Definición de derechos no renovables

Qué son los derechos no renunciables?

Una emisión de derechos no denunciables se refiere a una oferta emitida por una corporación a los accionistas para comprar más acciones de la corporación (generalmente con un descuento).

A diferencia de un derecho renunciable, un derecho no renunciable no es transferible y, por lo tanto, no se puede comprar ni vender.

Puntos clave

  • Una emisión de derechos no renunciable permite a los actuales accionistas comprar más acciones de una empresa con un descuento. Esas acciones no pueden negociarse.
  • Un derecho renunciable, en cambio, permite la negociación de los derechos.
  • Las empresas pueden ofrecer emisiones de derechos no renunciables si surge una necesidad urgente de efectivo.

Cómo entender los derechos no renovables

La emisión de más acciones diluye el valor de las acciones en circulación. Pero como la emisión de derechos permite a los actuales accionistas comprar las nuevas acciones con un descuento, se les compensa por la inminente dilución de las acciones. La compensación que les da la emisión de derechos es equivalente al coste de la dilución de las acciones. Sin embargo, los accionistas que no ejerzan los derechos comprando las acciones con descuento perderán dinero, ya que sus participaciones actuales sufrirán la dilución.

Derechos renunciables

Un derecho renunciable es también una invitación a los actuales accionistas de una empresa a comprar nuevas acciones adicionales de la misma. Aunque los accionistas tienen la facultad de comprar más acciones, pueden renunciar a ese privilegio y negociar sus derechos en el mercado abierto.

Por qué las empresas ofrecen derechos no renovables

Al ofrecer derechos no renovables, la empresa establece un estrecho margen de oportunidad para que los accionistas compren acciones con descuento. Ofrecer estos derechos puede considerarse más favorable para la empresa que para los accionistas existentes, a pesar de que se ofrezca un descuento. Si los accionistas no tienen fondos suficientes en el momento en que los derechos no renovables son ejercitables, pueden perder la oportunidad de comprar al tipo de descuento. Independientemente de lo que hagan los accionistas actuales, la empresa procederá a emitir más acciones.

Una empresa puede ofrecer derechos no renovables sobre las acciones si hay un plazo y un objetivo de capital que la empresa necesita cumplir. Puede necesitar recaudar fondos para una adquisición, ampliar sus operaciones mediante la contratación o la adición de nuevas ubicaciones, pagar deudas, o cualquier número de cosas. La empresa podría verse abocada a la quiebra si no aborda sus circunstancias de capital.

Si la empresa debe reunir capital para mantener sus perspectivas como empresa en funcionamiento, podría ser necesario emitir acciones, independientemente de la dilución potencial de las acciones existentes. Los derechos no revocables son una forma de que la empresa dé a los accionistas existentes la oportunidad de mantener su participación en la empresa, al tiempo que controla el margen de maniobra del que disponen para aprovechar los descuentos. Para los accionistas, esto puede ser visto como una opción menos que deseable que se ofrecen los derechos que podrían vender en el mercado y ver los rendimientos para sí mismos.

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