Definición de cuenta de margen

Qué es una cuenta de margen?

Una cuenta de margen es una cuenta de corretaje en la que el corredor presta al cliente dinero en efectivo para comprar acciones u otros productos financieros. El préstamo en la cuenta está garantizado por los valores comprados y el efectivo, y tiene un tipo de interés periódico. Dado que el cliente invierte con dinero prestado, utiliza el apalancamiento, lo que aumentará las ganancias y las pérdidas del cliente.

Puntos clave

  • Una cuenta de margen permite a un operador tomar prestados fondos de un corredor, y no necesita poner todo el valor de una operación.
  • Una cuenta de margen suele permitir a un operador negociar otros productos financieros, como futuros y opciones (si están aprobados y disponibles con ese corredor), además de acciones.
  • El margen aumenta el potencial de ganancias y pérdidas del capital del operador.
  • Cuando se negocian acciones, se cobra una comisión de margen o un interés por los fondos prestados.

Cómo funciona una cuenta de margen

Si un inversor compra valores con fondos de margen y esos valores se revalorizan más allá del tipo de interés aplicado a los fondos, el inversor obtendrá una mayor rentabilidad total que si sólo hubiera comprado valores con su propio efectivo. Esta es la ventaja de utilizar fondos de margen.

Por otro lado, la empresa de corretaje cobra intereses sobre los fondos de margen mientras el préstamo esté pendiente, lo que aumenta el coste de la compra de valores para el inversor. Si el valor de los valores disminuye, el inversor se verá perjudicado y además tendrá que pagar intereses al corredor.

Si el capital de una cuenta de margen cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento, la empresa de corretaje realizará un requerimiento de margen al inversor. En un número determinado de días -normalmente en tres días, aunque en algunas situaciones puede ser menos- el inversor debe depositar más dinero en efectivo o vender algunas acciones para compensar toda o una parte de la diferencia entre el precio del valor y el margen de mantenimiento.

Una empresa de corretaje tiene derecho a pedir a un cliente que aumente la cantidad de capital que tiene en una cuenta de margen, a vender los valores del inversor si el corredor considera que sus propios fondos están en riesgo o a demandar al inversor si no cumple un requerimiento de margen o si tiene un saldo negativo en su cuenta.

El inversor tiene la posibilidad de perder más dinero que los fondos depositados en la cuenta. Por estas razones, una cuenta de margen sólo es adecuada para un inversor sofisticado que conozca bien los riesgos y requisitos adicionales de la inversión con margen.

Una cuenta de margen no puede utilizarse para comprar acciones con margen en una cuenta de jubilación individual, un fideicomiso u otras cuentas fiduciarias. Además, no se puede utilizar una cuenta de margen con cuentas de negociación de acciones de menos de 2.000 dólares.

Margen en otros productos financieros

Los productos financieros, aparte de las acciones, pueden comprarse con margen. Los operadores de futuros también utilizan frecuentemente el margen, por ejemplo.

En otros productos financieros, el margen inicial y el margen de mantenimiento varían. Las bolsas u otros organismos reguladores establecen los requisitos mínimos de margen, aunque algunos corredores pueden aumentar estos requisitos de margen. Esto significa que el margen puede variar según el corredor. El margen inicial requerido en los futuros suele ser mucho menor que en las acciones. Mientras que los inversores en acciones deben aportar el 50% del valor de una operación, los operadores de futuros sólo deben aportar el 10% o menos.

Se requieren cuentas de margen para la mayoría de las estrategias de negociación de opciones también.

Ejemplo de cuenta de margen

Supongamos que un inversor con 2.500 dólares en una cuenta de margen quiere comprar acciones de Nokia a 5 dólares por acción. El cliente podría utilizar fondos de margen adicionales de hasta 2.500 dólares suministrados por el corredor para comprar acciones de Nokia por valor de 5.000 dólares, es decir, 1.000 acciones. Si las acciones se revalorizan a 10 dólares por acción, el inversor puede venderlas por 10.000 dólares. Si lo hacen, después de reembolsar los 2.500 $ del corredor, y sin contar los 2.500 $ invertidos originalmente, el operador obtiene 5.000 $ de beneficio.

Si no hubieran tomado fondos prestados, sólo habrían ganado 2.500 dólares cuando las acciones se duplicaron. Al tomar el doble de la posición, el beneficio potencial se duplicó.

Si las acciones hubieran bajado a 2 dólares.50, sin embargo, todo el dinero del cliente habría desaparecido. Dado que 1.000 acciones * 2 dólares.50 es de 2.500 dólares, el corredor notificaría al cliente que la posición se cierra a menos que el cliente ponga más capital en la cuenta. El cliente ha perdido sus fondos y ya no puede mantener la posición. Esto es un ajuste de márgenes.

Los escenarios anteriores suponen que no hay comisiones, sin embargo, se pagan intereses por los fondos prestados. Si la operación duró un año y el tipo de interés es del 10%, el cliente habría pagado el 10% * 2.500 $, es decir, 250 $ de intereses. Su beneficio real es de 5.000 dólares, menos 250 dólares y las comisiones. Aunque el cliente haya perdido dinero en la operación, su pérdida se ve incrementada por los 250 dólares más las comisiones.

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  1. U.S. Comisión de Valores y Bolsa. "Margen: Pedir dinero prestado para pagar acciones." Accedido en noviembre. 12, 2021.

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