Qué es el crédito de la Reserva Federal?
El crédito de la Reserva Federal se refiere al acto de la Reserva Federal de prestar fondos a muy corto plazo a los bancos miembros con el fin de satisfacer sus necesidades de liquidez y reservas. Al prestar dinero a los bancos miembros, la Reserva Federal ayuda a mantener el flujo constante de fondos entre los consumidores y las instituciones bancarias.
El crédito de la Reserva Federal se extiende con mayor frecuencia por medio de la „ventanilla de descuento”, que es el principal programa de la Reserva Federal para prestar fondos a los bancos miembros. El tipo de descuento al que los bancos piden préstamos depende de la solvencia de cada banco, así como de la demanda global de fondos en un momento dado. La Fed también presta créditos de la Reserva Federal a los bancos y a las empresas e instituciones financieras a través de varias facilidades de préstamo especiales establecidas de vez en cuando.
Puntos clave
- El crédito de la Reserva Federal es la financiación prestada por la Reserva Federal a los bancos y otras instituciones elegibles en su función de prestamista de última instancia para apoyar el sistema financiero.
- Las instituciones elegibles pueden pedir préstamos puente de crédito de la Reserva Federal contra garantía para satisfacer las necesidades de liquidez a corto plazo y los requisitos de reserva que de otro modo no podrían obtener en el mercado abierto.
- La Fed presta crédito de la Reserva Federal a través de sus programas regulares de préstamos de descuento, así como a través de facilidades especiales de préstamo temporales establecidas de vez en cuando durante los períodos de estrés financiero.
Comprender el crédito de la Reserva Federal
A pesar de lo complicado que puede parecer el sistema monetario, el concepto de crédito de la Reserva Federal es sorprendentemente sencillo. En esencia, la Reserva Federal extiende el crédito como un préstamo puente para conseguir que los bancos pasen por periodos cortos de tiempo en los que sus necesidades de liquidez para cumplir con las obligaciones actuales, mientras que también se mantienen los requisitos de la Reserva Federal que de otro modo no se podrían cumplir. El procedimiento rutinario de la Reserva Federal de prestar a los bancos miembros está muy regulado y respaldado por la garantía de cada banco que toma prestado el dinero.
Este tipo de préstamos constituye una de las funciones originales y principales de la Reserva Federal, que consiste en actuar como prestamista de última instancia para las instituciones financieras con problemas. Al principio de la historia de la Fed, los préstamos de descuento de la Reserva Federal constituían su principal herramienta de política monetaria, y se ofrecían a tipos de interés punitivos contra garantías sólidas. Con el tiempo, estas normas se han suavizado cada vez más a medida que las políticas monetarias de la Reserva Federal se han vuelto más expansivas y acomodaticias hacia el sector financiero, prestando a tasas inferiores a las del mercado contra formas de garantía cada vez más arriesgadas. Dependiendo de las condiciones, esto puede considerarse como una especie de programa de rescate abierto para los bancos y otras instituciones financieras.
Ventanilla de descuento
La Reserva Federal y otros bancos centrales mantienen ventanillas de descuento, en referencia a los préstamos que conceden a un tipo de descuento administrado a los bancos comerciales y otras empresas de depósito. Los préstamos de la ventanilla de descuento suelen ser a corto plazo -normalmente de un día para otro- y con garantías. Estos préstamos son diferentes de los préstamos sin garantía de las reservas que los bancos se hacen entre sí; en la U.S. estos préstamos se realizan al tipo de interés de los fondos federales, que es más bajo que el tipo de descuento.
La ventanilla de descuento de la Reserva Federal presta en realidad a través de tres programas: crédito primario, crédito secundario y crédito estacional.
La Fed ofrece crédito primario a los bancos bien capitalizados como respaldo a otras fuentes de financiación basadas en el mercado. Los bancos no están obligados a buscar primero otras fuentes de crédito, pero se espera que no utilicen el crédito primario de la Fed como fuente habitual de financiación. El „tipo de descuento” es la abreviatura del tipo primario que se ofrece a las instituciones más sólidas desde el punto de vista financiero.
El crédito secundario se ofrece, a un tipo de interés más alto, a los bancos que no pueden optar al crédito primario. Por lo general, se trata de bancos que se encuentran en dificultades financieras y no pueden obtener créditos en el mercado abierto. Los préstamos de crédito secundario implican un mayor grado de supervisión administrativa por parte de la Reserva Federal para el prestatario y pueden indicar que una institución corre un alto riesgo de impago o quiebra.
El crédito estacional se ofrece sobre todo a instituciones más pequeñas que carecen del mismo acceso a las redes financieras globales que los bancos más grandes y cuyas demandas de préstamo tienden a fluctuar estacionalmente debido a las regiones o industrias a las que prestan, como la construcción, los préstamos a estudiantes o la financiación agrícola. El tipo de interés del crédito estacional de la Fed es una media flotante de varios tipos de mercado.
Facilidades especiales de crédito
La Reserva Federal también presta crédito de la Reserva Federal a los bancos, otras instituciones financieras y otras organizaciones a través de diversas facilidades de préstamo especiales que establece de forma temporal para hacer frente a las tensiones financieras debidas a condiciones económicas inmediatas, como la crisis financiera y la Gran Recesión de 2008 o los daños económicos impuestos por los cierres gubernamentales de las amplias franjas de la economía durante la crisis de 2020.
En el marco de estos programas, la Reserva Federal acepta una amplia gama de tipos de garantías, y a menudo se utilizan para apoyar los precios de determinadas clases de activos o las necesidades de liquidez de determinados sectores o tipos de instituciones. Los tipos de interés que la Reserva Federal concede a través de estas facilidades especiales de préstamo también pueden variar, y pueden basarse en los tipos de descuento del crédito primario o secundario. Los tipos y la asignación de los fondos se determinan mediante un mecanismo de subasta secreto que oculta el riesgo de liquidez de los prestatarios para protegerlos de la disciplina del mercado.
Nuestro equipo requiere que los escritores utilicen fuentes primarias para apoyar su trabajo. Se incluyen libros blancos, datos gubernamentales, informes originales y entrevistas con expertos del sector. También hacemos referencia a investigaciones originales de otras editoriales de renombre cuando es necesario. Puede obtener más información sobre las normas que seguimos para producir contenidos precisos e imparciales en nuestro
política editorial.