Qué es el dinero estrecho?
El dinero restringido es una categoría de la oferta monetaria que incluye todo el dinero físico, como monedas y billetes, depósitos a la vista y otros activos líquidos en poder del banco central.
En Estados Unidos, el dinero estrecho se clasifica como M1 (M0 + cuentas a la vista). En el Reino Unido, la medida más estrecha del dinero son los billetes y monedas en circulación.
Puntos clave
- También conocido como M0, el dinero estrecho se refiere al dinero físico, como monedas y billetes, depósitos a la vista y otros activos líquidos, que son fácilmente accesibles para los bancos centrales.
- El dinero estrecho es un subconjunto del dinero amplio que incluye los depósitos a largo plazo y otras cuentas basadas en depósitos.
Entender el dinero estrecho
El nombre se deriva del hecho de que M1/M0 son las formas más estrechas o restrictivas de dinero que son la base del medio de cambio dentro de una economía. Esta categoría de dinero se considera la más accesible para las transacciones y el comercio.
La masa monetaria estrecha sólo contiene los activos financieros más líquidos. Estos fondos deben ser accesibles a la carta, lo que limita la categoría a los billetes y monedas físicos y a los fondos mantenidos en las cuentas de depósito más accesibles. Según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), en diciembre de 2020, Estados Unidos tenía la mayor cantidad de dinero estrecho del mundo, seguido de Hungría, Polonia, Israel y Nueva Zelanda.
Normalmente, la disponibilidad de la oferta monetaria líquida–ya sea a largo o a corto plazo–debe tener un impacto directo en su salud económica. Sin embargo, los cambios en la economía junto con los cambios en la industria financiera se han traducido en un desacoplamiento de esa relación directa. La Reserva Federal no aplica su política a través de cambios en la oferta monetaria. Se centra en los tipos de interés. Pero hace un seguimiento de los cambios en el dinero estrecho y en el dinero amplio para formular su respuesta al estado prevaleciente de la economía.
Cuentas que cumplen los requisitos
Las cuentas más accesibles, como las cuentas de depósito de ahorro y de cheques, se consideran dinero estrecho. Se considera que los fondos de las cuentas son accesibles a la carta aunque se utilicen mecanismos distintos a la moneda física para la transacción. Suele incluir los fondos pagados mediante transacciones con tarjetas de débito o una variedad de cheques.
Dinero estrecho y dinero amplio
Mientras que M1/M0 se utilizan para describir el dinero estrecho, M2/M3/M4 se califican como dinero amplio y M4 representa el concepto más amplio de la oferta monetaria. El dinero amplio puede incluir varias cuentas basadas en depósitos que tardarían más de 24 horas en llegar a su vencimiento y ser consideradas accesibles. A menudo se denominan depósitos a plazo más largo porque su actividad está restringida por un requisito de tiempo específico.
Dinero estrecho y oferta monetaria
M1/M0 son sólo una parte de la oferta monetaria. La oferta monetaria incluye elementos de todas las categorías desde M0 hasta M4. Por lo tanto, representa tanto el efectivo más líquido como el menos líquido y los activos basados en depósitos que se mantienen en una nación. Incluye los fondos en bonos u otros valores, así como las cuentas institucionales del mercado monetario.
En el caso de M4, la más amplia de las definiciones de la oferta monetaria y el límite exterior general para que una inversión se considere parte de la oferta monetaria son los que están programados para vencer en cinco años o menos. Esta duración, sin embargo, no es una definición estricta. Como ocurre con todos los niveles de la oferta monetaria, los países pueden clasificar sus fondos de forma diferente. Por ejemplo, excluyendo M0 o M4 como medidas y considerando la oferta monetaria dividida únicamente en las categorías M1, M2 y M3.
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