Qué es un desajuste?
Un desajuste se refiere a la correspondencia incorrecta de activos y pasivos. Se suele analizar en situaciones relacionadas con la gestión de activos y pasivos. Hay muchas situaciones que pueden dar lugar a un desajuste, algunas de las cuales tienen que ver con los tipos de interés, los flujos de caja, las fechas de vencimiento y las conversiones de moneda.
El motivo de un desajuste es diferente según la entidad. Las compañías de seguros, las empresas y los inversores tienen diferentes razones para explicar el desajuste entre los activos y los pasivos. Es importante gestionar los desajustes porque el hecho de que los pasivos superen a los activos puede provocar pérdidas o la quiebra.
Aspectos clave
- Un desajuste se refiere a activos y pasivos que no se corresponden entre sí.
- El desajuste se utiliza en la gestión de activos y pasivos.
- Las razones de un desajuste varían según el tipo de empresa y el sector.
- Los desajustes pueden observarse en las compañías de seguros debido a las primas y los pagos, en las empresas debido a las obligaciones de la deuda, y en las inversiones debido a las entradas y salidas de efectivo.
- Si no se gestionan adecuadamente, los desajustes pueden provocar pérdidas o la quiebra.
Cómo entender un desajuste
El desajuste es un factor importante a tener en cuenta en varios aspectos de la industria financiera. Se trata de la conciliación de activos y pasivos, que tiene un amplio alcance y puede utilizarse en numerosos aspectos de las finanzas corporativas, la banca, los seguros y las inversiones. El concepto básico en torno a la conciliación de activos y pasivos busca asegurar que ciertos activos estén disponibles y crezcan para coincidir con ciertos pasivos.
Los actuarios y las compañías de seguros son un área del mercado financiero conocida por su confianza en la gestión de activos y pasivos y su experiencia para evitar un desajuste. Las empresas deben gestionar los desajustes para asegurarse de que sus activos pueden hacer frente a sus obligaciones, como el pago de la deuda. En el mercado de la inversión, se han construido varias teorías y prácticas en torno a la conciliación de activos y pasivos para la eficiencia de la gestión financiera.
Tipos de desajustes
Desajuste en las compañías de seguros
Las compañías de seguros son usuarios importantes de la conciliación de activos y pasivos. Estas empresas ofrecen productos de seguros que requieren el pago de primas para el pago de un siniestro cuando se produce un accidente. De este modo, las compañías de seguros necesitan gestionar sus activos en relación con sus pasivos; siendo los pasivos los pagos de fondos por siniestros de seguros.
Desajuste en las empresas
Las empresas con activos para invertir tratan de utilizar el rendimiento de esos activos para hacer más inversiones en el negocio o para pagar ciertos pasivos, como el pago de la deuda, o distribuir los rendimientos a los accionistas.
En este sentido, las empresas pueden optar por hacer coincidir ciertos activos con ciertos pasivos para los que el rendimiento de los activos está disponible para cubrir los pagos de intereses y del principal de los pasivos. Este tipo de concordancia puede convertirse en una parte integral de la gestión del balance.
Desajuste en las carteras de inversión
En el sector de la inversión, el desajuste del pasivo suele denominarse inversión basada en el pasivo. Este tipo de estrategia puede utilizarse en los fondos de pensiones, la planificación de la jubilación o determinados productos de inversión.
En los fondos de pensiones, un aspecto clave de la inversión basada en el pasivo consiste en hacer coincidir las salidas de efectivo necesarias con las entradas de efectivo constantes para la inversión. En general, los fondos de pensiones suelen buscar inversiones de bajo riesgo para garantizar que los activos se mantengan y estén disponibles para su distribución cuando sea necesario.
En la planificación financiera, las necesidades de ingresos en la jubilación son también una consideración para la inversión basada en el pasivo. Este tipo de inversión es menos compleja, ya que se centra en un solo inversor en lugar de invertir para un grupo de inversores. La adecuación del pasivo en la planificación de la jubilación se centra en la cantidad de ingresos que un inversor necesitará en la jubilación y en el programa de inversión necesario para garantizar que los ingresos estén disponibles.