Qué era la e-CBOT?
E-CBOT era una plataforma de negociación electrónica operada por la Chicago Board of Trade (CBOT). La utilizaban principalmente los operadores que deseaban especular y protegerse contra los riesgos de los mercados de futuros de materias primas y de derivados financieros. Cuando la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) compró la CBOT, el e-CBOT se integró en la plataforma de negociación electrónica de CME, Globex. Por lo tanto, el e-CBOT ya no existe.
Puntos clave
- E-CBOT era la plataforma de negociación electrónica operada por el Chicago Board of Trade (CBOT) para negociar derivados financieros.
- Sustituyó a los boxes de negociación físicos que solían estar atendidos por operadores humanos.
- E-CBOT reunió a coberturistas y especuladores en los mercados de futuros de materias primas y derivados financieros.
- Cuando la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) compró la CBOT, integró la e-CBOT en su propia plataforma de negociación electrónica, Globex, lo que provocó el cierre de la e-CBOT.
Comprender el e-CBOT
El E-CBOT era muy popular entre los operadores de los mercados de futuros que deseaban realizar transacciones con productos básicos como metales preciosos, bienes agrícolas y productos energéticos. Para estos operadores, los futuros de materias primas podían ser, y siguen siendo, una forma conveniente de asegurar el suministro de un bien concreto a un precio manejable para protegerse del riesgo de las costosas fluctuaciones de los mercados de materias primas.
A modo de ejemplo, una panadería comercial podría comprar futuros de trigo para garantizar un suministro asequible de trigo durante el próximo año. Si el precio del trigo sube durante el año, la panadería puede ejercer su contrato de futuros y recibir el trigo al precio predeterminado. Por otro lado, si los precios del trigo bajan, la panadería puede comprar trigo a un coste menor en el mercado al contado.
En otros casos, los operadores utilizaban el e-CBOT y otros mercados de futuros para especular con los precios de las materias primas. Por ejemplo, un operador que no tenga una necesidad directa de petróleo podría, no obstante, comprar futuros del petróleo basándose en la previsión de que los precios del petróleo subirán durante el plazo de la inversión, tal vez debido a factores como los acontecimientos geopolíticos o un descenso previsto de los volúmenes de producción. Desde el punto de vista de otros participantes en el mercado, estos especuladores pueden aumentar la eficiencia general del mercado al aportar liquidez adicional al mismo.
Además de los contratos de futuros sobre materias primas, la e-CBOT también se utilizaba para negociar otros derivados financieros, como swaps de tipos de interés, futuros sobre índices y opciones. Estos productos pueden ser útiles no sólo como medio para especular con los precios del mercado, sino también como forma de cubrir la exposición de los inversores a diversos riesgos de mercado.
Por ejemplo, un inversor con una posición importante en una empresa concreta podría comprar opciones de venta de esa empresa para poder vender las acciones de la misma a un precio relativamente alto en caso de que su valor disminuyera considerablemente.
Comercio electrónico y e-CBOT
La historia de la CBOT se remonta a 1848, momento en el que todas sus operaciones se realizaban mediante el método convencional de los parqués físicos, también conocidos como „pits”.” En estos parqués, los corredores humanos compraban y vendían utilizando el método „open outcry”, que consistía en anunciar manualmente el precio al que se estaba dispuesto a comprar o vender un determinado valor.
Al igual que en un proceso de subasta, los operadores utilizaban varias señales como abreviatura de diferentes tipos de órdenes. Por ejemplo, si un operador mantiene la palma de la mano con la cara hacia fuera, esto indicaría su deseo de vender un valor concreto. Si la palma de la mano estaba orientada hacia el interior, indicaba el deseo de comprar. También se utilizaban otras señales para indicar la cantidad y el precio de la orden de compra o venta.
Con la llegada de Internet y la negociación electrónica, la negociación en los boxes ha quedado obsoleta. El grueso de las operaciones financieras se ha trasladado a los ordenadores, lo que permite una negociación más rápida y precisa. E-CBOT era una de esas plataformas de comercio electrónico.
Hoy en día, la mayor parte de las operaciones diarias se llevan a cabo mediante sistemas automatizados, en los que el proceso de emparejamiento de compradores y vendedores es gestionado de forma automática y casi instantánea por sistemas informáticos avanzados.
En 2007, la CME compró la CBOT. El CBOT sigue existiendo como bolsa bajo el Grupo CME, al igual que el NYMEX y el COMEX. La plataforma de negociación electrónica de CME es Globex, que fue la primera plataforma de negociación electrónica de futuros y opciones. Toda la actividad comercial que se produjo en e-CBOT se trasladó finalmente a Globex.
Está cerrado el Chicago Board of Trade?
No, la Chicago Board of Trade no está cerrada. Fue comprada por la CME en 2007 y sigue operando como bolsa. La CBOT negocia una variedad de futuros y opciones, incluyendo opciones del Tesoro, futuros de swaps, futuros de acciones y futuros agrícolas.
¿Sigue existiendo el Pit Trading??
La negociación en el foso sigue existiendo en muy pocas bolsas, ya que la negociación electrónica ha dejado de lado la negociación en el foso. La Bolsa de Londres, la Bolsa de Milán y la Bolsa de Toronto fueron algunas de las primeras bolsas en pasar a ser totalmente electrónicas. La Bolsa de Nueva York (NYSE) y la CME siguen teniendo operadores de foso.
Quién regula la Bolsa Mercantil de Chicago (CME)?
La CME está regulada por la U.S. Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). La CFTC es el principal regulador de los futuros y las opciones.
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