Qué es un crecimiento económico?
El diferencial económico es una medida de rendimiento que equivale a la diferencia entre el coste medio ponderado del capital (WACC) de una empresa y su rendimiento del capital invertido (ROIC).
El término puede utilizarse para medir la diferencia entre la tasa de rendimiento real de una inversión y la tasa de inflación de la economía.
Puntos clave
- El diferencial económico es una medida de rendimiento utilizada por las empresas para determinar la diferencia entre el coste medio ponderado del capital de una empresa y su rendimiento sobre el capital invertido.
- Las empresas calculan los diferenciales económicos para determinar el grado de utilización de su capital.
- Los cálculos de los diferenciales económicos y la tasa de rendimiento real también deben tener en cuenta la inflación.
- Una empresa con un elevado diferencial económico es un signo de eficiencia y buenos resultados globales.
- Un diferencial económico negativo indica que una empresa está excesivamente apalancada o no utiliza su capital de forma adecuada.
Entender los márgenes económicos
En pocas palabras, un diferencial económico es una medida de la capacidad de una empresa para ganar dinero con sus inversiones de capital. Si el coste del capital supera el rendimiento del capital invertido, la empresa está perdiendo dinero; lo que el capital está haciendo con sus activos no está proporcionando lo suficiente para cubrir el coste del préstamo o de su uso. Esto podría deberse a ineficiencias o simplemente a una mala inversión.
Una empresa con un elevado diferencial económico es un signo de eficiencia y buen rendimiento general. Por el contrario, una empresa puede tener un diferencial económico negativo, lo que puede ser un signo de tensión en sus activos y a menudo puede significar que los activos están anticuados o que la empresa está excesivamente apalancada.
Algunos expertos financieros se refieren al diferencial económico como valor de mercado añadido porque el diferencial es una representación del valor de una empresa desde el punto de vista de las operaciones.
Consideraciones especiales
El término es importante para evaluar la rentabilidad de un plan de pensiones. El valor de sus fondos invertidos puede estar aumentando a un nivel aparentemente aceptable, pero si el capital invertido no crece a un ritmo superior a la inflación, la inversión está perdiendo su valor anualmente.
Esta pérdida nominal se debe a que el capital invertido no podrá comprar tanto para el inversor en el futuro como en el presente.