Definición de desinversión

Qué es una desinversión?

Una desinversión es la eliminación parcial o total de una unidad de negocio mediante la venta, el intercambio, el cierre o la quiebra. Una desinversión suele ser el resultado de una decisión de la dirección de dejar de operar una unidad de negocio porque no forma parte de la competencia principal de la empresa.

Una desinversión también puede producirse si se considera que una unidad de negocio es redundante tras una fusión o adquisición, si la venta de una unidad aumenta el valor de venta de la empresa o si un tribunal exige la venta de una unidad de negocio para mejorar la competencia en el mercado.

Puntos clave

• Una desinversión es cuando una empresa o gobierno se deshace de todos o algunos de sus activos mediante la venta, el intercambio, el cierre o la quiebra.
• A medida que las empresas crecen, pueden involucrarse en demasiadas líneas de negocio, por lo que la desinversión es la forma de mantener la concentración y la rentabilidad.
• La desinversión permite a las empresas reducir costes, pagar sus deudas, centrarse en sus negocios principales y aumentar el valor para los accionistas.

Entender las desinversiones

Una desinversión es la disposición o venta de un activo por parte de una empresa como forma de gestionar su cartera de activos. A medida que las empresas crecen, pueden descubrir que tienen demasiadas líneas de negocio y deben cerrar algunas unidades operativas para centrarse en líneas más rentables. Muchos conglomerados se enfrentan a este problema.

Las empresas también pueden vender líneas de negocio si están bajo presión financiera. Por ejemplo, un fabricante de automóviles que ve una caída significativa y prolongada de la competitividad puede vender su división de financiación para pagar el desarrollo de una nueva línea de vehículos.

Las unidades de negocio desinvertidas pueden convertirse en sus propias empresas. Las empresas pueden verse obligadas a desprenderse de algunos de sus activos como parte de las condiciones de una fusión o adquisición. Los gobiernos pueden desprenderse de algunos de sus intereses o propiedades -llamada privatización- para recaudar dinero para pagar la deuda o dar al sector privado la oportunidad de obtener beneficios.

Al desprenderse de algunos de sus activos, una empresa puede ser capaz de reducir sus costes, pagar su deuda pendiente, reinvertir, centrarse en su(s) negocio(s) principal(es) y racionalizar sus operaciones. Esto, a su vez, puede aumentar el valor para los accionistas. Las grandes empresas que experimentan condiciones de mercado inestables y presiones competitivas pueden desprenderse de parte de su negocio.

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Desinversión

Desinversión de activos

Hay muchas razones diferentes por las que una empresa puede decidir vender o desprenderse de algunos de sus activos. He aquí algunas de las más comunes:

Quiebra: Las empresas que atraviesan un proceso de quiebra tendrán que vender partes del negocio.

Reducción de sedes: Una empresa puede descubrir que tiene demasiadas sedes. Cuando los consumidores no entran por las puertas, la empresa puede verse obligada a cerrar o vender algunos de sus locales. Esto es especialmente cierto en el sector minorista, incluyendo la moda, la banca, los seguros, los servicios de alimentación y los viajes.

Venta de activos perdidos: Si la demanda de un producto o servicio es más débil de lo esperado, una empresa puede tener que venderlo. Seguir produciendo y vendiendo un activo de bajo rendimiento puede mermar los resultados de la empresa cuando ésta puede concentrarse en los que funcionan bien.

La normativa gubernamental puede exigir a las empresas que se desprendan de algunos de sus activos, especialmente para evitar un monopolio.

Ejemplos de desinversiones

Las desinversiones pueden producirse de muchas formas diferentes, incluida la venta de una unidad de negocio para mejorar los resultados financieros y debido a una violación de las leyes antimonopolio.

Thomson Reuters

Thomson Reuters, una empresa multinacional de medios de comunicación e información, con sede en Canadá, vendió su división de Propiedad Intelectual y Ciencia en julio de 2016. La empresa inició la desinversión, en parte, para reducir la cantidad de deuda en su balance. La división fue comprada por Onex y Baring Private Equity por 3 dólares.55.000 millones de euros en efectivo.

En 2015, Thomson Reuters generó 12.209.000 millones de dólares de ingresos anuales. La división de Propiedad Intelectual y Ciencia aumentó sus ingresos existentes en un 1% interanual y obtuvo casi 1.000 millones de dólares de ingresos en 2015, lo que representa el 8% de los ingresos totales de Thomson. La división empleaba a 3.400 de los 52.000 empleados de Thomson.

AT&T

Las desinversiones también pueden producirse por necesidad. Uno de los casos más famosos de desinversión ordenada por los tribunales es la disolución de la antigua AT&T en 1982. La U.S. gobierno determinó AT&T controlaba una parte demasiado grande del servicio telefónico del país y presentó cargos antimonopolio contra la empresa en 1974. La desinversión dio lugar a la creación de siete empresas diferentes, una de las cuales conservó el nombre de AT&T, así como los fabricantes de nuevos equipos.

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