Qué es el cortocircuito neto?
La posición corta neta se refiere a la posición global que un inversor tiene en su cartera, ya sea en valores individuales o en todas las clases de activos. Un inversor que es corto neto tiene más posiciones cortas que largas en términos de valor total.
Puntos clave
- La posición corta neta se refiere a la posición global que un inversor tiene en su cartera, ya sea en valores individuales o en todas las clases de activos.
- Los inversores que son cortos netos se benefician cuando el precio del activo subyacente disminuye.
- Una cartera corta neta tiene más posiciones cortas que largas en términos de valor global; el número real de posiciones no es tan importante como el valor que representan.
Comprensión de los cortos netos
El cortocircuito neto implica que un inversor puede tener posiciones a largo plazo en un determinado activo, pero está corto en él en general. Por ejemplo, un inversor puede tener acciones de una empresa y optar por entrar en una posición corta de la empresa utilizando opciones que superan sus participaciones. En este caso, aunque el inversor tiene acciones y presumiblemente cree en el valor de esas acciones a largo plazo, el inversor es corto neto en la acción durante el plazo de la opción.
Del mismo modo, un inversor puede ser corto neto en un sector concreto y seguir manteniendo inversiones en algunas empresas de ese sector en las que confía. En este caso, el inversor es bajista en el sector en general, por lo que está en corto neto, pero está seguro de que las empresas clave pueden salir adelante a largo plazo.
Una cartera corta neta tiene más posiciones cortas que largas en términos de valor global -el número real de posiciones, en este caso, no es tan importante como el valor que representan. Los inversores que son cortos netos se benefician a medida que el precio del activo subyacente disminuye. Si el precio del activo subyacente aumenta, las posiciones cortas netas pierden dinero.
Las ventas netas son lo contrario de las posiciones largas netas, en las que la posición global de inversión apuesta por un aumento de precios en el activo, el sector o el mercado subyacente. A veces, los operadores atribuirán una mayor proporción de su cartera a las posiciones cortas que a las largas. Este tipo de cartera aumentará a medida que los precios de los valores subyacentes disminuyan porque los inversores toman prestados los valores de los corredores y los venden en el mercado con la esperanza de volver a comprarlos más tarde a un precio inferior.
Ejemplo de posición corta neta: George Soros's Quantum Fund
Los fondos de cobertura y los operadores contrarios han hecho un arte de la posición corta neta. Uno de los grandes cortos netos fue el realizado por George Soros contra la libra esterlina (GBP).
El fondo insignia de Soros, el Quantum Fund, fue corto neto en divisas con una gran apuesta contra la libra. Sin embargo, dentro de esa posición, también había posiciones largas en acciones británicas, bonos alemanes y el marco alemán. Así, cuando Soros „quebró” el Banco de Inglaterra (BOE), se benefició de la enorme posición corta, así como de la posterior sacudida del mercado, que vio cómo el marco se apreciaba y el capital se desplazaba hacia las acciones británicas y los bonos alemanes.
En resumen, una posición corta neta no tiene que apostar por un descenso global de un mercado, como una posición corta neta en la S&P 500. Los cortos netos, en las manos adecuadas, pueden seguir una compleja tesis de inversión para asegurar el máximo beneficio a través de apuestas largas entremezcladas que son complementarias a la posición corta global.
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