Un derecho renunciable es una oferta emitida por una corporación a los accionistas para comprar más acciones de la corporación, normalmente con un descuento. Esta oferta suele coincidir con la decisión de la empresa de emitir una nueva ronda de acciones, lo que diluiría el patrimonio de los accionistas de la empresa. El derecho renunciable compensa a los accionistas por esa dilución.
También llamada oferta de derechos, los derechos renunciables tienen un valor y pueden negociarse por separado de las acciones originales que se poseen.
Puntos clave
- Un derecho renunciable es una oferta emitida por una empresa a los accionistas para que compren más acciones de la compañía, normalmente con un descuento.
- Una oferta de derechos renunciables recompensa a los accionistas, compensándoles por la dilución de acciones que conlleva una nueva emisión.
- Las empresas suelen realizar un derecho renunciable cuando buscan generar capital para comprar activos o pagar la deuda.
Cómo entender un derecho renunciable
Durante una oferta de derechos, se permite a los actuales accionistas de acciones ordinarias comprar acciones de nueva emisión con un descuento sobre el precio que se ofrecerá al público en una fecha posterior.
El „derecho”, que se otorga al propietario de las acciones en circulación, es similar a una opción sobre acciones. Cada titular de derechos tiene la opción de comprar un número determinado de nuevas acciones de la empresa a un precio de compra específico en una fecha determinada.
Un derecho renunciable es una invitación a los actuales accionistas de una empresa a comprar nuevas acciones adicionales de la misma. Los accionistas tienen „derecho” a aumentar su exposición a las acciones de la empresa. Sin embargo, los accionistas pueden renunciar a ese derecho, lo que significa que pueden negociar esos derechos en el mercado abierto. El número de acciones adicionales que se ofrece a los accionistas suele ser proporcional a las acciones que ya poseen.
Por qué las empresas ofrecen un derecho renunciable
Las empresas suelen realizar un derecho renunciable cuando buscan generar capital o dinero. El dinero recaudado como resultado de la oferta puede utilizarse para invertir en la empresa mediante la compra de activos fijos, como equipos, maquinaria o un nuevo edificio. Las empresas también utilizan los fondos de una oferta de derechos para pagar la deuda, sobre todo si la empresa no puede obtener más crédito de su banco. La oferta también evita que la empresa tenga que pagar los intereses de la deuda si hubiera tomado prestados los fondos de un banco o emitido bonos a los inversores.
La emisión de acciones adicionales también podría ser una forma más rápida de obtener dinero en efectivo en lugar de solicitar una línea de crédito. Las empresas con problemas financieros pueden utilizar este método de obtención de capital para mejorar su balance y su viabilidad financiera. Las empresas también evitan las comisiones de suscripción típicas de las nuevas emisiones de acciones, y no es necesaria la aprobación de los accionistas para realizar una oferta de derechos renunciables.
Derechos renunciables y dilución de acciones
Las empresas pueden hacer una oferta de derechos para recompensar a los accionistas existentes y animarles a comprar más acciones. También compensa a los accionistas existentes por la dilución de las acciones que se asocia a una nueva oferta.
La dilución de acciones se produce cuando una empresa emite acciones adicionales y los ingresos o beneficios netos se dividen entre el mayor número de acciones en circulación. Si hay un mayor número de acciones, los beneficios se reparten o se dividen en incrementos más pequeños por acción, denominados beneficios por acción. Los inversores quieren ver el aumento de los beneficios por acción de una empresa, ya que significa que la empresa está generando más beneficios con el dinero que recibieron por la emisión de las acciones. Si el BPA cae, se considera desfavorable. La dilución de las acciones diluye los beneficios, ya que se produce un aumento del número de acciones sin que cambien los beneficios. Como resultado de la dilución, el BPA disminuye y, normalmente, los accionistas existentes venden las acciones.
Una oferta de derechos ayuda a evitar la venta de acciones compensando a los accionistas por la potencial dilución que podría producirse. Al fijar el precio de compra por debajo del valor de mercado, los accionistas existentes pueden encontrar la oferta de derechos lo suficientemente atractiva como para compensar la dilución de la propiedad.
Un derecho renunciable permite que cada acción mantenga una participación proporcional en el negocio, pero también permite a los accionistas recibir dinero en efectivo por la venta del derecho si así lo prefieren. También llamados derechos preferentes, los derechos renunciables pueden ser transferidos o vendidos a otra parte. Es similar a la transferencia de una opción de compra de acciones.
Derecho renunciable frente a. Derecho no renunciable
Una emisión de derechos no renovable también ofrece acciones a los accionistas existentes con un descuento. Sin embargo, una emisión de derechos no renunciable no permite la negociación de los derechos mientras que, por el contrario, un derecho renunciable sí permite la negociación de los mismos. Las empresas pueden ofrecer emisiones de derechos no renunciables si hay una necesidad urgente de efectivo.