Qué es un dividendo indicado?
Un dividendo indicado es la cantidad estimada de dividendos en efectivo que se pagarán por una acción durante los próximos 12 meses, basándose en los dividendos que se pagaron en el pasado. Es una proyección, o estimación, del potencial de ingresos futuros basada en el historial de pago de dividendos de la empresa.
Puntos clave
- Un dividendo indicado es una estimación del importe de los dividendos que se pagarán en los próximos 12 meses basada en los pagos de dividendos anteriores de la empresa.
- Un dividendo indicado puede basarse en el dividendo más reciente anualizado, en los dividendos del año anterior proyectados al año siguiente, o en los dividendos anteriores ajustados a partir de un factor de crecimiento o contracción.
- Conocer el dividendo indicado ayuda a los inversores a estimar su flujo de ingresos, lo que les permite crear o reequilibrar su cartera de inversiones.
Cómo entender un dividendo indicado
Un dividendo indicado, también llamado dividendo anual indicado (DAI), es el importe estimado de los dividendos totales de una acción para el año siguiente. El dividendo indicado se basa en el supuesto de que la empresa seguirá realizando pagos iguales al pago más reciente.
Dicho de otro modo, un dividendo indicado es el dividendo trimestral más reciente anualizado.
Si una empresa paga dividendos trimestrales, el dividendo indicado para los próximos 12 meses es el dividendo trimestral más reciente multiplicado por cuatro. Si el dividendo es mensual, multiplique el dividendo por 12. Para los dividendos semestrales y anuales, multiplique el dividendo más reciente por dos o por uno, respectivamente.
Un inversor también podría tomar la suma de los dividendos de los últimos 12 meses y luego proyectar esa cantidad hacia el futuro. Por ejemplo, si una empresa ha pagado cuatro dividendos en los últimos 12 meses, la suma de esos dividendos indica cuáles podrían ser los dividendos del próximo año.
Si una empresa tiene una política de aumento o disminución constante de los dividendos, esto también podría tenerse en cuenta en el cálculo. Asumir el crecimiento de los dividendos en el futuro puede llevar a expectativas no cumplidas si el crecimiento no se produce.
Independientemente del método utilizado, un dividendo indicado no puede predecir el futuro. Se trata de una estimación de lo que puede ser el reparto de dividendos a 12 meses, pero podría diferir significativamente de lo que realmente ocurre.
Por qué es importante un dividendo indicado
Un dividendo indicado indica a los inversores la rentabilidad anual en efectivo que pueden esperar de los dividendos durante el próximo año. Una vez que un inversor conoce el IAD de un valor, puede compararlo con otros valores para tomar decisiones de inversión. O bien, pueden comparar el DAI con los rendimientos de otros valores, como los bonos. Conocer el dividendo indicado es útil a la hora de elaborar estrategias de inversión o de reequilibrar una cartera.
El dividendo indicado también se utiliza para calcular la rentabilidad del dividendo y el ratio de reparto. Por ejemplo, el ratio de reparto puede calcularse tomando el DPI de la acción y dividiéndolo por el beneficio por acción (BPA) de los últimos 12 meses.
Cálculo de un dividendo indicado
El dividendo indicado puede calcularse utilizando una serie de métodos, tal y como se ha comentado anteriormente.
Metodología proyectada
Dividendo indicado = Frecuencia de pago de dividendos x Importe de distribución en efectivo más reciente
Apple (AAPL) pagó cuatro dividendos en 2019:
- Febrero: $0.73
- Mayo: 0 dólares.77
- Agosto: $0.77
- Noviembre: $0.77
- Frecuencia de pago = Trimestral (4)
Dividendo indicado = $0.77 x 4 = $3.08
Metodología histórica
Dividendo indicado = Suma de las distribuciones de efectivo en los últimos 12 meses
En el caso de Apple, del que ya hemos hablado, sume los pagos de dividendos de los últimos 12 meses para obtener el dividendo indicado de los siguientes 12 meses.
Dividendo indicado = $0.73 + $0.77 + $0.77 + $0.77 = $3.04
Metodología proyectada con crecimiento/contracción
Dividendo indicado = Dividendo más reciente x media de crecimiento o contracción
En el caso de Apple, el dividendo más reciente indicado fue de 0 dólares.77. A lo largo de varios períodos de 12 meses en el pasado, Apple aumentó su dividendo en aproximadamente un 10%. Entre 2018 y 2019 el dividendo aumentó de 0 dólares.73 por trimestre a 0.77, un aumento del 5%.
Una estimación conservadora es suponer que el dividendo se mantendrá en 0 dólares.77 por trimestre o 3 dólares.08 para los próximos 12 meses.
Una estimación más agresiva es suponer un crecimiento del 5%, lo que indicaría un valor de 0 $.8085 de dividendos ($0.77 x 1.05), o $3.234 al año.
Una estimación aún más agresiva es suponer un crecimiento del 10%, lo que indica un valor de 0 $.847 de dividendo trimestral o 3.388 en dividendos anuales.
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