya que las autoridades monetarias de todo el mundo han recortado los tipos de interés hasta el 0% para estimular el crecimiento económico y evitar la deflación.

Los entornos de bajos tipos de interés tienen como objetivo estimular el crecimiento económico al abaratar los préstamos para financiar la inversión en activos físicos y financieros. Una forma especial de tipos de interés bajos son los tipos de interés negativos. Este tipo de política monetaria es poco convencional, ya que los depositantes deben pagar al banco central (y, en algunos casos, a los bancos privados) por mantener su dinero, en lugar de recibir intereses por sus depósitos.

Como todo, siempre hay dos caras en cada moneda: los tipos de interés bajos pueden ser tanto una bendición como una maldición para los afectados. En general, los ahorradores y prestamistas tienden a salir perdiendo, mientras que los prestatarios e inversores se benefician de los bajos tipos de interés.

Ejemplo real de un entorno de tipos de interés bajos

Como ejemplo, consideremos el entorno de los tipos de interés en Estados Unidos desde 1999 hasta 2021. La línea roja representa el tipo libre de riesgo (bonos del Tesoro a un año) y la línea azul es el tipo de los fondos federales.


Ambos tipos se utilizan a menudo para describir el tipo sin riesgo. Como muestra el gráfico, el periodo que siguió a la crisis financiera de 2008 hasta aproximadamente 2017 representa un entorno de tipos de interés bajos, con tipos no sólo por debajo de las normas históricas, sino también muy cercanos al 0%.

Mientras tanto, los tipos empiezan a subir en 2017, pero en 2019 empiezan a bajar de nuevo, y luego en 2020 vuelven a caer cerca del 0% debido a la pandemia del COVID-19.

Quién se beneficia de un entorno de tipos de interés bajos?

La Reserva Federal baja los tipos de interés para estimular el crecimiento durante un periodo de declive económico. Eso significa que los costes de los préstamos se abaratan.

Un entorno de tipos de interés bajos es excelente para los propietarios de viviendas porque reducirá el pago mensual de su hipoteca. Del mismo modo, los futuros propietarios de viviendas podrían verse atraídos por el mercado debido al abaratamiento de los costes. Los bajos tipos de interés significan más dinero para gastar en los bolsillos de los consumidores.

Esto también significa que pueden estar dispuestos a hacer compras más grandes y pedir más préstamos, lo que estimula la demanda de bienes domésticos. Esto supone un beneficio añadido para las instituciones financieras porque los bancos pueden prestar más. El entorno también ayuda a las empresas a realizar grandes compras y a aumentar su capital.

Inconvenientes de un entorno de tipos de interés bajos

Así como hay ventajas en un entorno de tipos de interés bajos, también hay inconvenientes, especialmente si los tipos se mantienen extremadamente bajos durante un largo periodo de tiempo. El descenso de los tipos de interés significa que las inversiones también se ven afectadas, por lo que cualquiera que deposite dinero en una cuenta de ahorro o en un instrumento similar no obtendrá grandes beneficios en este tipo de entorno.

Los depósitos bancarios también caerán, pero también lo hará la rentabilidad de los bancos, ya que el abaratamiento de los costes de los préstamos se traducirá en una disminución de los ingresos por intereses. Estos periodos aumentarán la cantidad de deuda que la gente está dispuesta a asumir, lo que podría ser un problema tanto para los bancos como para los consumidores cuando los tipos de interés empiecen a subir.

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  1. Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico. "Tipos de interés a largo plazo." Accedido en septiembre. 20, 2021.

  2. Fondo Monetario Internacional. "Volviendo a lo básico: ¿Cómo pueden ser negativos los tipos de interés??" Consultado en septiembre. 20, 2021.

  3. Banco de la Reserva Federal de St. Louis. "Tipo de interés efectivo de los fondos federales." Consultado en octubre. 11, 2021.

  4. Banco de la Reserva Federal de St. Louis. "Tipo de vencimiento constante del Tesoro a 1 año." Consultado en octubre. 11, 2021.

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