Qué es una empresa miembro?
El término empresa miembro se refiere a una empresa de corretaje o financiera que es miembro de al menos una bolsa de valores organizada, una bolsa de materias primas u otro tipo de bolsa de valores. Las empresas miembro tienen derechos y privilegios para negociar en las bolsas a las que pertenecen. La afiliación se concede normalmente a los profesionales de una empresa a título individual y no a la propia correduría.
Puntos clave
- Las empresas miembros son compañías que son miembros de una bolsa de valores.
- La afiliación permite a los profesionales de una empresa ejecutar operaciones en el parqué de la bolsa.
- Muchas bolsas de valores son organizaciones autorreguladoras formadas por sus empresas miembros que compran puestos en la bolsa.
- Las empresas miembro actuales son grandes instituciones financieras que actúan como creadores de mercado en nombre de sus clientes o que negocian para sus propias carteras.
Cómo funcionan las empresas miembro
El término empresa miembro se utilizó inicialmente para describir a las empresas que adquirían puestos en la Bolsa de Nueva York (NYSE). Los operadores individuales serían propietarios de estos asientos, lo que les daría derecho a ejecutar operaciones desde el parqué físico de la bolsa.
Este significado ha cambiado con el tiempo. Actualmente incluye varias bolsas en todo el mundo. De hecho, los broker-dealers o corredores se convierten en miembros de una bolsa específica rellenando formularios y pagando una cuota a la organización. Los solicitantes deben cumplir ciertas normas reglamentarias para poder optar a ellos.
Las empresas miembros suelen ser responsables de diversas actividades de creación de mercado que tienen por objeto proporcionar liquidez y una formación de precios ordenada para todos los operadores. Por ejemplo, una empresa miembro podría realizar órdenes de clientes o actividades de negociación por cuenta propia para generar un beneficio, pero también estaría obligada a mantener un inventario de valores en beneficio de terceros participantes en el mercado.
En otros casos, las empresas miembro prestan otros servicios necesarios, como recomendar precios de apertura para valores poco negociados o ayudar a reducir la volatilidad durante situaciones especiales como una oferta pública inicial (OPI) o una acción corporativa.
Consideraciones especiales
Las empresas miembro están reguladas por la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). La organización opera de forma independiente al margen del gobierno, redactando y aplicando normas para los agentes de bolsa, los corredores de adquisición de capital y los portales de financiación registrados en Estados Unidos.
Según la Regla 2T, una organización miembro, miembro o empresa miembro es una empresa registrada en FINRA. Esta empresa designa a una persona para que ejecute las transacciones para la empresa y es aprobada por la NYSE.
La NYSE distingue entre creadores de mercado regulares y creadores de mercado designados, estos últimos con mayores responsabilidades y privilegios. En la actualidad, hay unos 20 creadores de mercado designados en la NYSE y aproximadamente 150 creadores de mercado regulares.
Ejemplo real de una empresa miembro
Quizá el miembro estadounidense más famoso de la NYSE sea Goldman Sachs (GS), que opera como creador de mercado principal, también conocido como especialista o creador de mercado designado (DMM). Fundada en 1869, la empresa es uno de los primeros miembros de la NYSE, ya que se incorporó en 1896.
La empresa ha sido una fuerza importante en el mercado americano de las OPVs durante más de 100 años, habiendo completado su primera OPV en 1906. La empresa participó en varias emisiones de alto perfil, como la OPV de General Motors (GM) en 2010 tras la quiebra, la OPV de 2014 del gigante chino del comercio electrónico Alibaba (BABA) y la muy esperada OPV de Facebook (FB) en 2012.
Goldman Sachs también se dedica a una amplia variedad de actividades financieras distintas de la creación de mercados, como la banca de inversión, los préstamos a empresas, los préstamos al consumo, la inversión en capital privado y la gestión de inversiones. La empresa también participa en actividades de negociación por cuenta propia, incluida la negociación de alta frecuencia (HFT).
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