Qué es el descubrimiento de precios?
El descubrimiento de precios es el proceso general, explícito o inferido, de establecer el precio al contado o el precio adecuado de un activo, valor, materia prima o moneda. El proceso de determinación de precios tiene en cuenta una serie de factores tangibles e intangibles, como la oferta y la demanda, las actitudes de riesgo de los inversores y el entorno económico y geopolítico general. En pocas palabras, es cuando un comprador y un vendedor acuerdan un precio y se produce una transacción.
Puntos clave
- El descubrimiento de los precios es el proceso de averiguar el precio de un determinado bien o mercancía.
- El descubrimiento de los precios es la función central de un mercado
- Depende de una serie de factores tangibles e intangibles, desde la estructura del mercado hasta la liquidez y el flujo de información.
Entender el descubrimiento de precios
En esencia, la determinación de los precios consiste en encontrar el punto de encuentro entre la oferta y la demanda. En economía, la curva de la oferta y la curva de la demanda se cruzan en un único precio, lo que permite que se produzca una transacción. La forma de esas curvas está sujeta a muchos factores, desde el tamaño de la transacción hasta las condiciones de fondo de escasez o abundancia anteriores o futuras. La ubicación, el almacenamiento, los costes de transacción y la psicología del comprador y el vendedor también influyen. No existe una fórmula específica que utilice todos estos factores como variables. De hecho, la fórmula es un proceso dinámico que puede cambiar con frecuencia, si no de una operación a otra.
Aunque el término en sí es relativamente nuevo, la determinación de precios es un proceso que existe desde hace milenios. Los antiguos zocos de Oriente Medio y los mercados de Europa, el subcontinente indio y China reunían a grandes grupos de comerciantes y compradores para determinar los precios de las mercancías. En los tiempos modernos, los operadores de derivados en los pozos de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) utilizaban señales manuales e indicaciones verbales para determinar los precios de una determinada materia prima. La negociación electrónica ha sustituido la mayor parte de los procesos manuales con resultados dispares. Aunque ha aumentado considerablemente los volúmenes de negociación y la liquidez, la negociación electrónica también ha dado lugar a una mayor volatilidad y a una menor transparencia con respecto a las grandes posiciones.
La búsqueda de precios como proceso
En lugar de considerar la determinación de precios como un proceso específico, debería considerarse la función central de cualquier mercado, ya sea una bolsa financiera o el mercado local de un agricultor. El propio mercado pone en contacto a compradores y vendedores potenciales, y los miembros de cada lado tienen razones muy diferentes para negociar y estilos muy distintos para hacerlo. Al permitir que todos los compradores y vendedores se reúnan, estos mercados permiten que todas las partes interactúen y, al hacerlo, se establece un precio de consenso. Sin saberlo, todos los actores vuelven a hacerlo para fijar el siguiente precio, y así sucesivamente.
En la determinación de los precios influye una gran variedad de factores. Entre estos factores están la fase de desarrollo del mercado, su estructura, el tipo de valor y la información disponible en el mercado. Las partes con la información más fresca o de mayor calidad pueden tener una ventaja, ya que pueden actuar antes de que los demás obtengan esa información. Cuando llega nueva información, cambia tanto la condición actual como la futura del mercado y, por tanto, puede cambiar el precio al que ambas partes están dispuestas a negociar. Sin embargo, un exceso de transparencia en la información puede ser perjudicial para un mercado porque aumenta los riesgos para los operadores que mueven posiciones grandes o significativas.
Descubrimiento de precios frente a. Valoración
La determinación del precio no es lo mismo que la valoración. Mientras que la determinación de precios es un mecanismo impulsado por el mercado, la valoración es un mecanismo impulsado por un modelo. La valoración es el valor actual de los flujos de caja previstos, los tipos de interés, el análisis de la competencia, los cambios tecnológicos existentes y previstos, y muchos otros factores.
Otros nombres para la valoración de un activo son valor razonable y valor intrínseco. Comparando el valor de mercado con la valoración, algunos analistas pueden determinar si un activo está sobrevalorado o infravalorado por el mercado. Por supuesto, el precio de mercado es el precio real correcto, pero cualquier diferencia puede proporcionar oportunidades de negociación siempre y cuando el precio de mercado se ajuste para incluir cualquier información en los modelos de valoración que no se haya considerado previamente.