¿Qué es una empresa pública no cotizada??
Una empresa pública no cotizada, también conocida como empresa pública no cotizada, es una empresa que ha emitido acciones que ya no se negocian en una bolsa de valores.
Los mercados OTC que negocian con empresas públicas no cotizadas suelen tener menos transparencia que las bolsas públicas.
Cómo entender las empresas públicas no cotizadas
Una empresa pública es una compañía que ha emitido acciones a través de una oferta pública inicial (OPI) mientras sus acciones cotizan en una bolsa de valores o en un mercado extrabursátil que es un mercado de corredores y agentes privados. Las acciones que cotizan en bolsa pueden negociarse en bolsas como la de Nueva York, que es la mayor bolsa de valores del mundo. Sin embargo, las empresas públicas no cotizadas no cotizan en bolsa y cotizan en el mercado extrabursátil.
Razones para una empresa pública no cotizada
Las empresas pueden no cotizar porque son demasiado pequeñas para poder cotizar en bolsa. Las principales bolsas tienen requisitos de cotización para los valores que incluyen umbrales de beneficios anuales, un número mínimo de acciones en circulación y tasas de cotización.
Una empresa no cotizada puede tener muy pocos accionistas para cotizar en bolsa, o la dirección de la empresa puede querer evitar los requisitos de divulgación de la propiedad en determinadas bolsas de valores.
Las empresas que han sido excluidas de la lista o retiradas de las principales bolsas pueden hacer que sus acciones se conviertan en una empresa pública no cotizada. La exclusión de la cotización puede ser voluntaria o puede deberse al incumplimiento de los requisitos de cotización de una bolsa.
Al no cotizar, los propietarios de la empresa pueden operar como una compañía privada y evitar algunas de las regulaciones bursátiles. Sin embargo, aunque las empresas públicas no cotizadas están menos reguladas que las empresas públicas cotizadas, están más reguladas que las privadas. Como empresas públicas, tienen que cumplir con los requisitos de información financiera y pueden estar sujetas a los mismos códigos de adquisición que las empresas cotizadas. Las empresas públicas no cotizadas también pueden tener prohibida la comercialización a los inversores.
Negociación y valoración
Como valores no cotizados, las acciones de las empresas públicas no cotizadas se compran y venden en los mercados extrabursátiles (OTC). En un mercado OTC, los agentes de bolsa cotizan los precios a los que comprarán y venderán una acción. Sin embargo, dos inversores (un comprador y un vendedor) pueden realizar una operación en un mercado OTC sin que otros inversores conozcan el precio al que se ha realizado la transacción. En consecuencia, los mercados OTC que negocian con empresas públicas no cotizadas suelen ser menos transparentes que las bolsas públicas.
Además, las acciones de las empresas públicas no cotizadas rara vez se negocian, o son ilíquidas, lo que dificulta la fijación de precios de las acciones. Las empresas públicas no cotizadas se valoran utilizando varios modelos financieros, incluido el enfoque de comparables. El enfoque de los comparables analiza empresas o divisiones de composición y sector similares.
Al comparar las operaciones de mercado, como las inversiones o compras en empresas similares, los inversores pueden hacerse una idea del valor de la empresa no cotizada. El enfoque también incluye un análisis de la competencia para estimar el valor de las acciones de la empresa no cotizada.
Puntos clave
- Una empresa pública no cotizada o una empresa pública no cotizada es una empresa que ha emitido acciones que ya no se negocian en una bolsa de valores.
- Las empresas pueden no cotizar porque son demasiado pequeñas para cotizar en bolsa, tienen muy pocos accionistas para cotizar o han sido excluidas de la lista.
- Las acciones de las empresas públicas no cotizadas se compran y venden en los mercados extrabursátiles.
Ejemplo de una empresa pública no cotizada
Pongamos como ejemplo que los ejecutivos de Google han decidido retirar las acciones de la empresa de las bolsas de valores y optar por convertirse en una empresa pública no cotizada. La empresa sería principalmente propiedad de los fundadores y de unos pocos inversores privados.
A diferencia de los inversores que negocian las acciones de Google en una bolsa de valores, las acciones de Google que no cotizan en bolsa no estarían disponibles para su negociación, y cualquier transacción tendría que ser procesada a través del mercado OTC. Como resultado, los inversores no podrían comprar y vender las acciones con rapidez o facilidad.
Además, la valoración del precio de las acciones de la empresa sería un reto, ya que la información financiera podría no estar disponible para los posibles inversores y corredores. Cualquier valoración se haría analizando las empresas proxy como la competencia en el sector de las redes sociales. Sin embargo, Google tendría menos requisitos reglamentarios, liberando los recursos que se utilizaban para cumplir esos requisitos.