Definición de cuenta gestionada

Qué es una cuenta gestionada?

Una cuenta gestionada es una cuenta de inversión que es propiedad de un inversor pero gestionada por otra persona. El propietario de la cuenta puede ser un inversor institucional o un inversor minorista individual. Un gestor de dinero profesional contratado por el inversor supervisa la cuenta y la actividad comercial dentro de ella.

Armado con autoridad discrecional sobre la cuenta, el gestor dedicado toma activamente las decisiones de inversión pertinentes para el individuo, considerando las necesidades y objetivos del cliente, la tolerancia al riesgo y el tamaño de los activos. Las cuentas gestionadas se ven con más frecuencia entre los inversores de alto valor neto.

Puntos clave

  • Una cuenta gestionada es una cartera que es propiedad de un inversor, pero que está supervisada por un gestor de dinero profesional que ha sido contratado por ese inversor.
  • Los gestores monetarios pueden exigir inversiones mínimas de seis cifras para gestionar las cuentas y son compensados por una comisión, calculada como un porcentaje fijo de los activos gestionados (AUM).
  • Los robo-asesores ofrecen cuentas gestionadas por algoritmos a un coste menor para los inversores habituales con saldos iniciales bajos.
  • Un fondo de inversión es un tipo de cuenta gestionada, pero está abierto a cualquier persona con medios para comprar sus acciones, en lugar de estar personalizado para un inversor concreto.

Cómo funciona una cuenta gestionada

Una cuenta gestionada puede contener activos financieros, efectivo o títulos de propiedad. El gestor de dinero o de inversiones tiene autoridad para comprar y vender activos sin la aprobación previa del cliente, siempre que actúe de acuerdo con los objetivos de éste. Dado que una cuenta gestionada implica un deber fiduciario, el gestor debe actuar en el mejor interés del cliente o puede enfrentarse a sanciones civiles o penales. El gestor de inversiones suele proporcionar al cliente informes periódicos sobre el rendimiento y las participaciones de la cuenta.

Los gestores de dinero suelen establecer importes mínimos en dólares para las cuentas que gestionan, lo que significa que el cliente debe disponer de una determinada cantidad de fondos para invertir. Muchos mínimos comienzan en 250.000 dólares, aunque algunos gestores aceptan cuentas de 100.000 dólares e incluso de 50.000 dólares.

Los gestores suelen cobrar una comisión anual por sus servicios, calculada como un porcentaje de los activos gestionados (AUM). Las comisiones varían mucho, pero la mayoría se sitúan entre el 1% y el 2% de los activos. Muchos gestores ofrecen descuentos en función del tamaño de los activos de la cuenta, de modo que cuanto mayor sea la cartera, menor será el porcentaje de la comisión. Estas comisiones pueden ser deducibles fiscalmente como gastos de inversión.

Una nueva innovación en las cuentas gestionadas dirigida a los inversores no profesionales es el llamado robo-advisor. Los robo-asesores son plataformas digitales que ofrecen una gestión de carteras automatizada y basada en algoritmos, sin apenas supervisión humana. Estas plataformas suelen ser más baratas, cobrando, por ejemplo, en torno al 0.El 25% de los activos totales, y pueden requerir tan sólo 5 dólares para empezar.

Las cuentas gestionadas suelen ser utilizadas por personas con un elevado patrimonio neto, ya que a menudo exigen un importe mínimo de inversión elevado.

Cuentas gestionadas frente a. Fondos de inversión

Tanto las cuentas gestionadas como los fondos de inversión representan carteras o grupos de dinero gestionados activamente que invierten en una variedad de activos o clases de activos.

Técnicamente, un fondo de inversión es un tipo de cuenta gestionada. La compañía de fondos contrata a un gestor de dinero para que se ocupe de las inversiones de la cartera del fondo. El gestor puede modificar las participaciones del fondo según los objetivos del mismo.

Cuando los fondos de inversión comenzaron a comercializarse en serio en la década de 1950, se promocionaron como una forma de que el „pequeño” -es decir, los pequeños inversores minoristas- experimentaran y se beneficiaran de la gestión profesional del dinero. Anteriormente, este era un servicio disponible sólo para personas de alto poder adquisitivo.

Pros

  • Las cuentas gestionadas personalizadas responden a las necesidades del titular de la cuenta; los fondos de inversión invierten en función de los objetivos del fondo.

  • Las operaciones de las cuentas gestionadas pueden programarse para minimizar la responsabilidad fiscal; los inversores de los fondos de inversión no tienen control sobre el momento en que el fondo obtiene ganancias de capital imponibles.

  • Los titulares de cuentas gestionadas tienen la máxima transparencia y control sobre los activos; los titulares de fondos de inversión no son propietarios de los activos del fondo, sino sólo de una parte del valor de los activos del fondo.

Contras

  • Algunas cuentas gestionadas exigen un mínimo de seis cifras en fondos; los fondos de inversión exigen cantidades de inversión inicial mucho más bajas.

  • Los activos de las cuentas gestionadas pueden tardar días en invertirse o desinvertirse; las acciones de los fondos de inversión son más líquidas y pueden comprarse o venderse diariamente.

  • Los gestores de cuentas gestionadas suelen cobrar comisiones anuales elevadas que repercuten en la rentabilidad global; las comisiones de los fondos de inversión suelen ser más bajas.

Consideraciones sobre la gestión

Tanto las cuentas gestionadas como los fondos de inversión están supervisados por gestores profesionales. Las cuentas gestionadas son carteras de inversión personalizadas que se adaptan a los riesgos, objetivos y necesidades específicas del titular de la cuenta. La gestión del fondo de inversión se realiza en nombre de los numerosos titulares del fondo y se trata de cumplir los objetivos de inversión y rentabilidad del fondo.

Con una cuenta gestionada, el inversor asigna fondos y el gestor compra y coloca acciones físicas de valores en la cartera de la cuenta. El titular de la cuenta es el propietario de los valores y puede indicar al gestor que los negocie como desee.

En cambio, los fondos de inversión se clasifican según la tolerancia al riesgo de los inversores y los objetivos de inversión de los fondos, no según las preferencias individuales. Además, los inversores que adquieren participaciones de un fondo de inversión son propietarios de un porcentaje del valor del fondo, no del propio fondo ni de los activos reales del mismo.

Consideraciones sobre las transacciones

En lo que respecta a las transacciones, los acontecimientos pueden desarrollarse más lentamente en una cuenta gestionada. Pueden pasar días antes de que el gestor tenga el dinero totalmente invertido. Además, dependiendo de las participaciones seleccionadas, los gestores pueden liquidar los valores sólo en momentos concretos. Por el contrario, las acciones de los fondos de inversión pueden comprarse y rescatarse a voluntad, diariamente. Sin embargo, algunos fondos de inversión pueden conllevar penalizaciones si se rescatan antes de mantenerlos durante un periodo determinado.

El profesional que dirige una cuenta gestionada puede intentar compensar las ganancias y las pérdidas comprando y vendiendo activos cuando sea más beneficioso fiscalmente para el propietario de la cuenta. Al hacerlo, podría dar lugar a una obligación fiscal escasa o nula sobre una ganancia significativa para el individuo. En cambio, los accionistas de los fondos de inversión no tienen control sobre el momento en que los gestores de la cartera venden los valores subyacentes, por lo que pueden tener que hacer frente a los impuestos sobre las plusvalías.

Consideraciones especiales

En julio de 2016, los fondos gestionados fueron noticia, ya que varios inversores institucionales se decantaron simultáneamente por ellos frente a los hedge funds que venían manejando una parte de sus carteras. Los inversores querían plataformas más amplias, estrategias personalizadas, control total sobre sus cuentas separadas, valoración diaria, comisiones significativamente más bajas y total transparencia en lo que respecta a esas comisiones, así como a la naturaleza de las propias participaciones.

Pensiones & Inversiones afirmó que la Alaska Permanent Fund Corp. gestionada por el Estado. en Juneau rescató 2.000 millones de dólares en fondos de inversión libre para invertirlos en una cuenta gestionada, de modo que las decisiones de inversión fueran internas. También se informó de que los 28 dólares.El Sistema de Jubilación de los Empleados Públicos de Iowa, con un valor de 2.000 millones de dólares, estableció planes para trasladar 700 millones de dólares en inversiones a cuentas gestionadas con siete empresas en 2016.

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  1. Pensiones & Inversiones. "Los inversores se acercan a las cuentas gestionadas." Consultado el 13 de mayo de 2021.

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