Qué es una economía de mercado emergente (EME)?
Una economía de mercado emergente (EME) se define como una economía con una renta per cápita baja o media. Es una nación cuya economía se asemeja a la de un país desarrollado, pero que no cumple plenamente los requisitos para ser clasificada como tal.
El término mercados emergentes fue acuñado en 1981 por Antoine W. Van Agtmael, de la Corporación Financiera Internacional del Banco Mundial.
Puntos clave
- Una economía de mercado emergente (EME) es una nación con una economía con una renta per cápita baja o media y que está avanzando hacia el desarrollo o que alguna vez fue.
- Las economías de mercado emergentes están pasando de un sistema de mercado cerrado a un sistema de mercado abierto mientras desarrollan programas de reforma económica.
- Las EME registran aumentos en las inversiones locales y extranjeras.
- Las economías de mercado emergentes entrañan un gran riesgo para los inversores, ya que aún no son estables ni están probadas.
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Economía de mercado emergente
Entender las economías de mercado emergentes (EME)
Aunque el término "mercado emergente" se define de forma imprecisa, los países, de tamaño variable, que entran en esta categoría suelen considerarse emergentes por sus desarrollos y reformas. Por eso, aunque China se considera una de las potencias económicas mundiales, se la incluye en esta categoría junto a economías mucho más pequeñas y con menos recursos, como Chile.
Tanto China como Chile pertenecen a esta categoría porque se embarcaron en programas de desarrollo y reforma económica y han comenzado a abrir sus mercados y a „emerger” en la escena mundial. Las EME se consideran economías de rápido crecimiento. Morgan Stanley Capital International (MSCI) publica cada año una clasificación de mercados que incluye los mercados desarrollados, los mercados emergentes y los mercados fronterizos.
Las EME se caracterizan por ser transitorias, lo que significa que están en proceso de pasar de una economía cerrada a una economía de mercado abierta, al tiempo que crean responsabilidad dentro del sistema. Algunos ejemplos son la antigua Unión Soviética y los países del bloque oriental.
Como mercado emergente, un país se embarca en un programa de reforma económica que le llevará a niveles de rendimiento económico más fuertes y responsables, así como a la transparencia y eficiencia del mercado de capitales.
Una EME también reformará su sistema de tipos de cambio porque una moneda local estable genera confianza en una economía, especialmente cuando los extranjeros se plantean invertir. Las reformas de los tipos de cambio también reducen el deseo de los inversores locales de enviar sus capitales al extranjero (fuga de capitales). Además de aplicar las reformas, lo más probable es que una EME reciba ayuda y orientación de grandes países donantes y/o de organizaciones mundiales, como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Características de una economía de mercado emergente
Una característica clave de las EME es el aumento de la inversión local y extranjera (de cartera y directa). El crecimiento de la inversión en un país suele indicar que éste ha generado confianza en la economía local.
Además, la inversión extranjera es una señal de que el mundo se ha fijado en el mercado emergente, y cuando los flujos de capital internacional se dirigen hacia una EME, la inyección de divisas en la economía local añade volumen al mercado de valores del país e inversión a largo plazo a la infraestructura.
Para los inversores extranjeros o las empresas de las economías desarrolladas, una EME ofrece una salida para la expansión al servir, por ejemplo, como un nuevo lugar para una nueva fábrica o nuevas fuentes de ingresos. Para el país receptor, aumentan los niveles de empleo, se perfeccionan las competencias laborales y de gestión, y se produce un intercambio y transferencia de tecnología.
A largo plazo, los niveles generales de producción de las EME deberían aumentar, incrementando su producto interior bruto (PIB) y reduciendo finalmente la diferencia entre el mundo emergente y el emergido.
Inversión de cartera y riesgos
Dado que sus mercados están en transición y, por tanto, no son estables, los mercados emergentes ofrecen una oportunidad a los inversores que buscan añadir algo de riesgo a sus carteras. La posibilidad de que algunas economías vuelvan a caer en una guerra civil no completamente resuelta o en una revolución que desencadene un cambio de gobierno podría dar lugar a una vuelta a la nacionalización, la expropiación y el colapso del mercado de capitales.
Como el riesgo de una inversión en una EME es mayor que el de una inversión en un mercado desarrollado, el pánico, la especulación y las reacciones instintivas son también más comunes. La crisis asiática de 1997, durante la cual los flujos internacionales de cartera hacia estos países comenzaron a invertirse, es un buen ejemplo de cómo las EME pueden ser oportunidades de inversión de alto riesgo.
Sin embargo, cuanto mayor es el riesgo, mayor es la recompensa. Las inversiones en mercados emergentes se han convertido en una práctica habitual entre los inversores que pretenden diversificarse al tiempo que añaden riesgo.
Política local frente a. Economía mundial
Una economía de mercado emergente debe sopesar los factores políticos y sociales locales cuando intenta abrir su economía al mundo. Los habitantes de un mercado emergente, acostumbrados a estar protegidos del mundo exterior, a menudo pueden desconfiar de la inversión extranjera. Las economías emergentes también suelen tener que lidiar con cuestiones de orgullo nacional porque los ciudadanos pueden oponerse a que los extranjeros posean partes de la economía local.
Además, la apertura de una economía emergente significa que también estará expuesta no sólo a una nueva ética y normas de trabajo, sino también a nuevas culturas. La introducción y el impacto de, por ejemplo, la comida rápida y los vídeos musicales en algunos mercados locales han sido un subproducto de la inversión extranjera. Con el paso de las generaciones, esto puede cambiar el tejido mismo de una sociedad, y si una población no confía del todo en el cambio, puede luchar con fuerza para detenerlo.
El resultado final
Aunque las economías emergentes pueden esperar mejores oportunidades y ofrecer nuevas áreas de inversión para las economías extranjeras y desarrolladas, los funcionarios locales de las EME deben tener en cuenta los efectos de una economía abierta en los ciudadanos.
Además, los inversores deben determinar los riesgos al considerar la posibilidad de invertir en una EME. El proceso de surgimiento puede ser difícil, lento y, a menudo, estancado. Y aunque los mercados emergentes han sobrevivido a los desafíos globales y locales en el pasado, tuvieron que superar algunos grandes obstáculos para hacerlo.
Fuentes del artículo
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