¿Qué es una crisis de financiación??
Una restricción de la financiación se produce cuando los posibles prestatarios tienen dificultades para obtener capital porque los prestamistas temen conceder préstamos. Esto a menudo conduce a una crisis de liquidez si hay poco efectivo en mano y no hay suficiente flujo de caja operativo.
También se produce una restricción de la financiación si el crédito está disponible, pero a un precio inasequible para la mayoría de los posibles prestatarios, o en situaciones poco frecuentes en las que la intervención del gobierno reduce artificialmente el coste del capital, pero los bancos siguen manteniendo unos estándares de préstamo elevados. Esto hace que sea muy difícil para la mayoría conseguir capital. Una severa crisis de financiación que afecta a muchos en la Unión Europea.S. precedió a la Gran Recesión de 2007-2009.
Puntos clave
- Una crisis de financiación se produce cuando los posibles prestatarios tienen dificultades para obtener capital porque los prestamistas temen conceder préstamos.
- Las crisis de financiación se producen con mayor frecuencia en medio de un aumento del riesgo crediticio, lo que significa que las condiciones de comercialización hacen probable que muchos prestatarios incumplan sus préstamos.
- Cuando esto sucede, el mercado de préstamos tiende a secarse, ya que los gobiernos obligan a los bancos a mantener más dinero en sus reservas en un esfuerzo por evitar posibles quiebras bancarias. Esto hace que los bancos dispongan de menos fondos para prestar.
Cómo funcionan los aprietos de financiación
Una restricción de la financiación, también conocida como contracción del crédito, se produce con mayor frecuencia en medio de un aumento del riesgo de los préstamos, lo que significa que las condiciones de comercialización hacen probable que muchos prestatarios no paguen sus préstamos. Cuando esto ocurre, el mercado de préstamos tiende a agotarse, ya que los gobiernos obligan a los bancos a mantener más dinero en sus reservas en un esfuerzo por evitar posibles quiebras bancarias. Esto hace que los bancos dispongan de menos fondos para prestar. Las graves crisis de crédito a las que se enfrentan muchos son el resultado del riesgo sistémico.
La restricción de la financiación no se limita a las grandes empresas. El término se aplica a las pequeñas empresas, a los particulares e incluso a los municipios. Los cuatro tienden a enfrentarse a una mayor probabilidad de crisis de financiación en periodos de condiciones crediticias restrictivas y cuando sus balances son débiles.
Las restricciones de financiación también se derivan del riesgo de crédito o de situaciones particulares a las que sólo se enfrenta una empresa o un individuo. Por ejemplo, una directora de marketing de una gran empresa pierde su trabajo, no encuentra otro rápidamente y no tiene mucho dinero ahorrado. Sin un préstamo, quizás de un familiar, podría enfrentarse a la quiebra.
En otro ejemplo, una empresa de prospección y producción de petróleo perfora un pozo seco, del que ahora no espera casi nada. Pagó el proyecto de perforación con un préstamo bancario y no tiene suficiente efectivo en mano o flujos de caja para pagar al banco. Esto hace que sea muy difícil para la empresa energética conseguir otro préstamo para iniciar otro pozo, ya que muchos prestamistas consideran que la empresa está sobreapalancada.
Impacto de las crisis de financiación
Como en el caso de la empresa petrolera y de exploración, una restricción de la financiación suele dar lugar a una mala calificación crediticia, lo que dificulta la obtención de préstamos en el futuro. Las empresas pueden seguir obteniendo préstamos, pero sólo a un coste de capital mucho más elevado. Esto afecta a los proyectos futuros, elevando el coste total de su realización y haciendo que un mayor número de ellos no sean atractivos. Como resultado, una restricción de la financiación puede convertir un proyecto que de otro modo tendría un valor neto positivo en una empresa no rentable.
Cuando muchas empresas y personas se enfrentan a una restricción de la financiación más o menos al mismo tiempo debido a las condiciones del mercado, esto suele conducir a la recesión.