Definición de devolución de dividendos

Qué es la devolución de dividendos?

La recuperación de dividendos es una disposición contractual por la que se exige a los inversores de un proyecto que devuelvan los dividendos recibidos anteriormente. Esta disposición entra en vigor si el proyecto en cuestión se encuentra con un déficit de tesorería, por ejemplo, si supera su presupuesto.

Por lo general, las devoluciones de dividendos se llevan a cabo mediante la compra de más acciones de la empresa por parte de los accionistas, utilizando sus dividendos anteriores para financiar la compra.

Puntos clave

  • La recuperación de dividendos es una disposición contractual por la que los inversores de un proyecto deben devolver los dividendos recibidos anteriormente.
  • Las cláusulas de recuperación de dividendos ayudan a la financiación del proyecto, ya que contribuyen a garantizar que los proyectos sobrevivan durante los períodos de dificultades financieras.
  • Una cláusula de devolución de dividendos puede ayudar a incentivar a los propietarios para que se aseguren de que los proyectos se ejecuten dentro del presupuesto y a tiempo.
  • El concepto general de recuperación de dividendos también se utiliza en otros sectores; por ejemplo, la recuperación de dividendos se utiliza habitualmente en los contratos de los empleados o en la negociación de aumentos y primas.

Entender las devoluciones de dividendos

El objetivo de una cláusula de devolución de dividendos es doble. En primer lugar, contribuyen a la financiación del proyecto, ya que ayudan a garantizar que los proyectos sobrevivan durante los periodos de dificultades financieras. Dado que los accionistas se comprometen a aportar capital adicional si es necesario, las empresas pueden evitar la financiación de la deuda que podría conllevar cláusulas y otras restricciones.

En segundo lugar, la devolución de dividendos supone un incentivo adicional para que los proyectos se mantengan dentro de sus presupuestos. Si los accionistas saben que serán responsables de aportar nuevo capital en caso de que se produzca un exceso de costes, es probable que ejerzan una mayor supervisión para garantizar que no se produzcan excesos.

El concepto general de devolución de dividendos también se utiliza en otros sectores. Por ejemplo, las devoluciones de dividendos se utilizan habitualmente en los contratos de los empleados o cuando se negocian aumentos y bonificaciones. Un director general (CEO) puede recibir un aumento de sueldo en previsión de la finalización de un proyecto importante, pero este aumento puede estar condicionado a una cláusula de devolución de dividendos por la que se devuelven los fondos si el proyecto no se completa según las normas acordadas.

Se podría exigir a los contratistas que acepten una cláusula de reembolso por la que se retenga una parte de su factura si el servicio prestado no cumple con las obligaciones contractuales.

Del mismo modo, se puede exigir a los contratistas que acepten una cláusula de devolución de dividendos por la que se retiene una parte de su factura si el servicio prestado no cumple con sus obligaciones contractuales.

Ejemplo de devolución de dividendos en el mundo real

Martin es uno de los tres socios que participan en una sociedad de infraestructuras. Como parte de su acuerdo de asociación, Martin y sus socios están sujetos a una cláusula de devolución de dividendos.

En total, la sociedad obtiene 3 millones de dólares a partes iguales de los tres inversores, que tiene previsto gastar en cuotas iguales durante los próximos tres años.

En el primer año, la asociación gasta 1 millón de dólares y se ajusta a su proyecto de construcción, por lo que dispone de 2 millones de dólares en el banco. Al año siguiente, la sociedad alcanza los objetivos de construcción a pesar de haber gastado sólo 500.000 dólares. En consecuencia, los socios deciden pagar un dividendo de 500.000 dólares. Esto reduce el saldo de caja de la sociedad a 1 millón de dólares.

Sin embargo, en el tercer año, la sociedad descubre que necesita entre 500.000 y 1.5 millones de euros más de lo previsto inicialmente. Debido a su cláusula de devolución de dividendos, los socios están obligados a devolver los 500.000 dólares que previamente recibieron como dividendo.

Combinando el saldo de caja de 1 millón de dólares con los 500.000 dólares „recuperados” de los socios, la sociedad puede terminar su construcción al final del tercer año.

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