Definición de coste de licitación

Qué es el coste de la licitación?

El coste de la oferta es el total de los gastos asociados a la entrega y certificación de las materias primas subyacentes a un contrato de futuros. El coste de la oferta representa los costes totales relacionados con la entrega física de una mercancía. Estos costes sólo se calculan si el titular del contrato de futuros desea recibir la mercancía en lugar de cerrar la posición antes del vencimiento.

Puntos clave

  • El coste de la oferta se refiere a la suma de los costes relacionados con el almacenamiento y la entrega física de las materias primas obligadas por un contrato de derivados.
  • El coste de licitación puede incorporarse a la base, o diferencia de precio, entre el contrato de futuros y el mercado al contado.
  • En muchos casos, los operadores de derivados cierran o renuevan las posiciones que expiran para evitar la entrega física y evitar los costes de la licitación.

Explicación del coste de licitación

El coste de la oferta es esencialmente el coste de hacer negocios. Todos los costes asociados a la entrega física de la materia prima constituyen el coste de la oferta. Por ejemplo, si un inversor tiene una posición larga de maíz (posee un contrato de futuros sobre maíz), el vendedor debe entregar el maíz al titular del contrato cuando éste expire (a menos que el titular del contrato cierre la posición antes del vencimiento). El titular debe compensar al vendedor por el coste de licitación, incluyendo el transporte, los costes de transporte y cualquier otro gasto que esté asociado a la entrega.

En todos los tipos de mercados financieros, „licitar” significa notificar, en este caso a la cámara de compensación de una bolsa, que comenzará la entrega de la mercancía física subyacente al contrato de futuros. La mayoría de los inversores que invierten en futuros de materias primas optan por cerrar sus posiciones antes del vencimiento, por lo que no son financieramente responsables de la entrega de la materia prima. De este modo, un inversor puede beneficiarse de los movimientos en el precio de la materia prima sin tener que lidiar con las grandes complicaciones que supone la entrega física.

Si se selecciona la entrega física, el coste de la oferta entrará en juego y variará en función de varios factores. El punto de entrega, por ejemplo, es un elemento vital en la redacción de los contratos de futuros. El punto de entrega elegido afectará al precio de entrega neto o al coste del activo subyacente. Las condiciones de la entrega garantizan el valor de la mercancía entregada. En el caso de la entrega física, el precio de los productos difiere según la ubicación debido a los costes de transporte desde su origen hasta el punto de entrega. Por tanto, para especificar un precio único de un producto a efectos de contrato, el punto de entrega es un detalle esencial.

Cómo funciona el coste de la oferta

A menudo, los operadores se limitan a renovar un contrato de futuros que está próximo a su vencimiento por otro contrato en un mes posterior. Los contratos de futuros tienen fecha de vencimiento (mientras que las acciones se negocian a perpetuidad). La renovación ayuda a un inversor a evitar los costes y las obligaciones asociadas a la liquidación de los contratos. Los costes de licitación suelen liquidarse mediante liquidación física o en efectivo. Muchos contratos de futuros financieros, como los populares contratos e-mini, se liquidan en efectivo al vencimiento. Esto significa que el último día de negociación, el valor del contrato se ajusta al mercado y la cuenta del operador se carga o se abona en función de si hay beneficios o pérdidas.

Los gastos de licitación se suelen pagar a los almacenes oficiales donde se realiza la certificación y la entrega. A veces, también pueden deberse a una cámara de compensación. Los costes de licitación pueden variar mucho entre los distintos almacenes, y las bolsas no están obligadas a imponer límites de ningún tipo a los gastos de licitación. La mayoría de las bolsas publican sus costes en sus sitios web oficiales. A veces, el coste exacto se transmite en el contrato de futuros.

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