Definición de „Crowded Short” (cortocircuito masivo)

Qué es una operación en corto masiva?

Una operación en corto masiva es una operación con un gran número de participantes en el lado corto, lo que aumenta en gran medida los riesgos de una compresión en corto.

Puntos clave

  • Las ventas masivas se refieren a una gran cantidad de posiciones cortas que se han acumulado en una sola acción, moneda u otro activo.
  • Los cortos abarrotados son, por tanto, muy susceptibles de sufrir un short squeeze si el mercado gira.
  • El interés en corto es la principal forma de identificar una situación de aglomeración de cortos y debería hacer reflexionar a los operadores antes de lanzarse a por ellos.

Cómo entender las operaciones en corto masivas

Las posiciones cortas masivas pueden producirse en cualquier clase de activos: acciones, bonos, materias primas o divisas. Si se produce una compresión de posiciones cortas en una posición corta acumulada, puede dar lugar a pérdidas significativasespecialmente si los participantes no han utilizado una orden de stop-loss.

Para ayudar a entender la psicología que hay detrás de una operación en corto masiva, considere este ejemplo. Visualice a un gran número de personas que se agolpan en una pequeña habitación para observar con fascinación morbosa a una criatura peligrosa en estado de coma, como una serpiente de cascabel o una araña gigante. Ahora, ¿qué pasa si la serpiente de cascabel o la araña cobran vida de repente?? La estampida para salir de la sala está destinada a provocar el caos y las lesiones, ya que la gente se apresura a salir lo antes posible. Cuando esto ocurre en el mercado, asistimos a una carrera similar para cubrir posiciones y, en lugar de lesiones, las pérdidas monetarias son el peaje que se extrae de la multitud.

Otras consideraciones

Las ventas masivas suelen ser abundantes al final de un mercado bajista. En los mercados de renta variable, el inicio de un mercado alcista suele estar marcado por una cobertura masiva de las operaciones en corto aglomeradas, lo que hace que los índices de referencia suban y registren avances significativos, como ocurrió en marzo de 2003 y de nuevo en marzo de 2009, cerca del final de la Gran Recesión.

Un corto abarrotado también puede llegar a un final abrupto debido a noticias específicas de la empresa, como una adquisición o una mejora de los beneficios que provoque un gran apretón de cortos. Por ejemplo, en 2015, el fabricante de cápsulas de café Keurig Green Mountain subió aproximadamente un 70% tras la noticia de una adquisición que provocó una compresión que puso fin repentinamente a una operación en corto masificada a largo plazo en la acción.

Los inversores pueden identificar las ventas masivas analizando parámetros como el interés en corto y el ratio de interés en corto de los valores. Si estas métricas muestran aumentos rápidos, puede ser señal de que el comercio a corto se está llenando de gente. La perspectiva de obtener algunos beneficios siguiendo la tendencia (bajista), en este caso, debe sopesarse frente al riesgo de incurrir en pérdidas significativas si los cortos son exprimidos.

Cortocircuitos en el mercado de divisas

Un préstamo tomado en una moneda extranjera equivale a una posición corta en ella. El crowdfunding es una forma de financiación colectiva, ya que la persona o la empresa suele convertir el préstamo en moneda extranjera en su moneda local, pero el reembolso final se realiza en la moneda extranjera. En 2015, decenas de miles de consumidores de Europa del Este tuvieron que hacer frente a unos costes muy superiores para devolver los préstamos hipotecarios denominados en francos suizos después de que Suiza eliminara inesperadamente el límite del tipo de cambio del franco frente al euro en enero de ese año.

Estos consumidores se endeudaron en francos suizos porque los tipos de interés eran más bajos que los de los préstamos denominados en sus monedas locales. Desgraciadamente, la opinión de la mayoría de los participantes en el mercado de que Suiza seguiría limitando el tipo de cambio del franco suizo frente al euro había hecho que las operaciones largas en euros y cortas en francos suizos (EUR/CHF) estuvieran muy concurridas.

Otro ejemplo de una operación a corto plazo muy concurrida en el mercado de divisas es la operación de carry trade masiva que supuso ponerse en corto con el yen japonés y ponerse en largo con activos de mayor rendimiento en el periodo comprendido entre 2005 y 2008.

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política editorial.

  1. Banco Nacional de Suiza. "La política monetaria del BNS tras la supresión del tipo de cambio mínimo." Consultado el Mar. 7, 2021.

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