Definición de descobertura

Qué es la eliminación de la cobertura?

La descobertura se refiere al proceso de cerrar las posiciones que se establecieron originalmente para actuar como cobertura en una operación o cartera. Una cobertura es una posición que reduce el riesgo para limitar las pérdidas potenciales de una posición o inversión existente.

El proceso de descobertura puede producirse de una sola vez, eliminando toda la cobertura en una sola operación, o de forma gradual, dejando la posición parcialmente cubierta.

Puntos clave

  • La descobertura consiste en eliminar una posición existente que actúa como cobertura frente a una posición primaria en el mercado.
  • La cobertura consiste en tomar una posición de compensación o de limitación de pérdidas frente a una posición principal para reducir el riesgo.
  • La descobertura puede producirse por varios motivos, como un cambio de perspectivas, una cobertura que se ha amortizado, la eliminación de la posición principal o la reducción de los costes relacionados con la cobertura.
  • El uso de derivados para cubrir una inversión permite calcular el riesgo con mayor precisión, pero requiere cierta sofisticación y a menudo bastante capital.
  • El objetivo de la cobertura no es ganar dinero, sino protegerse de las pérdidas.

Cómo funciona la descobertura

La descobertura consiste en volver al mercado y cerrar las posiciones cubiertas, que se tomaron para limitar el riesgo de un inversor ante las fluctuaciones de precios en relación con el activo subyacente.

La supresión de una cobertura contra una caída del mercado, por ejemplo, puede hacerse cuando los titulares de un activo subyacente tienen una fuerte perspectiva alcista sobre su inversión. Por lo tanto, los inversores preferirían eliminar la cobertura de esas posiciones para obtener una exposición completa a las fluctuaciones esperadas del precio de su inversión.

Por ejemplo, un inversor con cobertura en oro que considere que el precio de su activo está a punto de subir volvería a comprar los contratos de futuros de oro que haya vendido en el mercado de futuros. Al hacer esto, el inversor se habrá posicionado para cosechar las recompensas de un aumento en el precio del oro si su predicción alcista sobre el oro es correcta.

La retirada de la cobertura también puede hacerse si la propia cobertura ha dado sus frutos. Por ejemplo, si el coberturista original experimenta un descenso sustancial del precio, puede querer eliminar la cobertura exitosa, permitiendo que el activo subyacente se recupere desde sus mínimos, o eliminar la posición por completo.

De-Hedge vs. Cobertura

Una cobertura es una inversión para reducir el riesgo de movimientos adversos de los precios de un activo. Normalmente, una cobertura consiste en tomar una posición compensatoria en un valor relacionado, como un contrato de futuros.

La cobertura tiene una relación de riesgo-recompensa inherente: aunque reduce el riesgo potencial, también reduce las ganancias potenciales.

El mayor gestor de fondos de cobertura del mundo es Bridgewater Associates, con unos 150.000 millones de dólares en activos gestionados.

Los derivados son valores que se mueven en respuesta a uno o más activos subyacentes. Incluyen opciones, swaps, futuros y contratos a plazo. Los activos subyacentes pueden ser acciones, bonos, materias primas, divisas, índices o tipos de interés. Los derivados pueden ser coberturas eficaces frente a sus activos subyacentes, ya que la relación entre ambos está más o menos definida.

El uso de derivados para cubrir una inversión permite calcular el riesgo con mayor precisión, pero requiere cierta sofisticación y a menudo bastante capital. Los derivados no son la única forma de cobertura. Diversificar estratégicamente una cartera para reducir ciertos riesgos también puede considerarse una cobertura de crudo.

Por qué los inversores realizan coberturas y descoberturas

Los gestores de carteras, los inversores particulares y las empresas, entre otros, utilizan técnicas de cobertura para reducir su exposición a diversos riesgos. En los mercados financieros, sin embargo, la cobertura se vuelve más complicada que el simple pago de una cuota anual a una compañía de seguros.

Antes de invertir en una cobertura, asegúrese de entender completamente la operación para evitar pérdidas tanto en su posición principal como en su cobertura.

Cubrirse contra el riesgo de inversión significa utilizar estratégicamente instrumentos en el mercado para compensar el riesgo de movimientos adversos de los precios. En otras palabras, los inversores cubren una inversión haciendo otra.

El objetivo de la cobertura no es ganar dinero, sino protegerse de las pérdidas. El coste de la cobertura -ya sea el coste de una opción o la pérdida de beneficios por estar en el lado equivocado de un contrato de futuros- no puede evitarse. Este es el precio que se paga para mitigar la incertidumbre.

Ejemplo de descobertura

El fondo de cobertura ABC cree que el precio del petróleo en tres meses pasará de 5 dólares el barril a 8 dólares el barril. Decide comprar contratos de futuros del petróleo hoy para venderlos en el futuro y obtener un beneficio. Compra 100 contratos de futuros del petróleo por 500 dólares.

Al mismo tiempo, la investigación de ABC's muestra que, dado que hay disturbios actuales en Oriente Medio que pueden agravarse a corto plazo, lo que provocaría la caída del precio del petróleo, decide cubrir su posición comprando 20 contratos de futuros de petróleo por 100 dólares. Si el precio llega a 8 dólares en tres meses, ABC habrá obtenido un beneficio de 300 dólares en su posición principal, pero también habrá perdido 60 dólares en sus posiciones cortas, lo que supone un beneficio total de 240 dólares.

Sin embargo, un mes después de realizar todas sus operaciones, se firma un acuerdo de paz en Oriente Medio, lo que alivia los temores de una caída de los precios del petróleo, por lo que ABC decide desprenderse de la cobertura eliminando su posición corta. Para entonces el precio del petróleo había subido a 6 dólares, por lo que la pérdida fue sólo de 20 dólares.

Qué son los fondos de cobertura?

Un fondo de cobertura es una empresa de inversión que recibe capital de inversión de sus clientes y lo invierte en una amplia gama de productos financieros para generar rendimientos/ganancias. El objetivo de un fondo de cobertura es batir al mercado mediante el uso de estrategias propias. Los fondos de cobertura tampoco tienen que atenerse a la misma normativa que los fondos de inversión, lo que les permite una mayor libertad, y un mayor riesgo en la inversión, debido a que sus clientes deben cumplir ciertos requisitos, principalmente ser personas de alto patrimonio neto.

Qué es un gestor de fondos de cobertura?

Un gestor de fondos de cobertura es una empresa de inversión que gestiona fondos de cobertura. Un gestor de fondos de cobertura puede gestionar sólo un fondo de cobertura o puede gestionar varios fondos de cobertura, todos ellos con diferentes estrategias de inversión.

Cómo se invierte en fondos de cobertura?

Para invertir en un fondo de cobertura, primero hay que ser una persona muy rica, ya que el importe mínimo de inversión para los fondos de cobertura es muy elevado, normalmente de cientos de miles de dólares a unos cuantos millones de dólares. A partir de ahí, puede ponerse en contacto con un fondo de cobertura para ver si acepta nuevos inversores y hablar con los gestores del fondo sobre la inversión. Se recomienda recurrir a un asesor financiero o a un gestor de patrimonio cuando se invierte en un fondo de cobertura.

Cómo se crea un fondo de cobertura?

Para crear un fondo de cobertura hay que tener una estrategia de inversión en mente. A partir de ahí, inicia los trámites legales para crear una empresa de inversión. Esto requerirá completar todos los requisitos federales y estatales, así como los requisitos de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y cualquier otro organismo legal. Una vez que la empresa se ha establecido legalmente, se puede empezar a contratar representantes para comercializar la empresa. Una vez que se tiene un equipo y un prospecto, es el momento de empezar a atraer capital de inversión. Usted buscará comercializar su fondo de cobertura entre los inversores institucionales, así como entre los inversores acreditados.

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  1. U.S. Noticias & Informe Mundial. "5 de los principales fondos de cobertura en 2021." Accedido en enero. 26, 2022.

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