Qué es un bono del Estado?
Un corredor del gobierno es un corredor de valores británico de alto nivel en el mercado de U.K. gilts del gobierno. El corredor del gobierno está autorizado a comprar y vender títulos de deuda pública en el mercado primario y en la Bolsa de Londres.
- Un corredor del gobierno es un corredor de valores británico autorizado a comprar y vender valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS).
- Los bonos del Estado son bonos de alta calidad emitidos por gobiernos y organizaciones privadas como medio de generar ingresos.
- Antes de 1986, una empresa, Mullens & Co., era el principal U.K. broker del gobierno.
- Pero en 1986, el "Big Bang" acuerdo desreguló y modernizó los mercados financieros. Como resultado, el Banco de Inglaterra abrió su propia división de bonos de deuda pública.
- Desde 1986, los corredores de bonos del Estado deben tener una licencia especial y han adoptado el nombre de creadores de mercado de bonos del Estado (GEMM).
Comprensión de los bonos del Estado
Antes de 1986, Mullens & Co. sirvió de intermediario gubernamental primario. Pero en 1986, Mullens & Co. fue vendida al banco SG Warburg en medio de los cambios en la U.K. mercados financieros. En 1986, el Banco de Inglaterra abrió su división de gilts como parte del acuerdo Big Bang, que cambió las actividades operativas para la negociación de gilts.
El Big Bang provocó una gran agitación en el mercado de la Bolsa de Londres al suprimir las comisiones fijas de los agentes de bolsa y eliminar las normas bursátiles que establecían una división formal entre los agentes de bolsa y los "jobbers" o mayoristas. El mercado de valores de Londres se modernizó en gran medida y desde entonces se ha convertido en una fuerza importante en la globalización de los mercados financieros.
Corredores de bolsa gubernamentales modernos
Después de 1986, un cambio clave en el mercado de los gilts fue la clasificación de los corredores gubernamentales, que se amplió. Los corredores gubernamentales pasaron a tener una licencia especial y adoptaron el nombre de creadores de mercado con cobertura de gilts (GEMM).
Los creadores de mercado de los gilts están autorizados a negociar con la emisión y la negociación de los gilts. Los GEMM deben obtener una licencia de negociación de gilts del Banco de Inglaterra para negociar gilts. La licencia permite acceder a la información operativa del gobierno y a la autorización para negociar gilts. Los GEMM autorizados pueden negociar los dos tipos de gilts conocidos como convencionales e indexados.
Requisitos para los GEMM
Los GEMM participan tanto en la emisión primaria de gilts como en el mercado secundario. La U.K. La Oficina de Gestión de la Deuda (DMO) tiene obligaciones específicas que los GEMM deben cumplir, incluidas las cuotas de emisión primaria y las expectativas de participación en la negociación. Las obligaciones y expectativas de la DMO se detallan en la Guía GEMM de la Oficina de Gestión de la Deuda del Reino Unido.
El papel del DMO's
El DMO se encarga de la gestión diaria del mercado de valores del Reino Unido.K.de deuda pública, incluida la celebración de subastas de emisión primaria de títulos de deuda. Los gilts convencionales son la oferta más sencilla de gilts. Los gilts convencionales son también el mayor saldo vivo y, como tal, el mayor pasivo del DMO. Los gilts indexados realizan pagos regulares que tienen en cuenta la inflación. La DMO se compromete a pagar a los titulares de los gilts los cupones y el principal al vencimiento.
Cualquier inversor individual o institucional puede comprar gilts a la DMO o en el mercado secundario. Los gilts se emiten en unidades de 100 libras. Los licitadores de emisiones primarias pueden comprar a través de un GEMM como intermediario o pueden registrarse como miembros del Grupo de Inversores Aprobados de la DMO para realizar compras directas. En las operaciones con gilts en el mercado secundario, los GEMM son creadores de mercado para la negociación de deuda gilt.
Compradores activos
Los fondos de pensiones son uno de los compradores más activos de gilts tanto en el mercado primario como en el secundario. Los inversores particulares también son activos y eligen los gilts por sus ingresos constantes y sus características de bajo riesgo.
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